ЭФФЕКТИВНОСТЬ  И  ОГРАНИЧЕНИЯ  КОНСОЛИДИРОВАННОЙ  ФИНАНСОВОЙ  ОТЧЕТНОСТИ

Муртазаев  Тимур  Акрамжонович

бакалавр  экономики,  магистрант  Финансового  университета  при  Правительстве  Российской  Федерации, 

аудитор  компании  ООО  «Эрнст  энд  Янг»,  РФ,  г.  Москва

E-mail:  bingotima@gmail.com

Домбровская  Елена  Николаевна

канд.  экон.  наук,  доцент  кафедры  «Бухгалтерский  учёт  в  коммерческих

организациях»  Финансового  университета  при  Правительстве  РФ, 
РФ,  г.  Москва

E-mail: 

EFFECTIVENESS  AND  BOUNDARIES  OF  CONSOLIDATED  FINANCIAL  STATEMENTS

Timur  Murtazaev

bachelor  of  economics,  master  student  in  the  Financial  university  under  the  Government  of  the  Russian  Federation

auditor  at  LLC  “Ernst  &  Young”,  Russia,  Moscow

Elena  Dombrovskaya

candidate  of  Economics,  assistant  professor  of  «Accounting  in  commercial  organizations»,  Financial  University  under  the  Government  of  Russian  Federation,  Russia,  Moscow

АННОТАЦИЯ

Статья  посвящена  особенностям  и  проблемам  составления  консолидированной  финансовой  отчетности.  Для  того  чтобы  была  возможность  оценить  финансовые  результаты  и  финансовое  состояние  группы  компаний,  необходимо  иметь  единую  финансовую  отчетность,  которая  бы  рассматривала  группу  компаний  как  единый  экономический  субъект.  Однако  следует  помнить,  что  консолидированная  финансовая  отчетность  имеет  свои  ограничения,  в  частности  существует  возможность  у  материнской  компании  скрывать  убытки  по  неудачным  проектам  во  множестве  специально  созданных  дочерних  компаний.

ABSTRACT

This  article  concerns  the  peculiarities  and  problems  of  preparation  of  consolidated  financial  statements.  In  order  to  be  able  to  assess  financial  results  and  financial  health  of  the  group  of  companies  there  is  a  need  for  the  ultimate  financial  statements  focuses  on  the  existence  of  the  group  as  an  economic  unit.  However,  it  should  be  remembered  that  the  consolidated  financial  statements  has  its  limitations,  in  particular  there  is  the  possibility  of  the  parent  company  hide  the  losses  liabilities  some  of  its  failed  projects  generated.  It  just  buried  them  in  obscure  subsidiaries  created  for  the  purpose  of  hiding  certain  financial  problems. 

Ключевые  слова:  консолидированная  финансовая  отчетность;  консолидация;  группа  компаний,  мошенничество.

Keywords:  consolidated  financial  statements;  consolidation;  group  of  companies;  fraud.

Консолидированная  финансовая  отчетность  —  это  комбинированная  отчетность  материнской  компании  и  ее  дочерних  предприятий.  Так  как  консолидированная  финансовая  отчетность  представляет  собой  агрегированный  взгляд  на  финансовую  отчетность  материнской  и  дочерних  компаний,  она  помогает  оценить  общее  состояние  всей  группы  компаний  [1].

Консолидированная  финансовая  отчетность  представляет  финансовое  состояние  и  результаты  деятельности  материнской  (контролирующей)  компании  и  одного  или  нескольких  дочерних  (контролируемых)  предприятий  так,  как  будто  это  один  орган,  выпускающий  единую  финансовую  отчетность  [3].  Консолидированная  финансовая  отчетность  считается  более  полезной  для  пользователей,  чем  отдельные  отчетности  предприятий,  когда  речь  идет  о  связанных  между  собой  компаниях.

Консолидированная  финансовая  отчетность  подготавливается  для  удовлетворения  нужд  инвесторов,  кредиторов  и  других  субъектов-источников  экономических  ресурсов  для  материнской  компании.  Консолидированная  финансовая  отчетность  часто  становится  единственной  возможностью  получить  четкую  картину  всех  экономических  ресурсов  компаний,  которые  находятся  под  контролем  материнского  предприятия.

Консолидированная  финансовая  отчетность  показывает  финансовые  результаты  материнской  и  дочерних  предприятий  в  виде  одного  пакета  отчета.  Каждая  дочерняя  компания  отчитывается  о  своих  финансовых  результатах  материнской  компании,  затем  материнская  компания  собирает  все  отдельные  финансовые  отчетности  дочерних  предприятий  воедино,  элиминирует  внутригрупповые  финансовые  операции  и  консолидирует  показатели  в  одну  агрегированную  финансовую  отчетность  [2].  Существуют  несколько  преимуществ  для  компаний,  которые  формируют  консолидированную  финансовую  отчетность.

1.  Общая  картина.Основное  преимущество  —  это  общая  картина,  которую  дает  консолидированная  финансовая  отчетность  для  своих  внешних  и  внутренних  пользователей.  Инвесторы  не  хотят  и  им  неудобно  изучать  большое  количество  разных  отдельных  финансовых  отчетов,  для  того  чтобы  собрать  информацию  воедино  и  понять,  как  идут  дела  у  группы  компаний.  Консолидированная  финансовая  отчетность  выполняет  эту  задачу  автоматически  и  предоставляет  отличный  ориентир  для  акционеров,  руководителей  и  всех,  кто  интересуется,  как  все  различные  части  бизнеса  функционируют  в  виде  единого  целого.

2.  «Правильная  балансировка».  Консолидированная  финансовая  отчетность  позволяет  корпорации  эффективно  балансировать  свое  финансовое  положение  для  внешних  лиц.  Например,  в  течение  периода  материнская  компания  может  нести  убытки  и  ее  финансовая  устойчивость  может  казаться  слабой,  но  в  это  же  время  ее  дочерние  компании  могут  иметь  хорошие  финансовые  показатели  в  течение  этого  периода.  Консолидированная  финансовая  отчетность  сбалансирует  низкие  финансовые  результаты  материнской  компании  с  высокими  финансовыми  результатами  дочерних  предприятий,  позволяя  материнской  компании  показать  внешним  лицам,  что  через  диверсификацию  она  остается  прибыльной. 

3.  Исключение.  Согласно  нормативным  документам  МСФО,  касающимся  консолидированной  финансовой  отчетности,  корпорация  может  исключить  определенные  подразделения  из  своей  финансовой  отчетности  [2].  Это  позволяет  инвесторам  увидеть,  а  компаниям  показать,  что  некоторые  финансовые  аспекты  не  являются  долгосрочными. 

4.  Меньший  объем  представления.  Если  бы  не  предоставлялась  консолидированная  финансовая  отчетность,  то  в  случае,  например,  девяти  дочерних  компаний  у  материнской  компании  инвестору  необходимо  было  бы  изучить  40  отчетов  (отчет  о  финансовом  положении,  отчет  о  совокупном  доходе,  отчет  об  изменении  капитала  и  отчет  о  движении  денежных  средств  каждой  компании).  Когда  материнская  компания  подготавливает  консолидированную  финансовую  отчетность,  то  пакет  отчетности  включает  себя  только  4  финансовых  отчета. 

5.  Исключение  внутригрупповых  операций.  Консолидированная  финансовая  отчетность  исключает  внутригрупповые  операции  между  компаниями,  входящими  в  одну  группу.  Инвестор  может  видеть  реальные  финансовые  результаты  хозяйственной  деятельности  группы  компаний,  полученные  в  результате  операций  с  внешними  контрагентами. 

$16.  Эффективность.  Вместо  того  чтобы  анализировать  финансовую  отчетность  каждой  компании  группы,  состоящей  из  десятков  компаний,  инвестор  или  финансовый  директор  может  изучить  консолидированную  финансовую  отчетность,  для  того  чтобы  определить  финансовую  устойчивость  всей  группы  компаний.

7.  Предотвращение  мошенничества.  Без  требования  составления  материнскими  компаниями  консолидированной  финансовой  отчетности  компании  могут  легко  спрятать  потери  от  убыточных  подразделений  и  производительных  линий  в  паутине  дочерних  компаний  и  перекрестном  владении  акциями.  Убыточные  дочерние  компании  могут  впоследствии  привести  к  банкротству  материнской  компании,  хотя  это  может  быть  не  очевидным,  если  анализировать  только  отдельную  финансовую  отчетность  материнской  компании.

Без  формирования  консолидированной  финансовой  отчетности  процесс  оценки  финансового  состояния  группы  компаний  было  бы  долгим  и  в  нём  могли  бы  быть  упущены  важные  активы  или  обязательства. 

Хотя  консолидированная  финансовая  отчетность  бесспорно  является  полезной  для  ее  внешних  и  внутренних  пользователей,  необходимо  иметь  в  виду  ее  ограничения  и  недостатки.

1.  Отсутствие  достаточной  информации  о  дочерних  компаниях.  Природа  консолидированной  финансовой  отчетности  —  представление  материнской  компании  и  ее  дочерних  в  качестве  единого  экономического  субъекта.  В  консолидированной  финансовой  отчетности  отсутствует  подробная  информация  о  дочерних  компаниях,  принадлежащих  материнской  компании.  В  некоторых  случаях  это  не  настолько  важно,  так  как  дочерние  компании  могут  быть  не  настолько  материальны  в  сравнении  с  финансовыми  результатами  материнской  компании.  Но  в  некоторых  случаях  объединение  финансовых  результатов  группы  компаний  может  скрыть  убыточные  дочерние  компании  от  внимания.  В  то  время  как  компания  в  целом  может  выступать  хорошо,  консолидированная  отчетность  может  не  показать  всю  картину. 

2.  Различные  функциональные  валюты.  Как  было  упомянуто  ранее,  при  формировании  консолидированной  финансовой  отчетности  необходимо  исключить  внутригрупповые  обороты  между  компаниями,  входящими  в  одну  группу.  Но  может  быть  ситуация,  когда  в  одну  группу  входят  компании  с  разными  функциональными  валютами.  В  этом  случае  исключения  внутригрупповых  оборотов  могут  приводить  к  сложным  вопросам  бухгалтерского  и  налогового  учета,  которые  могут  ввести  в  заблуждение  даже  опытных  инвесторов.

3.  Существенное  влияние  и  контроль.  Основным  ограничением  в  представлении  консолидированной  финансовой  отчетности  является  создание  лазейки,  связанной  с  консолидацией  совместных  предприятий  (joint  ventures),  компаний  с  переменной  долей  участия  и  других  предприятий  специального  назначения.  В  то  время  как  изменения  в  стандартах  только  начинают  решать  эти  вопросы,  правила  консолидации  позволили  недобросовестным  компаниям  спрятать  миллиарды  долларов  долга  от  инвесторов  за  последние  пару  десятилетий,  создавая  предприятия,  над  которыми  материнские  компании  не  имеют  прямого  контроля,  но  имеют  только  влияние. 

4.  Исключение  внутригрупповых  продаж.  Все  внутригрупповые  операции  исключены  из  консолидированной  финансовой  отчетности.  С  одной  стороны,  это  необходимо,  чтобы  показать  правдивую  картину,  где  группа  компаний  оперирует  с  внешними  контрагентами.  Однако,  это  также  скрывает  от  инвесторов  уровень  внутригрупповых  операций.  Если  связанные  стороны  тратят  большую  часть  своего  времени  и  ресурсов,  продавая  продукцию  внутри  группы,  то  внешний  пользователь  финансовый  отчетности  не  в  состоянии  оценить  трансфертные  цены  и  перемещение  прибыли  (profit-shifting).

5.  Искажение  финансовых  коэффициентов.  Один  из  способов,  который  используют  инвесторы  для  оценки  жизнеспособности  компании  —  это  расчет  финансовых  коэффициентов.  Например,  коэффициент  текущей  ликвидности  —  это  оборотные  активы,  делённые  на  краткосрочные  обязательства.  Этот  коэффициент  говорит  инвесторам  о  том,  насколько  компания  способна  платить  по  своим  текущим  обязательствам.  В  консолидированной  финансовой  отчетности  все  активы  и  обязательства,  доходы  и  расходы  показаны  агрегировано.  Финансовые  коэффициенты,  рассчитанные  по  комбинированным  показателям,  не  могут  быть  репрезентативными  для  каждой  отдельной  компании  группы.  Если  одна  из  компаний  имеет  высокий  уровень  задолженности  по  сравнению  с  капиталом  собственника,  то  эта  долговая  нагрузка  может  быть  скрыта  в  консолидированной  финансовой  отчетности. 

Консолидированная  финансовая  отчетность  не  всегда  дает  точную  картину  финансового  здоровья  предприятия,  поскольку  отдельные  отчеты  дочерних  компаний  нигде  не  отображаются  в  консолидированной  финансовой  отчетности.  Это  позволяет  скрыть  проблемы  своих  дочерних  предприятий  (которые  открыто  не  публикуют  свою  отдельную  финансовую  отчетность).  Так,  компании  Enron  удавалось  скрыть  убытки  и  обязательства  некоторых  из  своих  неудачных  проектов.  Это  достигалось  за  счёт  множества  дочерних  предприятий,  созданных  с  целью  сокрытия  финансовых  проблем.

В  развитой  рыночной  экономике  большое  распространение  и  немалое  значение  имеют  всевозможные  объединения  компаний,  в  которых  одна  компания  так  или  иначе  контролирует  деятельность  других  компаний.  Крупная  компания  зачастую  приобретает  небольшие  организации,  которые  обслуживают  определенные  ниши,  использую  собственные  производственные  линии  и  технологии.  После  приобретения  дочерние  компании,  как  правило,  продолжают  вести  свою  хозяйственную  деятельность  под  контролем  материнской  компании,  но  согласно  правилам  учета  каждая  компания  продолжает  вести  свой  отдельный  учет  и  формировать  отдельную  финансовую  отчетность.  Впоследствии  данные  отдельные  отчетности  объединяют  с  тем,  чтобы  сформировать  консолидированную  финансовую  отчетность.

Для  инвесторов  или  финансовых  аналитиков  было  бы  сложно  собирать  воедино  отдельные  финансовые  отчеты  всех  компаний,  входящих  в  одну  группу,  чтобы  понять  финансовое  состояние  всего  холдинга.  Вследствие  этой  причины  возникли  требования,  которые  обязывают  материнскую  компанию  подготавливать  консолидированную  финансовую  отчетность.

Но  не  стоит  забывать,  что  концепция  консолидированной  финансовой  отчетности  не  идеальна.  Консолидированная  финансовая  отчетность  не  во  всех  случаях  дает  точную  картину  финансового  состояния  группы  компаний,  так  как  отдельные  финансовые  отчеты  дочерних  компаний  нигде  не  раскрываются,  кроме  как  в  примечаниях  к  консолидированной  финансовой  отчётности  и  далеко  не  в  полном  объеме.  Это  дает  возможность  скрывать  проблемы  материнской  компании  в  своих  дочерних  предприятиях,  как  это  делал  менеджмент  предприятия  Enron.  Руководство  Enron  скрывало  свои  потери  и  обязательства  по  провальным  проектам  в  множестве  специально  созданных  дочерних  компаний. 

Несмотря  на  недостатки  и  ограничения,  которые  имеет  консолидированная  финансовая  отчетность,  без  неё  процесс  оценки  финансовых  результатов  и  финансового  состояния  группы  компаний  был  бы  невыполнимой  задачей.  И  чтобы  оградить  себя  от  возможных  неточностей,  инвесторы  прибегают  к  аудиту.  Именно  задача  аудита  —  убедиться,  что  консолидированная  финансовая  отчетность  точно  отражает  истинное  состояние  группы  компаний  во  всех  существенных  аспектах.

Список  литературы:

1. Домбровская  Е.Н.  Бухгалтерская  (финансовая)  отчетность:  Учеб.  пособие.  М.:  ИНФРА-М,  2007  г.  —  279  с.
2. МСФО  (IFRS)  10  «Консолидированная  финансовая  отчётность»  //  СПС  КонсультантПлюс.
3. Федеральный  закон  от  27.07.2010  №  208-ФЗ  «О  консолидированной  финансовой  отчётности»  //  СПС  КонсультантПлюс.