ПЕРСПЕКТИВЫ СОЗДАНИЯ ЗЕРНОВОЙ БИРЖИ В РАМКАХ БРИКС

PROSPECTS FOR CREATING A GRAIN EXCHANGE WITHIN BRICS

Andrey Garnov

Doctor of Economics Sciences, Professor of the Academic Department of “Global Financial Markets and Fintech” Plekhanov Russian University of Economics,

Russia, Moscow

АННОТАЦИЯ

В статье рассматриваются перспективы формирования единого биржевого рынка зерна государств-членов БРИКС. Приводится краткий обзор деятельности крупнейших мировых зерновых бирж. Дается характеристика зернового рынка БРИКС.  Обозначаются возможные препятствиями и основные направления на пути создания зерновой биржи в рамках БРИКС. Делается вывод о том, что создание зерновой биржи в рамках БРИКС будет способствовать экономическому росту и укреплению экономической и продовольственной безопасности стран-участниц объединения.

ABSTRACT

The article discusses the prospects for the formation of a single exchange grain market of the BRICS member states. A brief overview of the activities of the world's largest grain exchanges is provided. Characteristics of the BRICS grain market are given. Possible obstacles and main directions on the path to creating a grain exchange within the BRICS framework are identified. It is concluded that the creation of a grain exchange within the BRICS framework will contribute to economic growth and strengthen the economic and food security of the member countries of the association.

Ключевые слова: товарная биржа, товарные фьючерсы, единый биржевой рынок, зерно, биржевая торговля, пшеница, CME Group, НТБ, Euronext.

Keywords: commodity exchange, commodity futures, single exchange market, grain, exchange trading, wheat, CME Group, NTB, Euronext.

Пройдя долгий путь эволюции, биржевая торговля зерном претерпела значительные изменения. С начала нового тысячелетия эти изменения проявлялись в интернационализации мировых биржевых рынков, слияния бирж и формировании крупных биржевых объединений.

В 2000 г. произошло слияние фондовых бирж Франции (Международный фьючерсный рынок Франции – MATIF), Нидерландов и Бельгии. Новая биржа получила название Euronext NV.

В 2001 г. Euronext NV приобрела Лондонскую международную биржу финансовых фьючерсов и опционов (The London International Financial Futures and Options Exchange – LIFFE).

В 2007 г. Чикагская торговая палата (Chicago Board of Trade – CBOT) объединилась с Чикагской товарной биржей (Chicago Mercantile Exchange – CME). Объединение получило название CME Group [7]. CME Group остается основной торговой площадкой, на которой формируются мировые цены на зерно.

Необходимо отметить, что именно холдинг ­ в 2012 г. впервые ввел фьючерсы на черноморскую пшеницу (CBOT Black Sea Wheat Futures) с физической поставкой в черноморских портах России, Украины и Румынии, в очередной раз простимулировав игроков зернового рынка проводить свои торговые операции на данной площадке. Однако к 2024 г. ликвидность в этом фьючерсе так и не появилась.

Без организованного срочного рынка невозможно говорить о формировании рыночного ценообразования на большинство товаров [3].

Современные товарные биржи осуществляют следующие основные функции:

– организация покупки, продажи и расчетов за товар, а также гарантия исполнения обязательств по договору;

– установление справедливых цен, которые определяются на основе соотношения спроса и предложения и могут являться ориентиром и для внебиржевых сделок;

– унификация процедур торговли за счет типовых контрактов и стандартов качества товаров;

– хеджирование, т. е. страхование цены сделки. При этом хеджироваться может как продавец, так и покупатель;

– урегулирование споров между сторонами сделки.

Инструменты биржевой торговли позволяют снизить транзакционные издержки (издержки на поиск контрагента, на проверку его надежности, на переговоры о цене и условиях поставки и т. д.) [1].

Как показало ранее проведенное автором исследование [2] СМЕ и Euronext в полной мере выполняют перечисленные функции. Котировки контрактов на СМЕ и Euronext являются не только региональным, но и мировым ориентиром ценообразования на торгуемые позиции (пшеницу, кукурузу, сою и др. товары). Основная цель покупки/продажи фьючерсных контрактов на зерно на СМЕ и Euronext не спекуляция, а хеджирование рисков.

В России также действует биржа, на которой проводятся торги зерном – Национальная товарная биржа (НТБ). С 2002 года НТБ принимает участие в проведении государственных товарных и закупочных зерновых интервенций. С 2015 г. НТБ проводит биржевые торги зерновыми культурами, с 2017 г. - сахаром, с 2018 г. - масличными культурами [6]. На основе внебиржевых торгов на НТБ рассчитываются ценовые индексы зерновых культур (пшеницы, кукурузы и ячменя), которые являются ценовым ориентиром для российского зернового рынка.

Американский рынок является флагманским в мировом трейдинге, а главной валютой для клининга является американский доллар [4]. Другие страны, также являясь ключевыми участниками мирового рынка зерна, не могут полноценно участвовать в формировании мировых цен.

Одним из важных направлений развития биржевой торговли зерном в современных условиях является создание зерновой биржи в рамках БРИКС.

БРИКС – межправительственная организация, в которую входят Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР, Египет, Эфиопия, Иран и Объединенные Арабские Эмираты.

Согласно расчетам Союза экспортеров зерна (СЭЗ), производство зерна в странах БРИКС составляет 1,23 млрд т в год или 44% мирового, потребление – 1,22 млрд т (также 44%).

Данные о производстве, потреблении и торговле основными зерновыми культурами (пшеницей и кукурузой) в странах БРИКС в сезоне 2022/2023 (июнь-июль) представлены в табл. 1 и табл. 2.

Таблица 1.

Производство, потребления и торговля пшеницей в странах БРИКС в сезоне 2022/2023

Составлено автором по данным Минсельхоза США [5]

Таблица 2.

Производство, потребления и торговля кукурузой в странах БРИКС в сезоне 2022/2023

Составлено автором по данным Минсельхоза США [5]

Как видно из табл. 1 и 2, страны БРИКС занимают значительные доли в мировом производстве и потреблении пшеницы и кукурузы. Производство ключевых зерновых культур внутри группы БРИКС превышает его потребление.

В страны БРИКС (табл. 1 и 2) входят крупные производители и потребители зерна (Китай, Индия, Россия), ситуация на зерновых рынках которых оказывает сильное влияние на весь мировой рынок. В объединение входят как крупные экспортеры зерна (Россия, Бразилия), так и крупные импортеры (Китай, Египет, Иран).

Это создает предпосылки создания биржи для торговли зерном внутри БРИКС без использования доллара.

Ведущую роль в создании такой площадки может сыграть Россия, крупнейший мировой экспортер пшеницы.

«Россия накопила уникальный опыт по созданию высокотехнологичных, производительных и надежных биржевых торгово-клиринговых площадок. Кроме того, накоплен богатый опыт в области биржевых технологий в части биржевых товарных рынков, опыт организации расчетов в валютах стран БРИКС и допуска участников из разных стран в единую биржевую торгово-клиринговую инфраструктуру», – говорится в письме СЭЗ, которое он направил на имя главы Минсельхоза Дмитрия Патрушева.

Россия может выполнять роль гарантирующего поставщика, к которому могут присоединиться и другие нетто-экспортеры, такие как Бразилия.

Взаиморасчеты на бирже могут осуществляться в валютах стран БРИКС, а в перспективе – и в специальной клиринговой валюте в одной из стран с сильной финансовой системой и свободно конвертируемой валютой, отличной от доллара.

Возможными препятствиями на пути создания зерновой биржи в рамках БРИКС могут стать имеющиеся торговые барьеры, неодинаковые требования к качеству поставляемого зерна в разных странах и другие проблемы.

Основными направлениями работы по созданию зерновой биржи в рамках БРИКС могут быть:

• создание общего для стран-участниц БРИКС биржевого механизма формирования цен на зерно и хеджирования рисков;
• создание и развитие необходимой расчетной и торговой инфраструктуры биржевой торговли – системы клиринговых расчетов, единой системы регулирования, в том числе в финансовой, налоговой, тарифной, таможенной и бюджетной сферах;
• разработка логистических инструментов для перевозки законтрактованного зерна;
• выработка единых стандартов, разработка типовых контрактов и др.

Представляется очевидным, что такая работа может занять достаточно долгое время и будет осуществляться при наличии определенных противоречий.

Тем не менее, создание зерновой биржи в рамках БРИКС будет способствовать экономическому росту и укреплению экономической и продовольственной безопасности стран-участниц объединения.

Список литературы:

1. Гарнов, А. П. Перспективы развития биржевой торговли пищевой продукцией / А. П. Гарнов // Проблемы и перспективы развития промышленности России : сборник материалов IX Международной научно-практической конференции, Москва, 29 марта 2021 года. – Москва: Общество с ограниченной ответственностью "Русайнс", 2021. – С. 84-90.
2. Гарнов, А. П. Развитие биржевых инструментов регулирования рынка сельхозпродукции / А. П. Гарнов // IV Международный научно-образовательный форум "Хэйлунцзян-Приамурье" : Сборник материалов Международной научной конференции, Биробиджан, 19 ноября 2021 года. – Биробиджан: Приамурский государственный университет им. Шолом-Алейхема, 2022. – С. 445-451.
3. Курманова Л.Р. Стратегии хеджирования рыночных рисков в обеспечении экономической безопасности / Л.Р. Курманова // Инновационное развитие экономики. – 2019. – № 5-2(53). – С. 148-152.
4. Луков, В. В. Устройство мировой биржевой инфраструктуры. Новые вызовы для российского рынка / В. В. Луков // Научные исследования и разработки. Экономика фирмы. – 2022. – Т. 11, № 2. – С. 39-45. – DOI 10.12737/2306-627X-2022-11-2-39-45.
5. Министерство сельского хозяйства США [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.usda.gov/ (дата обращения: 01.03.24).
6. Национальная Товарная Биржа [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.namex.org/ (дата обращения: 01.03.24).
7. CME Group [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.cmegroup.com/ (дата обращения: 01.03.24).