КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ: КЕЙС ИЗ КАЗАХСТАНА

KEY FACTORS OF FINANCIAL SUSTAINABILITY OF ENTERPRISES: A CASE FROM KAZAKHSTAN

Nazerke Moldieva

Master's degree, Almaty Management University,

Kazakhstan, Almaty

АННОТАЦИЯ

В данной статье рассматривается понятие финансовой устойчивости предприятия в современное экономически нестабильное время. Целью исследования является определение ключевых факторов, влияющих на финансовую устойчивость Казахстанских предприятий. При анализе использованы методы абстрагирования, индукции и дедукции. Состояние экономики Казахстана под большим влиянием COVID-19 является основным фактором в 2020 году для предприятий РК.

ABSTRACT

This article examines the concept of financial stability of an enterprise in modern economically unstable times. The purpose of the study is to identify the key factors affecting the financial stability of Kazakhstani enterprises. The analysis used the methods of abstraction, induction and deduction. The state of the economy of Kazakhstan under the great influence of COVID-19 is the main factor in 2020 for enterprises of the Republic of Kazakhstan.

Ключевые слова: финансовая устойчивость; факторы; состояние экономики.

Keywords: financial stability; factors; state of the economy.

«Финансовая устойчивость» - довольно широкое и важное экономическое понятие, включающее в себя комплекс действий различных сфер предприятия. В данной статье термин «финансовая устойчивость предприятия» определяется как превышение доходов над расходами, свободное распоряжение денежными средствами и их эффективное использование, также постоянный процесс производства и реализации продукции (в частных случаях) [1, с.65-68]. Очевидно, что стабильное финансовое положение предприятия – один из основных факторов, определяющих стабильность экономического роста в стране.

Так как любое предприятие является субъектом социально-экономической системы, на его финансовую устойчивость влияют множество различных факторов. Президент РК Касым-Жомарт Токаев Кемелович в своем послании от 1 сентября 2020 года отметил, что предпринимательство имеет ведущую роль в нашей экономике и принял сильнейший удар для своей финансовой устойчивости под влиянием фактора как COVID-19 [2, с.2].

Данное время пандемия рассматривается как фактор, влияние которого приводит к ухудшению финансовой устойчивости предприятий. Но, стоит отметить, что его влияние зависит от отрасли компаний и не можем сказать, что он будет долгосрочным ключевым фактором. Таким образом, актуальность данной темы заключается в оценке ключевых факторов финансовой устойчивости по отраслям для сохранения финансовой стабильности предприятий Казахстана.

Методология исследования данной статьи будет строиться на эмпирическом и теоретическом уровнях исследования информации. А именно: методами абстрагирования, анализа и синтеза существующей информации и логическим заключением способами индукции и дедукции.

Многие отечественные и зарубежные исследователи-экономисты занимались изучением теоретико-методологических проблем обеспечения финансовой стабильности предприятий различных сфер экономики и определением факторов влияния как Зубарев И.С., Вершина Е.Ф., Лядова Ю.О., Гелета И.В., Дьяченко Е.И., Абызова Е.В., Пихтарева А.В., Rahardja Sjamsu и другие.

Авторы данных научных работ рассматривают факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия и классифицируют их на несколько типов. Но, исходя из данных, мы рассмотрим и проанализируем наиболее известные факторы по месту возникновения: внешние и внутренние факторы.

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия. А внешние факторы являются составляющей внешней среды предприятия. Внешние факторы неоднородны по своей структуре и включают две группы факторов: факторы прямого воздействия и внутреннего воздействия. Первая группа оказывает непосредственное воздействие на деятельность предприятия. И к ней относятся конкуренты, потребители, поставщики. Ко второй группе относятся факторы, не напрямую, а косвенно влияющие на деятельность предприятия [3]. Также основные факторы внешней среды могут разделены на 4 группы как политические и правовые факторы, экономические факторы, социальные и культурные факторы, технологические факторы [4].

Отличительной чертой современных предприятий является их деятельность в динамично меняющейся бизнес-среде и, однозначно, факторам нужно дать отдельное место в жизнедеятельности предприятия. Согласно статистическим данным, количество действующих юридических лиц РК на 2020 год составило 330 312 предприятий. Из них по количеству предприятия следующих отраслей имеют достаточно большую долю [5] (см.табл.1).

Таблица 1.

Динамика действующих юридических лиц РК за 2018-2020 гг.

Как мы можем заметить по таблице 1, количество предприятий по данным отраслям последние 3 года показали положительную динамику. Ведущую роль по количеству действующих предприятий в РК занимает сфера торговли.

Если перейти к основным показателям финансово-хозяйственной деятельности предприятий в 4 квартале 2020 года сложились следующим образом:

• предприятия горнодобывающей и обрабатывающей промышленности имеют наибольшую ликвидность (КТЛ=1,47 и 1,48, соответственно);
• наиболее платежеспособными являются предприятия горнодобывающей промышленности и отрасли «транспорт и складирование» (КОП=1,48 и 1,40, соответственно);
• деловая активность в торговле существенно выше, чем в других отраслях (КОА=0,43);
• наиболее рентабельными остаются предприятия горнодобывающей промышленности (РП=38,2%), наименее рентабельными – строительство (РП=17,0%);
• возможность финансирования инвестиций за счет собственных средству предприятий горнодобывающей промышленности, выше, чем в других отраслях (КС=0,50);
• большая часть активов предприятий торговли является оборотными (ДОСА=82,5%) [6].

Таблица 2.

Медианное* значение основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятий РК

Каждый квартал Национальный Банк Республики Казахстан проводит опрос среди предприятий реального сектора, далее по которому составляют конъюнктурный обзор. В данном опросе участвовали 3287 предприятий и были выявлены факторы, которые препятствуют в ведении бизнеса и влияют на финансовую устойчивость [7, c.11].

Рисунок 1. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятий РК

По результатам опросов в 4 квартале 2020 года, для 35,1% предприятий состояние экономики Казахстана является ключевым фактором (во 2 и 3 кварталах доля таких предприятий составляла 37,0%). Наиболее важными для предприятий являются такие факторы, как состояние экономики, рыночная конкуренция (29,1%), поиск покупателей (23,1%), уровень налогового бремени (22,9%), нехватка квалифицированных кадров (15,0%), тогда как доступ к финансированию по значимости располагается лишь на 7 месте (13,1%).

Как другие факторы предприятия отмечают падения цены на нефть, валютный курс и карантинные меры.

Если рассмотреть по отраслям, основной фактор влияния для предприятий в сфере торговли является рыночная конкуренция. Как мы ранее писали, количество предприятий в торговле с каждым годом растет, и их доля достаточно большая на рынке РК, тем самым объясняет данный фактор. Предприятия транспорта и складирования и горнодобывающей промышленности отмечают фактор доступа к финансированию, а отрасль строительства дополняют факторы влияния еще одним как высокий уровень налогового бремени. А фактор как недостаточный спрос на продукцию больше всех влияет на финансовое состояние предприятий обрабатывающей промышленности.

Однозначно, предприятия как самый важный фактор отмечают состояния экономики страны в целом. Если в 2019 году рост ВВП Казахстана по итогам 2019 года составил 4,5%, то в 2021 году он составил минус 2,6% [8]. За последние 5 лет впервые рост ВВП Казахстана показывает минусовое значение, что доказывает снижение финансовой устойчивости предприятий и страны в целом.

Экономические тяжелые последствия пандемии стали крупнейшими для экономики Казахстана за последние почти два десятилетия и уже оказывают существенное негативное влияние на ее рост. Согласно данным экономика страны пострадала от пандемии больше чем от кризисов 2008 и 2015 года [9, c.4]. Весной 2020 года Правительство Казахстана начала быстро принимать ограничительные меры для борьбы с COVID-19 и в связи с этим бизнес тоже начал финансово болеть этим недугом. Закрытие границ, остановка воздушных перевозок, объявления чрезвычайного положения 19 марта, запрет работы бизнеса и полноценная изоляция каждого гражданина РК сильно повлияли на финансовую устойчивость предприятий различных сфер, которые не были готовы к таким спадам. Разрешение деятельности предприятий на 3 и 4 квартале повлияло положительно, но ВВП все равно показал минусовой показатель.

Внутренние факторы как нехватка квалифицированных кадров, доступ к финансированию  (условия банковского кредитования), сложность возврата дебиторской задолженности, низкая рентабельность производства могут оставаться важными факторами, которые влияют на финансовую устойчивость предприятий немало лет, так как COVID-19 оставляет свой след во всех аспектах жизни. Например, к дистанционному обучению, которое уже длится больше года, никто не был готов и также отсутствие интернета и хорошей связи в некоторых областях РК, бесспорно, еще в будущем покажут влияние на человеческий капитал страны.

А кредитование бизнеса и МСП сократилось в реальном выражении, с 2-процентным снижением в первом квартале 2020 года и 6-процентным снижением за последний год. Кредитный портфель банков второго уровня РК состоит из 60% потребительского кредитования, которое является основным драйвером общего роста кредитования. Таким образом, доступность финансирования и кредитования бизнеса располагается на второй план и остается важным фактором ухудшение финансовой устойчивости [10, с.16].

Таблица 3.

Возможности на основе PEST-анализа и SWOT-анализа для предотвращения внешних угроз

Есть различные методики, которые позволяют оценить степень воздействия тех или иных факторов. Обобщив и проанализировав все факторы влияния, мы пришли к выводу, что данный момент внешние факторы являются ключевыми для финансовой устойчивости предприятий Казахстана. На основе методов как PEST-анализ и SWOT-анализ, предоставляем возможности для уменьшения влияния внешних угроз (см.табл.3).

Хотелось бы отметить важность технологий на данный момент для Казахстанских предприятий. Однозначно, во время пандемии предприятия, которые активно использовали различные информационные технологии, в том числе и финтех инструменты остаются на рынке и продолжают действовать с небольшими потерями. Больше всего рекомендуется активное внедрение новых технологий предприятиям малого и среднего бизнеса.

Список литературы:

1. Петрова Е. Ю., Филатова Е. В. Актуальность коэффициентного метода оценки финансовой устойчивости // Вестник НГИЭИ. 2015. № 1 (44). С. 65–68
2. Послание Главы государства Касым-Жомарта Токаева народу Казахстана. 1 сентября 2020 г. URL: https://www.akorda.kz/ru/addresses/addresses_of_president/poslanie-glavy-gosudarstva-kasym-zhomarta-tokaeva-narodu-kazahstana-1-sentyabrya-2020-g
3. Лядова Ю.О. Анализ факторов, влияющие на финансовую устойчивость предприятия, и методики их оценки// Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета: научный журн. 2018г. Стр.175. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-faktorov-vliyayuschie-na-finansovuyu-ustoychivost-predpriyatiya-i-metodiki-ih-otsenki
4. Зуб А.Т. Стратегический менеджмент: теория и практика: Учебное пособие для вузов. - М.: ИД "ФОРУМ": ИНФРА-М, 2010. - 415 с.
5. Официальные периодические издания //Бюро национальной статистики РК// Количество действующих юридических лиц РК по отраслям экономики по 1999-2020гг. URL: https://stat.gov.kz/official/industry/13/statistic/7
6. Официальные периодические издания НБК// Национальный Банк Республики Казахстан// Отраслевой конъюнктурный обзор IV квартал 2020 года. URL:  https://nationalbank.kz/ru/page/otraslevoy-obzor
7. Официальные периодические издания НБК// Национальный Банк Республики Казахстан// Конъюнктурный обзор. Результаты опросов предприятий по экономике IV квартал 2020 года. URL:  https://nationalbank.kz/ru/page/konyunkturnyy-obzor
8. Информационное агентство Kapital.kz// ВВП Казахстана сократился в 2020 году на 2,6%. 12.01.2021. URL: https://kapital.kz/economic/92584/vvp-kazakhstana-sokratilsya-v-2020-godu-na-2-6.html
9. World Bank. 2020. Kazakhstan Economic Update, December 2020 : A Slow Recovery Through the COVID-19 Crisis. World Bank, Washington, DC. © World Bank. URl: https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/34977 License: CC BY 3.0 IGO.
10. Agaidarov Azamat; Izvorski Ivailo V.; Rahardja Sjamsu.2020. Kazakhstan Economic Update : Navigating the Crisis (English). Kazakhstan economic update Washington, D.C. : World Bank Group. URL: http://documents.worldbank.org/curated/en/155811595364689964/Kazakhstan-Economic-Update-Navigating-the-Crisis