ПРИМЕНЕНИЕ ЗАРУБЕЖНОГО ОПЫТА В РОССИЙСКИХ УСЛОВИЯХ: АНГЛИЙСКАЯ АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

АННОТАЦИЯ

В настоящей статье проанализированы важность правильного выстраивания антиинфляционного регулирования и основные методы по борьбе с инфляцией в России, рассмотрена возможность применения английского опыта в сфере отечественной кредитно-денежной политики.

Ключевые слова: инфляция, антиинфляционная политика, монетарные методы регулирования, количественное смягчение.

Инфляция, или процесс «разбухания» денежной массы сверх реальной потребности обращения в полноценных деньгах, на сегодняшний момент является одним из ключевых показателей, анализируя которые можно судить об эффективности всей экономической системы и о степени ее устойчивости в политически неспокойной ситуации в мире.

Последствия инфляции могут быть катастрофичными для всех хозяйствующих субъектов, т.е. домохозяйств, представителей бизнеса и государства в целом.

Так, например, домохозяйства в условиях постоянно изменчивого уровня инфляции не способны планировать свои личные накопления и сбережения. Кроме того, скачок цен на многие виды товаров «бьет по карману» большинства потребителей, особенно малообеспеченных, что еще сильнее усугубляет и без того сложную ситуацию с материальным расслоением общества. [1]

Если мы говорим о представителях бизнес среды, то увеличение цен на продукцию, вызванное ростом инфляции, негативно влияет на размер получаемой ими прибыли. Потребители в условиях индексации цен отечественным товарам предпочитают более дешевые зарубежные аналоги, что усиливает отток капитала из страны.

На государственном уровне повышение инфляции также вызывает ряд проблем. Поскольку Россия нацелена на развитие инновационных и высокотехнологичных отраслей, находящихся на данный момент в стадии зарождения, ей требуются крупные долгосрочные вложения со стороны представителей среднего и крупного бизнеса. Однако предприниматели опасаются делать такие вложения, ввиду того, что трудно предсказать их будущую окупаемость и прибыльность из-за нестабильной ситуации с уровнем инфляции.

Столь негативные социально-экономические последствия обязывают государство проводить активную антиинфляционную политику и постоянно совершенствовать её даже несмотря на то, что по итогам 2019 г. уровень инфляции в России оказался на отметке 3,0%.

Если говорить об основных направлениях антиинфляционной политики России, то стоит упомянуть, что они, в основном, носят монетарный характер. Исключением является инфляционное таргетирование, направленное на прогнозирование уровня инфляции на текущий и плановые периоды и снижение инфляционных ожиданий хозяйствующих субъектов.

Одним из самых распространённых монетарных методов борьбы с ростом инфляции в нашей стране является изменение базовых ставок ЦБ. К примеру, в целях ликвидации последствий повышения налога на добавленную стоимость (с 1 января 2019 г. ставка НДС повысилась до 20%), ЦБ дважды поднял ключевую ставку в 2018 г. 

Другим инструментом антиинфляционной политики, характерным для России, является сокращение спроса на деньги со стороны населения путем повышения ставок по кредитам.

В связи с тем, что Россия на текущий момент является страной с переходной экономикой, стоит обратить внимание на зарубежный опыт антиинфляционной политики тех рыночных стран, у которых на протяжении нескольких лет наблюдался минимальный стабильный уровень ползучей инфляции. Однако прежде чем мы перейдем к его рассмотрению, хотелось бы заметить, что нельзя просто «скопировать» опыт успешного в данном плане государства, поскольку Россия – это уникальная страна с уникальной экономикой, следовательно, то что стало панацей для, к примеру, Великобритании, может не сработать в условиях российской экономической системы.

Поскольку мы уже упомянули Великобританию, то сравним на рисунке 1 темпы инфляции, зафиксированные в данной стране за 2016-2019 гг., и темпы инфляции в Российской Федерации за аналогичный период.

Рисунок 1. Динамика уровня инфляции в Российской Федерации и Великобритании за 2016-2019 гг., % [2,3]

Из графика следует, что темпы инфляции в России намного выше, чем в Великобритании. Проанализируем основные инструменты денежно-кредитной политику, проводимой Банком Англии, и оценим степень их применимости в условиях российской экономики.

Банк Англии с 1997 г. является независимым органом, который самостоятельно формирует монетарную политику страны, поддерживает ценовую стабильность и проводимую правительством экономическую политику. Основная цель проводимой денежно-кредитной политики – удержание инфляции на уровне в 2%. Банк Англии придерживается двух основных методов по борьбе с инфляцией: [5]

• Банк Англии самостоятельно устанавливает процентную ставку, по которой кредитные организации могут получить денежные средства;
• Банк Англии активно использует монетарную политику под названием «количественное смягчение», которая и будет рассмотрена далее.

Quantitative easing дословно переводится как «количественное смягчение» – это название идеально подходит для данной политики, поскольку позволяет увеличивать объем денежной массы в стране и делать кредиты стране с «мягкими» условиями получения.

Количественное смягчение – это программа ЦБ по кредитованию государства, его структурных подразделений и коммерческих банков, либо по выкупу их облигаций, направленная на дополнительную эмиссию безналичных денег в крупных объемах для их вливания в экономику. Проведение данной программы способствует снижению ставок по кредитам, а, следовательно, увеличивается их выдаваемый объем. Благодаря этому растет покупательная способность населения, что приводит к увеличению темпов и объемов производства. Совокупность данных факторов стимулирует экономический рост страны. [4]

Так сложилось, что для достижения этих же целей Центробанки других стран либо проводят политику снижения учетной ставки (особенно актуальный инструмент в России), либо начинают активно выкупать государственные облигации. Однако данные методы постепенно утрачивают свою актуальность ввиду того, что во многих развитых странах учетная ставка и доходность по облигациям стремятся к нулю, что делает невозможным их дальнейшее снижение. В связи с этим и возникает необходимость использования новых инструментов кредитно-денежной политики. На рисунке 2 рассмотрим ситуации, в которых рекомендуется применять программу количественного смягчения.

Рисунок 2. Совокупность факторов, указывающих на необходимость ввода программы «количественное смягчение» [4]

Если мы говорим о российских реалиях, то данную программу внедрять на данный момент рано, поскольку в стране наблюдается лишь один из трех факторов: низкий годовой прирост ВВП.

Несмотря на данный факт, следует иметь на примете данную программу и продолжать изучать зарубежный опыт в сфере антиинфляционного регулирования, поскольку от ее успешности зависит уровень экономической безопасности страны и благосостояние ее жителей.

Список литературы:

1. Гредасов А. М., Андреев С. Ю. Антиинфляционная политика в России и за рубежом: сравнительный анализ // Молодой ученый. — 2016. — №8.8. — С. 5-8. — URL https://moluch.ru/archive/112/28837/ (дата обращения: 31.01.2020).
2. Инфляция в Великобритании // Fin-Plus.Ru. URL: https://fin-plus.ru/info/inflation_index/uk/ (дата обращения: 31.01.2020).
3. Инфляция в России // Fin-Plus.Ru. URL: https://fin-plus.ru/info/inflation_index/russia/ (дата обращения: 31.01.2020).
4. Количественное смягчение — что это? Учимся понимать! // Финансовый журнал ForTrader. URL: https://fortrader.org/ (дата обращения: 31.01.2020).
5. Monetary policy // Bank of England. URL: https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy (дата обращения: 31.01.2020).