ИНВЕСТИРОВАНИЕ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА

АННОТАЦИЯ

В настоящей статье раскрыта сущность инвестирования, проанализированы некоторые финансовые инструменты, в частности покупка ценных бумаг, даны рекомендации по приобретению ценных бумаг в условиях кризиса.

Ключевые слова: инвестирование, инфляция, кризис, ценные бумаги, акции, облигации.

Инвестирование представляет собой особый научный интерес в связи с тем, что это такой инструмент, который позволяет вкладывать собственные средства в какие-либо перспективные направления с целью их приумножения в будущем.

Несмотря на то, что письменные упоминания об инвестировании появились еще во времена древнего Вавилона, понимание сути данного процесса в нашей стране до сих пор находится на низком уровне, что во многом объясняется финансовой неграмотностью российского населения, уверенного в том, что заниматься инвестированием могут лишь кредитные организации, крупные компании и государство. В их понимании обычный среднестатистический россиянин не в праве заниматься денежными вложениями в перспективные проекты, поскольку это прерогатива исключительно обеспеченных людей. Вот и получается, что большинство россиян хранят свои кровные накопления под матрасом, где их постепенно «съедает» инфляция.

Денежные средства, которые не вовлечены в экономические процессы, перестают выполнять свои основные функции, что в последствие приводит к снижению их покупательской способности и увеличивает риск быть обесцененными в результате экономического кризиса.

В условиях пандемии, связанной с вирусом 2019-nCov, о котором стало известно в декабре 2019 г., роли инвестирования сложно переоценить. По данным Международного валютного фонда (МВФ), ситуация в мире привела к тому, что глобальная экономика практически остановилась. Сейчас, впервые за всю историю существования МВФ, экономика находится в ситуации рецессии, что намного опаснее глобального экономического кризиса, наблюдавшегося в 2008-2009 гг. [1]

В условиях кризиса все в мире претерпевает огромные изменения, в связи с этим мы предлагаем сначала рассмотреть основные инструменты инвестирования, а затем проанализировать, каким образом их можно применить в условиях всеобщей паники, вызванной экономическим кризисом.

Самым известным инструментом финансирования являются акции, представляющие собой ценные бумаги, подтверждающие право на долю в бизнесе компании. Таким образом, покупая ценные акции какой-либо компании, инвестор автоматически становится ее совладельцем.

Существует два способа, позволяющие владельцу акций зарабатывать. Первый из них связан с получением прибыли от разницы котировок. Рассмотрим два вида сделок, позволяющих заработать на росте и падении рынка: длинная позиция и короткая позиция.

Самым распространенным видом сделок на фондовом рынке является покупка длинных позиций, то есть акции покупаются по низкой цене, а спустя некоторое время продаются по более высокой. Это объясняется тем, что длинная позиция, подразумевающая хранение акции неограниченное количество времени, позволяет заработать именно на долгосрочной перспективе, в течение которой стоимость акции будет постепенно расти.

Более рискованные акционеры открывают короткую позицию, суть которой заключается в игре на понижение. Инвестор под залог денежных средств берет у брокера взаймы акции, продает их на рынке и дожидается снижения их стоимости. После того, как акции потеряют в цене, инвестор выкупает их и возвращает брокеру. Разница между ценой покупки и ценой продажи остается в руках у инвестора в виде прибыли. [2]

Второй способ заработать на покупке акций не связан с постоянным отслеживанием текущей стоимости той или иной акции, поскольку он предполагает получение дивидендов от владения долей в компании. Однако оба способа сопряжены с высокой долей риска по ряду причин:

• существует ряд факторов, которые невозможно предугадать при подсчете «завтрашней» стоимости акции;
• поскольку решения, принимаемые компанией, а также экономическая ситуация в стране и в мире имеют непосредственное влияние на стоимость акции, не существует гарантии дохода;
• выплата дивидендов по итогу года также не является гарантированной, поскольку решение о выплате денежных средств принимается руководством компании;
• существует риск потери дохода в результате неочевидной корреляции между разными отраслями экономики.

Помимо того, что инвестирование денежных средств в акции само по себе является крайне рискованным, в ситуации кризиса уровень риска возрастает в разы, в связи с чем вероятность заработать на данном виде вложений равна вероятности потери средств. Однако, шанс получения прибыли будет немного выше в случае покупки акции крупных игроков на рынке. Это объясняется тем, что после преодоления кризиса, государство будет поддерживать крупные предприятия и оказывать помощь в процессе восстановления.

Яркий пример такой ситуации можно было наблюдать после кризиса 2008 г., в результате которого акции «Сбербанка» рухнули на 84% ниже цены размещения (стоимость одной акции на тот момент составляла 13,5 рублей). Но уже в ходе следующих трех лет стоимость одной акции «Сбербанка» не только достигла цены размещения, но и кратно переросла её.

Исходя из этого можно сделать вывод, что в условиях рецессии 2020 г. следует вкладываться в «голубые фишки» с ожиданием долгосрочной перспективы.

Касаемо коротких позиций, стоит отметить, что здесь стоит действовать на свой страх и риск. Поскольку паника всегда сопровождается серией падений в стоимости акций, эксперты советуют воспользоваться шансом и сыграть на понижении. Здесь стоит обратить внимание на те акции, которые торгуются с коэффициентом Beta больше единицы, поскольку такие акции чувствительно реагируют на изменения динамики фондового индекса. [3]

Покупка облигаций, представляющих собой долговые бумаги, согласно которым заемщик должен в оговоренный срок вернуть кредитору стоимость облигации (номинал) и процент за пользование средствами (купонный доход), также является распространенным инструментом финансирования.

На рынке представлены несколько видов облигаций, различающихся между собой степенью риска и величиной среднего купона.

• Облигации федерального займа (ОФЗ) представляют собой государственные долговые бумаги, выпускаемые Министерством финансов РФ. Данный тип облигаций отличается высокой степенью надёжности и гарантированными выплатами по среднему купону в 7 % годовых.
• Муниципальные (субфедеральные) облигации – в соответствии со своим названием представляют долговые ценные бумаги регионов и муниципалитетов. Данный вид облигаций также является надежным, поскольку даже при наличии у региона ряда проблем, не позволяющих ему произвести выплаты, его долги может погасить государства. В отличие от ОФЗ, муниципальные облигации имеют более высокий средний купон, который в среднем составляет 9% годовых.
• Корпоративные облигации являются довольно рисковыми, поскольку всегда существует вероятность непредвиденного банкротства компании. Однако столь высокая степень риска может быть оправдана разбросом купонных ставок: от 4 до 18% годовых.
• Еврооблигации представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные в иностранной валюте. Купонная ставка варьируется в пределах от 4,5% до 12,5% годовых по облигациям, выпущенным в долларах, и около 3% по облигациях, выпущенных в евро.

Поскольку облигации не являются высоко рискованным инструментом финансирования, их покупка не приведет к быстрому получению дохода в короткие сроки, однако такой шаг позволит сохранить накопленные средства. Кроме того, если говорить о степени защищенности таких вложений, то она будет на порядок выше, чем если бы денежные средства лежали на депозите в банке. При этом доходность от покупки облигации также будет выше доходности от «нахождения» на рублевом вкладе.

В условиях кризиса 2020 г. покупка облигаций федерального займа является одним из самых доступных и надежных способов сохранения денежных средств, поскольку доходность ОФЗ выше доходности лучших банковских вкладов. В случае, если денежные средства являются свободными, на покупке облигаций можно заработать, так как чем больше времени до погашения, тем выше ее доходность.

Стоит упомянуть, что на финансовом рынке существуют как облигации с фиксированным купоном, так и облигации, чей номинал зависит от уровня инфляции. Поскольку кризис всегда сопровождается увеличением цен на товары и услуги, а, следовательно, инфляцией, стоит обратить внимание именно на покупку «инфляционных» облигаций.

Несмотря на то, что купонная доходность по облигациям федерального займа с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции в стране (ОФЗ-ИН), является неизменной и составляет 2,5% годовых от номинала на отчетную дату, инвестор может заработать за счет роста номинала облигации, который увеличивается на размер инфляции.

Подводя итог по облигациям отметим, что покупка ОФЗ-ИН является надежным инструментом, позволяющим не только сохранить накопленные средства и предотвратить их обесценивание в связи с увеличением уровня инфляции, но и приумножить их за счет роста номинала облигации в долгосрочной перспективе. [4]

Список литературы:

1. Глава МВФ заявила об остановке мировой экономики // РБК. URL: https://www.rbc.ru/economics/03/04/2020/5e8787ba9a794735cc3eb76e (дата обращения: 09.04.2020).
2. Длинная и короткая позиции. Как заработать на росте и падении рынка // РБК. URL: https://quote.rbc.ru/news/article/5e1f28229a7947df3b0a5977 (дата обращения: 09.04.2020).
3. Инвестиции в кризис: как заработать во время паники на финансовых рынках // Forbes. URL: https://yandex.ru/turbo?text=https%3A%2F%2Fwww.forbes.ru%2Ffinansy-i-investicii%2F369417-investicii-v-krizis-kak-zarabotat-vo-vremya-paniki-na-finansovyh-rynkah (дата обращения: 09.04.2020).
4. ОФЗ-ИН или как защитить себя от инфляции // Invest Rating. URL: https://www.invest-rating.ru/financial-encyclopedia/?id=14829 (дата обращения: 09.04.2020).