НЕКОТОРЫЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ В XII-XIX ВЕКАХ

Зарождение инвестиционных отношений в российском государстве напрямую связано с капиталистическим способом производства. Важной характерной чертой капиталистического производства выступало инвестирование, которое заключается в передаче имущества третьему лицу с целью дальнейшего развития производства и получения прибыли. 

Родоначальником развития капитализма была Европа, где еще в средневековье осуществлялась инвестиционная деятельность: владелец средств, инвестируя их, развивал свое ремесло. Важно, что при осуществлении инвестирования, капиталист продолжал осуществлять надзор за тем, как расходуются средства, даже при взаимодействии с другими капиталистами.

Первым способом объединения инвестиций можно назвать societas (от лат. «общество»), появление которого связано с 12 веком. Основные недостатки societas проявлялись в таком ответвлении от предпринимательства как торговля. К концу 12 века данный способ был модифицирован и назывался compagnia, важной положительной чертой которого выступало то, что инвестор мог самостоятельно управлять инвестиционным риском путем определения формы размещения капитала.[5]

Эпоха географических открытий (XVI-XVII вв.) явилась важным звеном развития инвестиционной деятельности, поскольку данный этап характеризовался взаимодействием с новыми странами, а также модернизацией всех сфер общественной жизни. Появление новых знаний способствовало стремительному развитию ремесел и торговли, а также возможностям получить дополнительный заработок. Ученые характеризуют этот этап новаторским в связи с появлением и становлением бухгалтерского учета и экономического прогнозирования. [5]

Развитие бухгалтерского учета в совокупности с развивающей торговлей стало возможностью для появления такой формы собственности как акционерное общество, что способствовало становлению портфельного инвестирования как нового и перспективного инвестиционного направления развития экономики государств.

Капиталистический путь России берет свое начало со второй половины XIX в. и связан с перестроением отечественной экономики, то есть мелкокустарность заменялась средним или даже крупным промышленным производством.

Только после окончания Крымской войны (1853-1856 гг.) и отмены крепостного права (1861 г.) в Россию стали поступать иностранные займы и инвестиции в общепринятом в настоящее время виде. Многие ученые-историки связывают это со строительством железных дорог. Речь идет о «железнодорожных займах» под гарантию госбанка Российской империи и золотых депозитах, которые в итоге к концу 80-х гг. XIX в. составили 4 млрд. зол. руб.

«Железнодорожные» займы способствовали активному строительству железнодорожных путей в России, что стало заметно уже к началу XX в. Достигнутый успех привел к тому, что иностранные займы стали распространяться на все народное хозяйство России, а «промышленники» стали получать больше правительственных заказов, чем раньше. Помимо этого, развитие транспортной сети способствовало развитию крупного машинного производства.

Акционерные общества – основная организационно-правовая форма предпринимательства в России конца 19 века, что наиболее четко отражают показатели развития нефтяной отрасли. В тоже время допускалось два варианта участия иностранного капитала в экономике российского государства: самостоятельное участие или путем приобретения участия в компаниях, отвечающих требованиям российского законодательства.

С 1 января 1873 года в силу вступили правила о нефтяном промысле, в соответствии с которыми увеличился приток иностранного капитала. Около 300 российских нефтяных компаний уже к 1914 году находились под контролем иностранных инвесторов, то есть иностранные компании в больших количествах осуществляли добычу нефти и последующую торговлю нефтепродуктами. До 1917 года России удалось превзойти даже Соединенные Штаты Америки (далее - Америка) по производству нефти. Несмотря на то, что на тот момент Россия была крупнейшим производителем нефти в мире, нефть занимала всего третье место по доходности в валюте. Н.Н. Вознесенская отмечает, что «процесс добычи, переработки и экспорта нефти и нефтепродуктов явился одним из катализаторов развития банковской деятельности в РФ». [3]

В результате денежного кризиса 1905-1906 годов началось изменение сути Госбанка, который перед первой мировой войной являлся одним из влиятельнейших европейских кредитных учреждений того времени. Этого удалось достичь в связи с тем, что Госбанк обладал огромным золотым запасом, принимал активное участие в кредитовании торговли и промышленности. [4]

В период первой мировой войны Госбанк в основном осуществлял ее финансирование. К началу Октябрьской революции 1917 года активы Госбанка представляли собой обязательства казначейства и ссуды под процентные бумаги. Размер золотого запаса уменьшился примерно на 500 млн. руб. [1]

В 1917 году появилась монополия на банковскую деятельность.

Рекорд по добыче золота первой половины XX века был поставлен в 1914 году, когда в России было добыто 66 т золота [6]. Однако, вторая половина XX века позволила, с развитием науки и технологий, установить новый рекорд в 1996 году - 120 т. Анализ последнего десятилетия технических возможностей российского государства, указывает на увеличение оборота по добыче золота, а, следовательно, на приток инвестиционных источников.

Как известно, в 1894-1897 годах в России прошла «золотая реформа» рубля под руководством министра финансов С.Ю. Витте. Данная реформа стала возможной благодаря планомерному увеличению золотого запаса. Суть реформы заключалась в том, что бумажный рубль теперь обеспечивался золотом, а не серебром, как это было раньше.

Бумажные деньги свободно конвертировались в золотые монеты в 5 и 10 рублей в любом отделении госбанка, что привело к тому, что к 1900 году старые бумажные купюры были изъяты из оборота. К 1917 году золотой запас России вырос в пять раз и стал крупнейшим в Европе, составляя примерно 3 млрд. 604 млн. 200 тыс. зол. руб. [2]

К концу 19 века начался выпуск ценных бумаг, которые распространялись по всему миру. Например, во Франции в начале 20 века каждая четвертая ценная бумага была российской [7].

Тот факт, что российские ценные бумаги пользовались большим спросом и золотой рубль обрел стабильность, способствовал увеличению прямых инвестиций в промышленность российского государства. В начале 1890-х годов многие французские банки, например, «Креди Лионэ», «Сосьете Женераль», приняли активное участие в строительстве Транссибирской магистрали.

К середине 1890-х годов в России появилось еще несколько десятков промышленных предприятий в сфере металлургии, угольной и рудной добычи, средства на которые выделяли европейские банки. На полученные от иностранных инвесторов средства были построены: первый автомобильный завод, авиационный завод, трамвайные пути, кроме того, были электрифицированы Москва и Санкт-Петербург, выпущены новые железнодорожные вагоны, открыт ЦУМ [7].

Однако, несмотря на то, что в исследуемый период в России был благоприятный инвестиционный климат, существовали препятствия для большего вовлечения зарубежных инвестиций [7].

К таким препятствиям можно отнести:

1. Отсутствие закрепления документально подтвержденного права собственности на недвижимость.

2. Существование зон «стратегических военных интересов».

3. Недовольство иностранным капиталом в стране, которое высказывали не только «царские» генералы, но и простые рабочие.

Таким образом, за исследуемый период Россия, благодаря развитию становления правого регулирования инвестиционной деятельности, буквально с нуля создала предприятия, осуществляющие внутреннее производство. Важно отметить, что экспорту подвергались, например, продукты переработки нефти в объемах, которые невозможно было сбыть на собственном рынке.

Список литературы:

1. Букато Ю.М., Львов В.Г. Банки и банковские операции в России, М.: Финансы и статистика, 1996. С. 178.
2. Вавилин И. Иностранные капиталы в России. М., 1925. С. 51.
3. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. М.: Инфра-М., 2002. С. 21-24.
4. Гиндин И.Ф. Банки и экономическая политика в России (XIX - начало XX в.). М., 1997. С. 468.
5. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций. М.: Городец, 2003. С. 17-19.
6. Максимов М.М. Очерк о золоте. Москва: Недра, 1977 - с.128.
7. Сироткин В.Г. Иностранные инвестиции в России: (Исторический аспект)//Международный конгресс инвесторов. М., 1998. С. 117.