АКЦИЯ КАК ВИД ПЕРВИЧНОЙ ЭМИССИОННОЙ ЦЕННОЙ БУМАГИ

SHARE AS A TYPE OF PRIMARY ISSUE SECURITIES

Daniil Dolgikh

2nd year student of the Master's program, Department of Civil and Arbitration Procedure, Odintsovo Branch of the Moscow State Institute of International Relations,

Russia, Odintsovo

Закон «О Рынке ценных бумаг» [1] - далее Закон «О РЦБ» закрепляет исчерпывающий список эмиссионных ценных бумаг, к которым он относит следующие: акция, облигация, опцион эмитента, депозитарная расписка (ст. 2).

Доктринальная литература по данному вопросу придерживается в целом единого мнения относительно деления эмиссионных ценных бумаг (Юлдашбаева Л.Р., А.М. Лаптева [2] и др.) на первичные и производные.

Стоит отметить, что законодательство не содержит определения «первичные ценные бумаги», в свою очередь под данной категорией понимается ценная бумага, которая может использоваться в качества базисного актива других ценных бумаг. К первичным доктрина относит акции и облигации. Рассмотрим акции.

Акция является одной из самых популярных ценных бумаг, а также наиболее понятной широким слоям населения. Действующее определение «акции» содержится в законе «О РЦБ» (ст.2). Под ней понимается «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

Необходимо учитывать, что помимо указанных в понятии основных имущественных прав, опосредующих акцию, есть также и иные, как имущественные, так и неимущественные права, которые характеризуют акцию как ценную бумагу.

Одной из отличительных черт акции является удостоверение членства в юридическом лице (акционерном обществе). С помощью акций оно формирует свой уставной капитал, который представляет собой совокупную номинальную стоимость акций общества, приобретенных акционерами – ст. 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» (Далее ФЗ «Об АО») [3].

Существуют различные классификации акций. Доктринальный подход в данном случае может предоставить нам различные подходы к их классификации, однако мы выделим основные, которые при этом также раскрываются в законодательстве Российской Федерации.

Одним из критериев классификации акций является объем удостоверяемых прав. В зависимости от этого критерия акции делятся на обыкновенные и привилегированные (ст. 31-32 ФЗ «Об АО»).

Обыкновенные акции позволяют участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции (ст. 31 ФЗ «Об АО»). Все обыкновенные акции предоставляет его владельцу одинаковый объем прав. Акционерное общество может осуществлять как основной выпуск акций, так и дополнительный в будущем, увеличивая при этом уставной капитал общества. Однако информация об основном выпуске и дополнительном (который может быть осуществлен в будущем) должен быть регламентирован в уставе общества.

Привилегированные акции предоставляют их владельцам различные привилегии по сравнению с владельцами обыкновенных акций. Номинальная стоимость привилегированных не должна превышать размер 25 % от уставного капитала общества (ст. 25 ФЗ «Об АО»).  Взамен на это владельцы привилегированных акций не имеют  права голоса на общем собрании акционеров, за исключением некоторых вопросов, предусмотренных законодательством (выделение, разделение общества, реорганизация, ликвидация), также предусматривается право на дивиденды и ликвидационную квоту.

Объем выпускаемых обществом обыкновенных и привилегированных акций решается обществом самостоятельно с учетом установленных законом ограничений. Обычно этот вопрос закрепляется в уставе общества (возможность выпуска привилегированных акций).

Отдельной разновидностью акции является дробная акция, которая является частью акции. Дробная акция (часть акции) дает акционеру - ее владельцу права, предоставляемые акцией одной из категорий (типов), в объеме, соответствующем части целой акции, которую она составляет (ст. 25 ФЗ «Об АО»). В соответствии с этим законом дробные акции обращаются наравне с целыми акциями. В случае, если одно лицо приобретает две и более дробные акции одной категории (типа), эти акции образуют одну целую и (или) дробную акцию, равную сумме этих дробных акций.

Дробные акции образуются, если приобретение акционером целого числа акций невозможно, только в следующих случаях:

- при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером непубличного общества;

- при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций;

- при консолидации акций (ст. 74 ФЗ «Об АО»).

Также отдельной классификацией акций является деление их на размещенные и объявленные. Данный вопрос урегулирован ст. 27 ФЗ «Об АО». Размещенными называются акции, которые, во-первых уже выпущены, а во-вторых оплачены акционерами. Объявленные в свою очередь называются акции, которые общество может выпустить дополнительно к уже размещенным.

В данной статье мы рассмотрели основные виды акций, которые не являются исчерпывающими, т.к. разновидности акций могут меняться в зависимости от контекста, который мы рассматриваем, а также от науки, от которой мы отталкиваемся (с экономической и финансовой точки зрения можно было бы выделить другие категории данного финансового инструмента). Нами же был рассмотрен данный вопрос исключительно с юридической точки зрения с уклоном на законодательную и доктринальную основу.

Список литературы:

1. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 19.12.22) // "Российская газета" от 25 апреля 1996 г. N 79.
2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 07.10.2022, с изм. от 19.12.2022) "Об акционерных обществах" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2023)// "Российская газета" от 29 декабря 1995 г. N 248.
3. Юлдашбаева Л.Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). М.: Статут, 1999. С.72
4. А.М. Лаптева, Инвестиционное право: учебник для вузов/ А.М. Лаптева, О.Ю. Скворцов. – Москва: Издательство Юрайт, 2020. – С.466