КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА КАК МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПОКАЗАТЕЛЬ

KEY RATE OF THE CENTRAL BANK AS A MACROECONOMIC INDICATOR

Vladislav Lezhnev

student, Kursk State University,

Kursk, Russia

Ekaterina Krutilina

student, Kursk State University,

Kursk, Russia

Anzhelika Alekhina

Associate Professor of the Department of Economics, Finance Kursk State University

Kursk, Russia

АННОТАЦИЯ

Статья посвящена анализу изменений ключевой ставки Центрального Банка и рассмотрению ее как макроэкономического показателя экономики России. Выявлены основные тенденции изменения ключевой ставки и причины скачкообразных увеличений в период с 2013 до 2024 года.

ABSTRACT

The article is devoted to the analysis of changes in the key rate of the Central Bank and its consideration as a macroeconomic indicator of the Russian economy. The main trends in the change of the key rate and the reasons for the abrupt increases in the period from 2013 to 2024 are identified.

Ключевые слова: Центральный Банк, ключевая ставка, инфляция, безработица, кредит, депозит.

Keywords: Central Bank, key rate, inflation, unemployment, credit, deposit.

Для начала стоит разобраться в том, что из себя представляет ключевая ставка. По мнению управляющего Отделением-НБ Республика Калмыкия Южного ГУ Банка России Аслана Медалиева, «ключевая ставка – это один из основных инструментов денежно-кредитной политики. Если говорить упрощенно, то это процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты» [1].

Ключевая ставка ЦБ – это та минимальная процентная ставка, под которую Центральный Банк выдает кредиты коммерческим банкам. Соответственно, коммерческие банки, взяв кредит у ЦБ, выдают деньги в долг физическим и юридическим лицам под большую процентную ставку, чтобы покрыть свои убытки и заработать.

Рисунок 1. График изменения процентного значения ключевой ставки ЦБ.

На графике за всё время существования ключевой ставки как одного из инструментов кредитно-денежной политики (ЦБ ввел ключевую ставку 13 сентября 2013 года) можно наблюдать несколько резких скачков значений ставки. Так, например, на 01.12.2014 года ключевая ставка была равна 9,5%; 12.12.2014 года ЦБ принимает решение поднять ставку до 10.5%; а 15.12.2014 ключевая ставка возрастает до 17% годовых.

«С 16 декабря 2014 года Совет директоров Банка России повысил ключевую ставку с 10,5 до 17% годовых. «Данное решение обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски», — сообщил регулятор. Кроме того, ЦБ ввел плавающую ставку в размере ключевая плюс 1,75 процентного пункта по кредитам под нерыночные активы. Ранее такие кредиты на срок от 2 до 90 дней предоставлялись по фиксированной ставке. При этом совет директоров "принял решение сохранить на неизменном уровне процентные ставки по специализированным инструментам рефинансирования", которые теперь будут на несколько процентных пунктов ниже ключевой ставки» [2].

Затем можно наблюдать постепенное снижение ключевой ставки ЦБ: самое низкое значение в 4,25% годовых было установлено в середине 2020 года и продержалось до начала 2-го квартала 2021 года и было связано с упадком экономики после ограничений, вызванных COVID-19.

Следующий заметный рост ключевой ставки произошел в феврале 2022 года. Повышение ключевой ставки до 20% годовых было вызвано резкими изменениями внешних условий для экономики нашей страны. Чтобы сдержать рост цен, купировать угрозы для финансовой стабильности, поддержать привлекательность депозитов и защитить сбережения граждан от обесценения, необходимо было повысить ставки в экономике до уровней, которые компенсируют девальвационные и инфляционные риски. «Решение повысить ключевую ставку до 20% годовых оказалось оправданным. Банки значительно увеличили проценты по вкладам, и люди активно понесли туда средства, в том числе и те, которые они с обострением геополитической ситуации снимали с депозитов. Повторюсь, таким образом Банк России минимизировал риски для финансовой стабильности и остановил раскручивание инфляции» [2].

В 2024 году увеличение ключевой ставки стало следствием множества факторов, в первую очередь связанных с экономической ситуацией как на внутреннем, так и на международном рынках. Одной из основных причин является высокая инфляция, которая продолжает оказывать давление на покупательскую способность населения. Ускорение динамики роста цен на товары и услуги вынуждает центральные банки принимать меры для сдерживания инфляционных процессов, что ведёт к необходимости повышения процентных ставок.

Кроме того, тенденция к росту глобальных цен на сырьевые товары, такие как нефть и газ, добавляет нестабильности в экономику. Геополитические конфликты и санкции также влияют на инфляционные ожидания, что требует от центральных банков разных стран более агрессивных действий. В условиях экономической неопределенности и финансовой нестабильности управление ставками становится ключевым инструментом для обеспечения макроэкономической стабильности.

Не следует забывать о локальных экономических факторах, таких как уровень безработицы, состояние потребительского спроса и инвестиционные тренды, которые также вносят вклад в решение о повышении ключевой ставки. Таким образом, 2024 год подтверждает, что экономическая политика требует тщательного анализа и комплексного подхода к решению возникших проблем.

Рисунок 2. Изменение ключевой ставки и уровня инфляции в России в период 2017-2023 гг.

Также стоит отметить, что с января 2017 года ЦБ ввел целевой показатель по инфляции. Целевое значение было установлено на уровне 4% годовых и, несмотря на микроэкономические и макроэкономические обстоятельства, ни разу не подлежала пересмотру. Ключевая ставка Центрального Банка – один из инструментов денежно-кредитной политики нашего государства по достижению заявленной цели по инфляции.

Большую роль в таргетировании инфляции играют инфляционные ожидания — это предположения потребителей, производителей, а также экспертов рынка о росте цен в будущем. Они влияют на размер текущей инфляции: когда люди замечают первые признаки роста цен, то начинают покупать товары быстрее и впрок. Производители отмечают готовность населения покупать больше и повышают цены. То есть спрос увеличивается — цены растут. Население видит новую волну роста цен, ждёт их дальнейшего повышения и покупает ещё больше товаров.

Для экономики России характерна высокая корреляция между повышением ключевой ставки и дефицитом на рынке предложения, что в свою очередь приводит к росту стоимости ресурсов на межбанковском рынке. Доступ к кредитованию для малого и среднего бизнеса почти зарывается ввиду слишком высокой их стоимости. Отсутствие доступа к дешевым кредитам вынуждает малый и средний бизнес снижать объёмы производства товаров и услуг, что в свою очередь приводит к очередному росту цен [3].

Ключевая ставка оказывает серьезное воздействие на происходящее в экономике России. Следить за тенденциями ее изменений необходимо не только юридическим, но и физическим лицам, в целях увеличения вероятности принятия правильных финансовых решений и эффективного вложения средств.

Список литературы:

1. Как ключевая ставка влияет на нашу жизнь. Интервью управляющего Отделением-НБ Республика Калмыкия Южного ГУ Банка России Аслана Медалиева газете «Хальмг Унн». [сайт] URL: https://cbr.ru/press/regevent/?id=24332 (дата обращения: 06.12.2024).
2. Введение ключевой ставки ЦБ РФ и ее изменения. [сайт] URL: https://ria.ru/20141216/1038416729.html (дата обращения: 07.12.2024).
3. Как ключевая ставка влияет на бизнес. [сайт] URL: https://secrets.tinkoff.ru/razvitie/klyuchevaya-stavka-dlya-bisnesa/ (дата обращения: 08.12.2024).