АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Финансовое состояние фирмы определяется несколькими способами. Одним из них является анализ ликвидности балансового отчета компании. Прежде чем подробно рассматривать коэффициенты, необходимо разобраться в основных понятиях.

Ликвидность - это способность активов быть мобилизованными, трансформироваться из материальных и прочих ценностей в денежные средства [1, с.68]. Этот термин находится в тесной связке с платежеспособностью предприятия, то есть насколько способна организация выполнять взятые на себя обязательства в срок и в полном объеме. Говоря по-простому, у компании должно быть достаточно финансов, чтобы расплатиться с кредиторами.

В российском законодательстве существует иная расшифровка этого понятия. В Законе Российской Федерации "О несостоятельности" говорится, что неплатежеспособными являются организации, имеющие просроченную долговые обязательства перед кредиторами на срок более трех месяцев на сумму, превышающую сто тысяч рублей [2, с. 12].

Перед принятием важнейшего решения необходимо проводить анализ ликвидности и платежеспособности организации. Он также необходим для:

- контролирования исполнения обязательств перед контрагентами;

- повышения доверия партнеров;

- оценки эффективности использования кредитов;

Анализ ликвидности и платежеспособности проводится по балансу. Дополнительная статистическая информация повысит качество полученных данных.

Экономисты на западе проводят анализ ликвидности, чтобы определить, может ли организация:

• быстро разобраться с краткосрочными обязательствами;
• избавиться от текущих долгов;
• погасить все остальные обязательства.

Для того, чтобы ответить на данные вопросы, проводится расчет соответствующего показателя.

Все хозяйствующие субъекты должны следить за фактами экономической жизни. Годовая отчетность любой организации содержит финансовые показатели, а вместе сними информацию о возможных рисках в хозяйственной деятельности. Часто проблема ликвидности появляется, если организация не может вовремя и полностью погасить существующие обязательства перед поставщиками, подрядчикам, по взятым кредитам и займам.

Платежеспособность - это внешнее отражение устойчивости и финансовой стабильности [4, с. 6]. Если организация становится ликвидной, то ее можно своевременно урегулировать по всем обязательствам. Учитывая наличие в пассиве займов с различным сроком погашения, одной из областей анализа является группировка балансовых статей по быстроте их продажи.

Причины финансовой несостоятельности можно разделить на несколько групп. К первым относятся экономический (спад производства, банкротство должников), политический (несовершенный законодательный акт), уровень развития научно-технического прогресса и другие внешние факторы. Для смягчения их влияния организация имеет возможность, например, привлекать другие источники финансирования путем выпуска акций или диверсифицировать производство (распределять активы по разным отраслям деятельности).

Анализ неплатежеспособности показывает, какое количество обязательств и за какое время компания может покрыть. При продаже активов компания рискует столкнуться с трудностями. Они состоят в разнице между "приведенной стоимостью" и возможной ценой недвижимости.

Для выяснения уровня платежеспособности организации проводится расчет нескольких показателей:

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) демонстрирует, сколько оборотных средств организации приходится на один рубль обязательств [5, с. 8]. Предприятие рассчитывается с долгами за счет имеющихся средств. То есть оборотные активы должны быт выше обязательств. Критическое значение показателя меняется в зависимости от отрасли и вида деятельности, но теоретически оно не должно превышать. Значение показателя зависит от объема долгосрочных источников финансирования. Для его повышения, нужно увеличить капитал и разумно сдержать рост акций.

Анализ ликвидности балансового отчета предприятия по данному коэффициенту не дает полной картины. Расчет не включает структуру ОС, в которой определенные активы более ликвидны, чем другие. Бывают ситуации, когда значение коэффициента нормальное, но организация испытывает проблемы с финансами. Если у компании нехватка средств для поддержания существующего масштаба производства, то такая ситуация называется чрезмерным расширением. Возникает она в тот момент, когда предприятие стремительно наращивает обороты или не было профинансировано в полном объеме на предыдущих этапах. Выход-получить долгосрочный кредит.

2. Анализ ликвидности организации для более узкого круга активов основан на коэффициенте промежуточной платежеспособности (Кпл) [4, с. 53]. При расчете производственные запасы не учитываются. Логика довольно проста. Доход от продажи акций может быть меньше суммы, которую потратили на их покупку. Зачастую при ликвидации предприятия от продажи материалов и сырья будет получать только 40% их бухгалтерской стоимости.

В анализе ликвидности подразумевается не только расчет показателей, но и определение причин их изменения. Поэтому необходимо определить факторы, вызвавшие изменения. Если рост показателя был вызван увеличением неоправданного долга, то это указывает на негативную тенденцию.

3. Абсолютная ликвидность (кал) - самый строгий показатель оценки. Он демонстрирует, какая часть обязательств может быть оплачена наличными. Рекомендуемый нижний предел-0,2. На практике эти ценности достигаются не всеми предприятиями. Дело в том, что для каждой отрасли стандарт должен быть свой, а все полученные данные должны быть дополнены результатом анализа платежеспособности конкурентов на рынке.

Абсолютная ликвидность рассчитывается по формуле:

Cal = p. 260 страниц (690 - 640 - 650),

где страница XXX - это строка баланса №. ХХХ.

Основным фактором роста этого коэффициента является своевременное погашение дебиторской задолженности (ДЗ).

Прочие показатели

1. Размер собственных оборотных активов: (SOS) = Оборотные активы (OS) + акции + DZ + авансы + деньги на банковских счетах (DS) + краткосрочные инвестиции = II раздел актива-II раздел обязательства [6, с. 13].

2. Маневренность ОС. Коэффициент говорит о том, какое количество оборотных средств приходится на наиболее ликвидные активы (денежные средства в кассе и на банковских счетах). Снижение значения коэффициента говорит, как о погашении ДЗ, так и более жестких условиях получения товарного кредита от поставщиков и подрядчиков. Повышение коэффициента указывает на положительную тенденцию, увеличение способности выполнять обязательства.

Рассчитывается данный показатель и по-другому. Основываясь на рекомендации ведущих экономистов, его можно рассчитать путем деления стоимости запасов и долгосрочной ДЗ на стоимость СОС.  Значение показателя ближе к норме находится в зависимости от сферы деятельности предприятия: в капиталоемких отраслях его уровень должен быть меньше, по отношению к материалоемким отраслям [3, с. 75]. Формула:

Маневренность OC = DS (Оборотные активы-текущие обязательства).

3. Соотношение оборотных средств к единице активов.

4. Удельный вес SOS в OA.

5. Доля товарно-материальных запасов в оборотных активах: наличие большой доли материалов и сырья на складе появляется в результате переизбыток, например, до проведения акций. Но это также указывает на снижение спроса на продукцию. Формула:

DZ = запасы OA = p. (210 + 220) / p. (290-230-217).

6. Доля СОС в запасах-показывает, сколько сырья предоставляется за их счет. Нормативное значение 0,5. Формула:

Share = SOS акции.

7. Коэффициент покрытия запасов демонстрирует, на какие средства закупались материалы. Нормальные источники финансирования повышают положительную динамику коэффициента. При закупке сырья за счет земного капитала сказывается негативная динамика.

При анализе и оценке ликвидности учитываются три фактора: мгновенная, текущая и быстрая ликвидность.

Чтобы повысить платежеспособность организации нужно изменить структуру дебиторской задолженности, увеличить прибыль, изменение структуру капитала, увеличьте SOS и уменьшить долю штоков.

Список литературы:

1. Баканов М.И. Теория экономического анализа/М.И. Баканов — М.: Финансы и статистика, 2011. – 416 с.
2. Закон Российской Федерации от 19 ноября 1992 № 3929-1 “О несостоятельности (банкротстве) предприятий” //Российская газета от 30.12. 92
3. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке: Фундаментальный анализ – М.: Перспектива, 1996. – 160 с.
4. Сабуров Е.Ф., Чернявский А. Причины неплатежей в России // Вопросы экономики - 2000. - № 6. - 55-69 с.
5. Симачев Ю. Институт несостоятельности в России: спрос, основные тенденции и проблемы развития // Вопросы экономики - 2003. - N 4. - 62-82 с.
6. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник /А.Д. Шеремет — М.: ИНФРА-М, 2011. – 456 с.