ОБЗОР РЫНКА ВЕНЧУРНОЙ ИНДУСТРИИ В РОССИИ

В XXI веке перспективы развития Российской Федерации в большей степени зависят от состояния научно-технической отрасли, от уровня прикладных исследований и промышленного внедрения возможностей передовых технологий, рыночного потенциала своей продукции.

Основным компонентом внебюджетного финансирования научных и прикладных исследований, разработок и инноваций в развитых странах является венчурное инвестирование. Фонды инвесторов венчурного капитала, вложены главным образом в уставной капитал малых и средних предприятий, как правило, для создания и развития новых инновационных продуктов и технологий. Впоследствии, после разработки и консолидации рынка технологических компаний, венчурные фонды продают многократно выросшей в цене акции (доли) компаний, тем самым обеспечивая значительную отдачу от инвестиций.

В России, по мнению большинства экспертов, есть колоссальные возможности для реализации венчурных проектов и внедрения новых технологий, в первую очередь, в интересах промышленных предприятий и малого бизнеса. Ожидается, что эти сектора экономики будут зависеть от инвестиционного риска [1].

По данным Центра экономической конъюнктуры при Правительстве РФ ключевыми факторами, сдерживающими инновации в России, являются:

- финансовые трудности: отсутствие собственных средств (41 %), а также отсутствие инвестиций (12 %), ограниченность централизованных источников финансирования, заемных и привлеченных средств, кредитные условия являются неприемлемыми (16 %);

- недостаточная реализация конкретных инновационных проектов из-за низкого спроса на научно-техническую продукцию (такой спрос в России пока идет в основном от государства).

Кроме того, следует отметить не загруженность производственных мощностей в высокотехнологичном комплексе (ВТК). Среднегодовые мощности в авиационной промышленности используются на 15 %, в промышленности связи - на 17,6 %, в аэрокосмической промышленности - на 21,3 %, в электронной промышленности - на 20,5 %.

В производстве отдельных видов продукции военно-промышленного комплекса (ВПК), ядерных технологий, космических технологий и услуг, некоторых видов продукции электронной промышленности Россия занимает лидирующие позиции и может успешно конкурировать на международном рынке. Доля российского оборудования и услуг по строительству атомных электростанций (АЭС) составляет 11 %, в переработке ядерных отходов - 8-9 %, коммерческих космических запусков – 11 %. Эти технологии являются конкурентоспособными на мировом рынке[2].

Фундаментом венчурной индустрии является рынок венчурных сделок и в 2015 году он снизился на 52 % по сравнению с показателями 2014 года. Количество сделок составило 180, что на 21 % больше показателя 2014 года. И если не учитывать 2 крупные сделки на сумму 200 млн. долларов США в 2015 году, то в 2014 году они составили 350 млн. долларов США.  Мелкие сделки составили 232,6 млн. долларов США в 2015 г. по сравнению с 480,9 млн. долларов США годом ранее. Средний размер сделки в 2015 году снизился и составил 1,5 млн. долларов США против 3,3 млн. долларов США в 2014 году.

Сектор информационных технологий (IT) остается лидером по сумме привлеченных инвестиций и количеству венчурных сделок. В 2015 году сделки в секторе IT составили 64 % от всех сделок и 88 % от всей суммы сделок. Однако по сравнению с 2014 годом количество и сумма сделок в секторе IT снизилась на 27 % и 53 % соответственно. Количество сделок в секторах промышленных технологий и биотехнологий остается по-прежнему небольшим по сравнению с сектором IT, но оба сектора показали рост в 2015 году. Промышленные технологии - увеличение числа сделок с 10 до 15, биотехнологии – с 6 до 39 сделок [3].

Несмотря на это, объем инвестиций в сектор промышленных технологий увеличился на 65 % и составил 8,6 млн. долларов США по сравнению с 5,2 млн. долларов США в 2014 году. Инвестиции в биотехнологии в денежном выражении сократился на 48 % и составил 18,1 млн. долларов США против 35,1 млн. долларов США годом ранее (табл. 1).

Таблица 1

Сравнительная характеристика рынка венчурных сделок по отраслям

В 2015 году число выходов инвесторов из проектов несколько снизился и составил 26, что на 4 сделки меньше, чем в 2014 году. Общая стоимость выходов увеличилась более чем в два раза и составила 1,573 млрд. долл. США в 2015 году, по сравнению с 731,5 млн. долл. США в 2014 году. Но около 76 % общей суммы пришлось на крупную сделку – выход Accel Partners, Kinnevik и Northzone из Авито (табл. 2) [4].

Таблица 2

Примеры выходов инвесторов из проектов

Общая сумма выданных грантов в 2015 году составила 178,2 млн. долл. США, а их количество возросло до 6074. важным инструментом для поддержки венчурного рынка являются гранты. Наиболее активные организации, которые финансируют проекты, как и в 2014 году, являются Фонд Бортника и Фонд Сколково. Увеличение количества грантов за счет государственных средств должно в определенной степени уравновесить сокращение инвестиций частного сектора (табл. 3) [5].

Таблица 3

Общая сумма и количество грантов в 2015 году

Таким образом, на российском венчурном рынке в последние 2 года наблюдается определенная стагнация: снижается как количество, так и объем сделок. Основная часть венчурных сделок совершена в ИТ-секторе. Однако, правительство принимает новые законы, разрабатывает программы для развития венчурного рынка в России. Открываются коучинг-центры, проводятся каждый год венчурные ярмарки и т.д.

Список литературы:

1. Венчурный бизнес в России [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL: http://solev.ru/ru/informatsiya/analiticheskie-stati/2641-venchurnyj-biznes-v-rossii.html  (дата обращения 03.08.2015 г.)
2. Навигатор венчурного рынка [Электронный ресурс] - Режим доступа.-URL:http://www.pwc.ru/ru/technology/assets/e-money-tree-rus-2016.pdf (дата обращения 01.12.2015 г.)
3. Рейтинг венчурных фондов [Электронный ресурс] - Режим доступа.-URL:http://www.json.ru/ru/poleznye_materialy/free_market_watches/ analytics/rejting_venchurnyh_fondov/ (дата обращения 01.12.2015 г.)
4. Шатин И.А. - Сравнительный анализ рынка венчурного капитала России и США в современных условиях  [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL: http://www.econf.rae.ru/pdf/2013/02/1027.pdf (дата обращения 23.09.2013 г.)
5. Venture monitor [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL: http://nvca.org/research/venture-monitor/ (дата обращения 01.12.2015 г.)