Статья опубликована в рамках: LXIV Международной научно-практической конференции «Научное сообщество студентов XXI столетия. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ» (Россия, г. Новосибирск, 09 апреля 2018 г.)

Наука: Экономика

Скачать книгу(-и): Сборник статей конференции

Библиографическое описание:

Артищева Е.Д. ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ // Научное сообщество студентов XXI столетия. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ: сб. ст. по мат. LXIV междунар. студ. науч.-практ. конф. № 4(64). URL: https://sibac.info/archive/economy/4(64).pdf (дата обращения: 23.11.2024)

Проголосовать за статью

Конференция завершена

Эта статья набрала 0 голосов

Дипломы участников

У данной статьи нет
дипломов

ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ

Артищева Елена Дмитриевна

магистрант, экономический факультет ОГАУ,

РФ, г. Оренбург

Пашинина Ирина Владимировна

научный руководитель,

канд. экон. наук., доцент кафедры экономики АПК и экономической безопасности ОГАУ,

РФ, г. Оренбург

Финансовая устойчивость и стоимость компании являются одними из самых важных характеристик финансового состояния организации. Их оценка является актуальной, как для отдельного предприятия, так и для России в целом, так как финансовая устойчивость страны непосредственно зависит от финансовой устойчивости отдельно взятой организации.

Финансовая устойчивость служит основой выживаемости и стабильного положения организации на рынке. Если организация финансово устойчива, платежеспособна, то она имеет ряд преимуществ перед другими хозяйствующими субъектами того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость организации, тем более независимо она от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться банкротом [2].

Анализ финансовой устойчивости и выявление зависимости данных показателей осуществлялся на примере общества с ограниченной ответственностью «Автотрейд» города Оренбурга, которое занимается оптовой продажей автомобильный запчастей уже более 10 лет. Сегодня эта организация предлагает запчасти и комплектующие для автомобилей ГАЗ, ПАЗ, УАЗ, КАМАЗ, ВАЗ. В широком ассортименте представлены кузовные детали, автомасла и автохимия, большой выбор аккумуляторов и автостекл.

ООО «Автотрейд» является одним из крупнейших предприятий в своем сегменте рынка, и именно поэтому оно было выбрано в качестве объекта исследования.

Рассчитаем относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации за период 2014 – 2016 гг., используя бухгалтерский баланс ООО «Автотрейд» (таб. 1).

Таблица 1.

Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Автотрейд»

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016г.	Изменение 2016г. к 2014 г, (+,-)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,069	0,025	0,221	0,152
Коэффициент текущей ликвидности	3,241	2,914	3,001	-0,240
Коэффициент оборачиваемости запасов	3,280	2,614	2,446	-0,833
Период оборачиваемости запасов в днях	111	139	149	38
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	3,146	4,486	4,963	1,817
Период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях	116	81	73	- 43
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	4,785	5,476	5,154	0,369
Период оборачиваемости кредиторской задолженности в днях	76	66	70	- 6
Операционный цикл (OCP)	227	220	222	- 5
Финансовый цикл (CCC)	151	154	152	1

За 2013 – 2015 года анализ показателей оборачиваемости ООО «Автотрейд» показал улучшение финансового состояния фирмы. Сокращение операционного цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция, что происходит в основном за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

В процессе анализа финансовой устойчивости организации также определяются абсолютные показатели и тип финансовой устойчивости, сложившийся на предприятии [3]. Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия ООО «Автотрейд» представлены в таблице 2.

Таблица 2.

Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Автотрейд»

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.
Запасы	33655	43671	48691
Реальный собственный капитал	23519	28564	36304
Внеоборотные активы	3990	2450	10635
Долгосрочные обязательства	28273	29599	23931
Краткосрочные заемные средства	1620	2225	2616
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	33655	43671	48691
Собственных оборотных средств (СОС)	19529	26114	25669
Долгосрочные источники (ФК)	47802	55713	49600
Общая величина источников (ОВИ)	49422	57938	52216
СОС – ЗЗ	-14126	-17557	-23022
ФК – ЗЗ	14147	12042	909
ОВИ – ЗЗ	15767	14267	3525
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	(0;1;1)	(0;1;1)	(0;1;1)

Анализ финансовой устойчивости ООО «Автотрейд» показал равномерную динамику трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости за анализируемый период.

Рассмотрев таблицу 2 и проанализировав ее данные, можно сказать, что за период 2014 – 2016 гг. в обществе с ограниченной ответственностью «Автотрейд» наблюдалась нормальная устойчивость финансового состояния, характерная для большинства российских фирм и предприятий. То есть для формирования запасов недостаточно собственных оборотных средств и привлекаются долгосрочные обязательства, но денежных потоков и функционирующего капитала хватает для финансирования материальных оборотных средств.

Выдвигаем научную гипотезу - существует определенный уровень эффективности финансово-хозяйственной деятельности, уровень рыночной стоимости предприятия при сохранении уровня финансовой устойчивости предприятия, который обеспечит собственнику приемлемую норму доходности от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности [4].

В качестве результативного показателя в модели выступит величина чистых активов организации (Y) (таблица 3). Это ключевой показатель деятельности любой коммерческой организации, характеризующий превышение активов компании над ее обязательствами, как краткосрочными. Он позволяет оценить уровень платежеспособности предприятия.

Чистые активы организации в абсолютной величине должны превышать величину уставного капитала. В случае, когда по окончанию второго и каждого дальнейшего финансового года величина чистых активов компании оказывается меньше законодательно установленного минимума величины уставного капитала, возникает угроза ликвидации организации [5].

Таблица 3.

Исходные данные для построения эконометрической модели

Год	Величина чистых активов организации Y	Коэффициент финансовой независимости X1	Коэффициент финансовой устойчивости X2	Коэффициент финансового левериджа X3	Коэффициент маневренности средств X4
2009	4506	0,289	0,502	1,725	0,559
2010	5983	0,297	0,513	1,756	0,634
2011	6862	0,331	0,603	1,805	0,655
2012	8258	0,264	0,521	1,788	0,733
2013	23150	0,327	0,728	1,896	0,858
2014	23519	0,343	0,755	1,916	0,830
2015	28564	0,348	0,710	1,870	0,914
2016	26304	0,427	0,708	1,342	0,707

Следующим этапом, в целях предупреждения мультиколлинеарности переменных, была построена корреляционная матрица (Таблица 4).

Таблица 4.

Корреляционная матрица

	Y	X1	X2	X3	X4
Y	1
X1	0,730226	1
X2	0,926618	0,719581	1
X3	-0,07289	-0,58921	0,070808	1
X4	0,829903	0,284304	0,793936	0,421166	1

В таблице 5 представлена регрессионная статистика. Значение множественного коэффициента детерминации R² показывает, что 96 % общей вариации результативного признака объясняется вариацией признаков X, что является хорошим признаком того, что выбранные нами данные влияют на величину чистых активов.

Таблица 5.

Регрессионная статистика

Множественный R	0,983771
R-квадрат	0,967806
Нормированный R-квадрат	0,92488
Стандартная ошибка	2832,249
Наблюдения	8

После проверки значимости коэффициентов уравнение линейной множественной регрессии принимает вид:

Y=-23191,2+22954,6Х1+34880,35Х₂-17150,2Х₃+54054,83Х4 +ε

Для определения факторов, которые нужно включить в модель, необходимо проверить значимость коэффициентов регрессии а_i с использованием t-критерия Стьюдента, который заключается в проверке неравенства |tстат| и |tкрит|[1]. При уровне значимости 0,05 (таблица 6).

Таблица 6.

Проверка значимости коэффициентов

0,2563	больше	tкрит
0,8144	больше	tкрит
1,1101	больше	tкрит
2,7395	больше	tкрит

Получаем, что все переменные значимы. Результаты данного исследования подтверждают предположение о влиянии коэффициентов финансовой устойчивости на величину чистых активов.

Выходные показатели моделей видов деятельности предприятия тесно связаны между собой, взаимообусловлены в расчетном плане. Показатели одного вида деятельности служат расчетной основой формирования соответствующих экономических и финансовых показателей в других разделах и видах деятельности.

Список литературы:

Бексултанова, А.И. Основы устойчивого развития предприятия и его финансовой системы в современных условиях / А.И. Бексултанова // Вестник науки и творчества. – 2016. - №3. – С. 43-46.
Борисова, О.В.Анализ финансовой устойчивости организации в современных условиях / О.В.Борисова // Экономика, статистика и информатика. – 2016. -№3. - С. 20-24.
Воробьева О.С., Григорьев В.В. Финансовая устойчивость и ее влияние на стоимость // Студенческий: электрон. научн. журн. 2017. № 6(6).
Григорян, О.А. Финансовая устойчивость как ключевой признак эффективной деятельности организаций / О.А.Григорян, А.В.Захарян, Ю.С.Шевченко // Новая наука: теоретический и практический взгляд. -2016. - №1. – С. 88-90.
Коваленко, О.Г. Совершенствование финансово-экономической деятельности организации на основе управления денежными потоками / О.Г. Коваленко // Актуальные вопросы экономики и управления - 2015. - №4. – С. 32-36.