УПРАВЛЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫМИ ФИНАНСАМИ

АННОТАЦИЯ

В данной статье рассматриваются методы управления корпоративными финансами. Сделан вывод о необходимости усиления внутреннего контроля с целью раннего обнаружения и локализации возможных угроз для корпоративных финансов.

Ключевые слова: корпорация, корпоративные финансы, управление корпоративными финансами.

После преодоления последствий мирового финансового кризиса 2008 года, в Гражданском Кодексе Российской Федерации закрепляется термин корпорация. Что означает это слово?

Согласно действующему в России гражданскому законодательству корпорацией признается юридическое лицо, участники которого обладают правом участия в нем и формируют его высший орган. Корпоративные формы хозяйствования имею свои преимущества [1]. По своей деятельности они долгосрочны, права собственности между акционерами переводятся без лишних барьеров, ответственность собственников ограниченная.

Недостатки корпораций связаны, во-первых, со сложностью регистрации и высокой стоимостью образования корпорации. Во-вторых, двойное налогообложение делает корпорацию непривлекательной для многих хозяйствующих субъектов. Налоги взимаются сначала с доходов корпорации, а затем с дивидендов акционеров. В третьих, существование франшизного налога усложняет процесс принятия решения о корпорации. Корпорации являются предметом государственного регулирования [2]. И корпорации должны публично раскрывать всю информацию, они лишены права конфиденциальности.

Законодательное оформление корпорации в России продиктовано, главным образом, изменениями, происходящими во всех областях управления этих экономических субъектов, и в основном в области управления корпоративными финансами.

Корпоративные финансы представляют собой совокупность финансовых отношений и операций корпорации, связанных с привлечением и эффективным использованием финансовых ресурсов. Они выполняют две основные функции – распределительная и контрольная.

Под управлением корпоративными финансами принято понимать сложившийся в корпорации способ контроля, мониторинга и управления финансовыми средствами субъекта корпоративной формы хозяйствования, реализация которого нередко требует использования автоматизированного программного обеспечения. Управление корпоративными финансами является необходимым элементом построения и развития их системы. Стратегической целью управления корпоративными финансами может выступать максимизация прибыли либо рыночной стоимости корпорации [3]. Единство подходов в данном вопросе отсутствует до сих пор. Большая часть авторов придерживается первостепенной роли максимизации благосостояния собственник, которое напрямую зависит от рыночной капитализации бизнеса.

Основными задачами управления корпоративными финансами являются:

- формирование достаточного объема финансовых ресурсов;

- обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов;

- оптимизация денежных потоков;

- максимизация прибыли при допустимом уровне финансовых рисков;

- обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия;

- устойчивые темпы роста экономического потенциала предприятия;

- минимизация расходов.

В основе организации системы управления финансами корпорации лежит построение системы финансового менеджмента. При этом существует множество управленческих аспектов, заслуживающих внимания. Так, например, к ним относится определение целей и источников финансирования, планирование, прогнозирование, мониторинг, контроль и анализ поступления и выбытия финансовых ресурсов. Помимо этого, сюда могут быть включены налоговая оптимизация, риск-менеджмент и пр.

Управление корпоративными финансами и составление бюджетных планов в корпорации в первую очередь зависит от целей и распределения управленческих функций между компаниями [4]. Правильное и надлежащее финансовое планирование и прогнозирование в корпорации обеспечивает ее эффективное функционирование.

Так, система управления корпоративными финансами как управленческая деятельность обладает двумя аспектами: внешним и внутренним. Внутрихозяйственный аспект отражает управление корпоративными финансами менеджерами внутри организации. Внешний аспект характеризует управление корпоративными финансами в процессе финансовых отношений между корпорацией и иными сторонами взаимодействия (партнерами, государством, кредитными организациями и т.д.).

Различные компании применяют самые разнообразные стратегии управления корпоративными финансами, а также стремятся к поиску наиболее эффективных методов управления корпоративными финансами в современных условиях [5].

Методы управления корпоративными финансами можно разделить на две большие группы - экономико-математические и административные.

Методы планирования и прогнозирования управления корпоративными финансами приобретают практическое значение в условиях неопределенности экономического развития.

Матричный метод управления корпоративными финансами прослеживается в целенаправленной и конкретизированной финансовой политике корпорации, которая включает следующие объективные критерии:

- создание оптимальной модели управления денежными (финансовыми) потоками, обеспечивающей защиту от различных рисков и высокую доходность;

- выбор ключевых направлений применения финансовых ресурсов на ближайшую перспективу и на текущий период с учетом поступательного развития финансово-хозяйственной деятельности, расширения макроэкономической конъюнктуры;

Еще одним значимым методом управления корпоративными финансами является балансовый метод, который формируется в результате «чтения» бухгалтерского баланса [6].

Предварительную оценку корпоративных финансов можно получить на основе выявления «неблагополучных» статей баланса, которые можно разделить на две группы:

- характеризующие неудовлетворительную работу предприятия в отчетном периоде, что привело к неустойчивому финансовому положению (непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года);

-свидетельствующие об определенных недостатках в деятельности предприятия.

Таким образом, применяемые методы управления корпоративными финансами позволяют оценить финансовое состояние той или иной организации. Однако для каждой организации оптимальным может оказаться лишь наличие специфического набора методов корпоративного управления.

Список литературы:

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации часть первая принят Государственной Думой 21 октября 1994 года.
2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 15.04.2019) "Об акционерных обществах".
3. Шайхутдинова Н.А. Влияние инфляции на уровень жизни населения // Международная научно-практическая конференция, посвященная памяти член-корреспондента КазАСХН, д.т.н., профессора Тулеуова Елемеса Тулеуовича, 2016. – С. 261-263.
4. Шайхутдинова Н.А. Об обновлении основного капитала предприятия АПК Республики Башкортостан // Пути повышения эффективности АПК в условиях вступления России в ВТО материалы международной научно-практической конференции (к XIII международной специализированной выставке «АГРО-2003», 2003. – С. 175-177.
5. Шайхутдинова Н.А. Финансы организаций (предприятий) : практикум – Уфа, 2012. – 40 с.
6. Шайхутдинова Н.А. Формирование эффективной системы функционирования сельскохозяйственных организаций (на материалах Республики Башкортостан): диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук/ Ижевская государственная сельскохозяйственная академия. Ижевск, 2006.