ФИНАНСОВЫЙ  РЫНОК  РФ:  ПРОБЛЕМЫ  И  ПЕРСПЕКТИВЫ  РАЗВИТИЯ

Бытдаева  Айшат  Башировна

студент  4  курса,  кафедра  финансы,  кредит  и  страховое  дело,  СтГАУ,  РФ,  г.  Ставрополь

E-mail: 

Томилина  Елена  Петровна

научный  руководитель,  канд.  экон.  наук,  доцент  кафедра  финансы,  кредит  и  страховое  дело,  СтГАУ,  РФ,  г.  Ставрополь

Финансовый  рынок  —  рынок,  на  котором  в  качестве  продукта  выступают  денежные  ресурсы.  Целью  денежного  рынка  считается  снабжение  эффективной  аккумуляции  валютных  средств  и  их  реализации  структурам,  нуждающимся  в  денежных  ресурсах.  Эффективность  в  предоставленном  случае  предполагает:  минимально  маленький  срок,  который  проходят  ресурсы  от  их  выставления  на  реализацию  до  приобретения  и  применения  в  домашнем  обороте;  малый  разрыв  в  стоимости,  по  которой  реализует  ресурсы  их  основной  владелец,  и  стоимости,  сообразно  которой  их  приобретает  конечный  покупатель  [3,  с.  54]. 

Роль  денежного  рынка  содержится  в  том,  что  он:  мобилизует  временно  свободный  основной  капитал  из  разнообразных  источников;  отлично  распределяет  аккумулированный  свободный  основной  капитал  между  бессчетными  конечными  его  покупателями;  описывает  более  действенные  направления  применения  денежных  средств  в  инвестиционной  сфере;  сформировывает  рыночные  расценки  на  отдельные  денежные  приборы  и  сервисы,  беспристрастно  отражающие  складывающееся  соответствие  меж  предложением  и  спросом;  исполняет  квалифицированное  посредничество  меж  торговцем  и  клиентом  денежных  инструментов;  сформировывает  условия  для  минимизации  денежного  и  коммерческого  риска;  ускоряет  кругооборот  денежных  средств,  т.е.  содействует  активизации  финансовых  действий  [4,  с.  39].

Российский  денежный  рынок  считается  обычным  развивающимся  рынком.  Это  модель  денежного  рынка,  пребывающего  в  узкой  зависимости  от  развитых  денежных  рынков,  с  ограниченной  конкурентоспособностью,  при  которой  наикрупнейшие  российские  фирмы  финансируются  в  большей  степени  за  рубежом.

Сообразно  количественным  чертам  денежный  рынок  РФ  вполне  оформился  теснее  к  середине  90-х  годов  XX  в.  В  1997  г.  в  РФ  работали  48  фондовых  бирж  и  фондовых  отделов  товарных  и  денежных  бирж,  кругооборот  по  всем  видам  фондовых  ценностей  составил  1400,7  трлн.  неденоминированных  рублей.  Работали  более  500  инвестиционных  фондов,  1800  банков  и  приблизительно  столько  же  страховых  фирм.  После  1992  г.  стали  активно  формироваться  НПФ,  количество  которых  близилось  к  300.  Более  40  млн.  жителей  России  стали  акционерами.

Активно  формировалась  и  нормативная  основа.  Гражданский  кодекс  РФ  обозначил  нормативные  базы  денежной  аренды  (лизинга),  доверительного  управления,  финансирования  под  уступку  валютного  требования  (базы  факторинга).  Обновилось  банковское  законодательство,  ужесточились  запросы,  предъявляемые  к  страховым  фирмам,  активно  формировалась  система  аудита.  Но  фактически  рынок  развивался  лишь  в  одном  направлении,  обеспечивая  необходимости  в  денежных  ресурсах  страны.  Основной  массе  других  клиентов  ресурсы  были  недосягаемы  из-за  их  высокой  цены,  а  еще,  потому  что  государство  считалось  наиболее  достоверным  заемщиком,  нежели  компании  либо  народонаселение.  После  кризиса  1998  г.  денежный  рынок  РФ  претерпел  очень  серьезные  и  количественные  и  высококачественные  изменения.  Среди  клиентов  денежных  ресурсов  существенно  возросла  доля  компаний  и  организаций  и  понизилась  доля  страны.  Но,  как  и  до  кризиса,  денежный  рынок  России  остается  в  группе  развивающихся  рынков.

Стратегии  развития  финансового  рынка  России

В  Собрании  законодательства  Российской  Федерации  №  3  от  19  января  2009  г.  опубликована  Стратегия  развития  финансового  рынка  Российской  Федерации  на  период  до  2020  года,  утвержденная  распоряжением  Правительства  Российской  Федерации  от  29  декабря  2008  г.  №  2043-р.  Работа  над  этой  Стратегией  проходила  в  течение  всего  2008  года,  и  активное  участие  в  ее  подготовке  приняли  государственные  органы  и  профессиональное  сообщество  участников  финансового  рынка.  Направления  государственной  политики  в  области  финансового  рынка  определены  на  ближайшее  десятилетие,  при  этом  непосредственная  реализация  мер,  предусмотренных  в  Стратегии,  должна  обеспечиваться  в  течение  2009—2010  годов. 

В  настоящее  время  к  долговременному  стратегическому  планированию  переходят  с  поддержкою  органов  исполнительной  власти  фактически  все  отрасли  экономики.  Уже  обсуждалась  на  заседании  Правительства  РФ  Стратегия  становления  страховой  деятельности  в  России,  подтверждена  Стратегия  становления  железнодорожного  автотранспорта  на  период  до  2030  года,  подготавливаются  планы  Стратегий  либо  главных  направлений  политики  для  кредитных  организаций,  налоговой  и  тарифной  политики  и  т.  д.  Некоторые  из  данных  программных  документов  считаются  своего  рода  продолжением  стратегий,  принятых  в  2004—2006  годах,  как  скоро  при  проведении  административной  реформы  были  обнаружены  недочеты  планирования  деятельности  и  моделирования  характеристик  федеральными  органами  исполнительной  власти,  и  когда  руководство  РФ  подтвердило  разряд  регламентных  документов,  связанных  с  выработкой  ими  планов  и  способов  реализации  таких  планов  [2,  с.  5].

Приблизительно  весной  2008  года  вниманию  только  профессионального  общества  участников  денежного  рынка  и  муниципальных  регуляторов  денежного  рынка  ФСФР  России  представила  Отчет  о  мерах  по  совершенствованию  регулировки  и  становления  рынка  ценных  бумаг  на  2008—2012  годы  и  на  долгосрочную  перспективу.  Данный  Отчет,  включающий  в  себя  12  приоритетных  задач  становления  денежного  рынка  в  среднесрочной  и  долгосрочной  возможности,  был  опубликован  на  веб-сайте  ФСФР  России  в  сети  Интернет,  многократно  обговариваем  в  среде  органов  исполнительной  и  законодательной  власти,  Банка  России  и  участников  денежного  рынка.  В  итоге  его  рассмотрения  Правительство  Российской  Федерации  в  апреле  2008  года  дало  соответственное  задание  ФСФР  России  создать  проект  «Стратегии  становления  финансового  рынка  на  период  до  2020  года».  Согласовательная  работа  с  ведомствами  —  Минэкономразвития  России,  Минфином  России  и  Банком  России  шла  сравнительно  непродолжительно  —  с  сентября  по  декабрь:  была  общественная  заинтересованность  в  быстрейшей  выработке  главных  направлений  государственной  политики  в  области  становления  денежного  рынка.  И,  наконец,  29  декабря  2008  года  постановлением  №  2043-р  Стратегия  была  утверждена.

Ныне  принятой  Стратегии  становления  денежного  рыка  предшествовала  подобная  Стратегия,  принятая  летом  2006  года.  Почти  все  из  намеченных  в  ней  мер  сохранились  неиспользованными.  Совместно  с  тем  ФСФР  России  и  остальные  заинтересованные  органы  исполнительной  и  законодательной  власти  продолжают  вести  функциональную  согласовательную  работу  сообразно  большинству  законопроектов,  нацеленных,  в  том  числе:

·     на  сопротивление  инсайдерской  торговле  и  манипулированию  ценами  на  экономическом  рынке,

·     на  регламентацию  деятельности  бирж  и  торговых  систем,

·     на  централизацию  учетной  системы  денежного  рынка,

·     на  улучшение  клиринговых  операций  и  расчетов  на  экономическом  рынке.

Суммируя  итоги  реализации  Стратегии  2006  года,  оказывается,  что  за  2006—2008  годы  принято  в  целом  5  федеральных  законов  из  25  запланированных:

·     изменения  в  Федеральный  закон  «О  рынке  ценных  бумаг»,  касающиеся  установления  распорядка  эмиссии  и  обращения  биржевых  облигаций,  а  еще  российских  депозитарных  расписок;

·     изменения  в  Федеральный  закон  «Об  инвестиционных  фондах»  и  отдельные  законодательные  акты,  нацеленные  на  перестроение  системы  инвестирования  с  внедрением  паевых  инвестиционных  фондов,  обеспечение  широкого  привлечения  в  экономику  стратегических  вложений,  в  том  числе  путем  сотворения  венчурных  фондов,  вступление  понятия  «квалифицированный  инвестор»,  охрану  неквалифицированных  инвесторов,  поднятие  прозрачности  деятельности  правящих  фирм,  специализированных  депозитариев  и  негосударственных  пенсионных  фондов,  а  еще  укрепление  наблюдения  за  их  деятельностью  со  стороны  ФСФР  России;

·     изменения  в  Федеральный  закон  «Об  ипотечных  ценных  бумагах»,  нацеленные  на  улучшение  регулировки  эмиссии  и  обращения  ипотечных  ценных  бумаг;

·     изменения  в  Гражданский  кодекс  Российской  Федерации,  послужившие  импульсом  для  высококачественного  подъема  размеров  сделок  с  производными  экономическими  инструментами,  и  нацеленные  на  предоставление  судебной  охраны  по  неотложным  сделкам.

Стратегией  становления  денежного  рынка  до  2020  года  предопределено  окончить  принятие  находящихся  в  работе  законопроектов,  в  особенности  дотрагивающихся  возведения  системы  пруденциального  наблюдения  за  участниками  денежного  рынка  и  компенсационных  схем  для  инвесторов.

Целью  Стратегии  считается  создание  конкурентоспособного  автономного  денежного  центра.  Для  ее  достижения  за  ближайшее  десятилетие  ожидается  не  только  постановить  ряд  задач:  нарастить  емкость  и  прозрачность  денежного  рынка,  обеспечить  эффективность  рыночной  инфраструктуры,  образовать  удобный  налоговый  климат  для  его  соучастников,  усовершенствовать  правовую  регулировку  на  экономическом  рынке,  однако  и  добиться  целевых  характеристик  развития  денежного  рынка,  которые  в  несколько  раз  должны  быть  больше  имеющихся  в  данный  момент  характеристик,  резко  изменившихся  с  учетом  результатов  общемирового  денежного  упадка.  Постановка  такого  рода  цели,  задач  и  характеристик  обусловлена  несколькими  действами  на  мировых  денежных  рынках:  подъемом  экспансии  денежных  институтов  из  имеющихся  мировых  денежных  центров  на  развивающиеся  денежные  рынки,  уменьшением  независящих  и  полновесных  денежных  рынков  и  вхождением  их  в  наиболее  большие  денежные  центры:  Нью-Йорк,  Лондон  и  т.  д.

Невзирая  на  длящийся  денежный  упадок,  правительство  хочет  идти  до  конца  в  достижении  цели  и  характеристик,  в  решении  ряда  задач  средством  высококачественного  увеличения  конкурентоспособности  российского  денежного  рынка.  Для  этого  Минэкономразвития  России  подготовило  Теорию  создания  интернационального  денежного  центра  в  Российской  Федерации,  рассмотренную  на  заседании  Правительства  Российской  Федерации  5  февраля  текущего  года,  и  учитывающую  меры  не  только  нормативного  характера,  однако  и  меры,  нацеленные  на  возведение  качественно  новейшей  общественной  и  бизнес  инфраструктуры  в  Москве.  Контроль  и  присмотр  за  реализацией  данной  теорией  станет  исполняться  особой  Правительственной  комиссией. 

Таблица  1. 

Целевые  показатели  развития  финансового  рынка

В  таблице,  прилагаемой  к  стратегии,  приведены  целевые  характеристики  становления  денежного  рынка.  В  частности,  активы  инвестиционных  фондов  к  2020  году  обязаны  подрасти  с  0,8  трлн.  до  17  трлн.  руб.  Пенсионные  накопления  и  запасы  негосударственных  пенсионных  фондов  обязаны  возрасти  с  0,6  трлн.  до  12  трлн.  руб.  А  численность  розничных  инвесторов  на  рынке  ценных  бумаг  намечается  увеличить  с  0,8  млн.  до  20  млн.  человек.  Данные  числа  выглядят  амбициозными,  однако  цели  в  долгосрочной  стратегии  и  обязаны  быть  амбициозными  [1,  с.  3]

Список  литературы:

1. Министерство  финансов  Российской  Федерации  —  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  www.minfin.ru.  (дата  обращения  16.04.2014).
2. Федеральная  служба  по  финансовым  рынкам  —  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  www.fcsm.ru  (дата  обращения  16.04.2014).
3. Финансовый  рынок  /  Под  ред.  Э.И.  Бурсученко  М.:  НОРМА-М,  2009.
4. Финансы.  Учебник  для  студентов  вузов,  обучающихся  по  экономическим  специальностям  /  Под  ред.  Г.Б.  Поляка.  3-е  изд.,  перераб.  и  доп.  М.:  ЮНИТИ-ДАНА,  2010.