ИССЛЕДОВАНИЕ  СОВОКУПНОСТИ  ПРОБЛЕМ  И  КЛЮЧЕВЫХ  РИСКОВ  УЧАСТНИКОВ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Осипова  Наталья  Николаевна

студент  3  курса  Экономического  факультета  ТУСУР,  РФ,  г.  Томск

E-mail:  natasha29.94@mail.ru

Паулкин  Никита  Георгиевич

студент  3  курса  Экономического  факультета  ТУСУР,  РФ,  г.  Томск

E-mail:  nikitapaulkin@gmai

Ан  Евгений

студент  3  курса  Экономического  факультета  ТУСУР,  РФ,  г.  Томск

E-mail: 

Беляева  Виктория  Геннадьевна

студент  3  курса  Экономического  факультета  ТУСУР,  РФ,  г.  Томск

E-mail:

Зоткина  Диана  Владимировна

студент  3  курса  Экономического  факультета  ТУСУР,  РФ,  г.  Томск

E-mail:  vizyalletti@yandex.ru

Махаева  Альбина  Хусановна

студент  3  курса  Экономического  факультета  ТУСУР,  РФ,  г.  Томск

E-mail:  albina.mahaeva@mail.ru

Цибульникова  Валерия  Юрьевна

научный  руководитель,  доцент  Экономического  факультета  ТУСУР,  РФ,  г.  Томск

Недостаточная  развитость  финансового  рынка  России  привлекает  внимание  исследователей  и  способствует  изучению  проблем  участников  инвестиционной  деятельности  [3].  Ключевыми  участниками  инвестиционной  деятельности  являются  частные  инвесторы,  институциональные  инвесторы  и  профессиональные  участники  финансового  рынка,  например  брокеры  и  дилеры.  В  процессе  их  деятельности  и  взаимодействия  возникают  различные  риски,  которые  оказывают  влияние  на  финансовую  устойчивость  всех  субъектов  инвестиционного  процесса. 

Рассмотрим  последовательно  ключевые  риски  участников  инвестиционного  процесса.  Проблема  управления  и  минимизации  рисков  профессиональных  участников  рынка  ценных  бумаг  представляет  особый  интерес.  Брокерские  компании  помогают  инвесторам  принимать  решения,  предлагая  ряд  необходимых  услуг,  способствующих  повышению  эффективности  совокупной  работы  инвесторов  на  финансовых  рынках. 

Основными  характеристиками  рисковых  ситуаций  для  инвестиционных  компаний  занимающихся  брокерской  деятельностью  являются:  возможность  несоответствия  характеристик  экономического  состояния  объекта  значениям,  ожидаемым;  риск  прямых  или  косвенных  убытков  в  результате  неверного  построения  бизнес-процессов,  неэффективности  процедур  внутреннего  контроля  –  операционные  риски;  если  инвестиционная  компания  ведет  кредитную  деятельность,  то  возникает  возможность  потерь  вследствие  невыполнения  контрагентом  своих  договорных  обязательств;  перед  компанией  стоит  проблема  привлечения  клиентов.  Создание  благоприятных  условий  для  работы  и  финансовой  стабильности  клиентов  также  является  важной  задачей  для  инвестиционных  компаний. 

Одной  из  существенных  проблем  является  уязвимость  инвестиционных  компаний  на  рынке  РЕПО.  При  этом  в  отличие  от  коммерческих  банков,  инвестиционные  компании  сталкиваются  с  большими  трудностями  вследствие  того,  что  на  их  балансе  находятся  менее  ликвидные  активы,  оценить  которые  в  периоды  финансовой  нестабильности  достаточно  трудно. 

Перед  инвестиционными  компаниями,  как  и  перед  другими  коммерческими  организациями,  стоит  задача  максимизация  прибыли.  Следовательно,  необходимо  привлекать  не  только  профессиональных  инвесторов,  но  и  людей,  не  имеющих  опыта  в  инвестировании.  В  современных  условиях,  когда  население  в  России  предпочитают  хранить  свои  сбережения  «под  матрасом»,  а  не  инвестировать  свои  деньги,  как  это  делают  на  Западе,  наиболее  острой  проблемой  является  привлечение  клиентов.  Также  инвестиционные  компании  сталкиваются  с  рядом  других  рисков:  рыночными,  операционными  и  т.  д.,  которыми  необходимо  управлять.

Далее  рассмотрим  основные  задачи  для  российских  инвестиционных  компаний  в  современных  условиях.  Предоставление  инвестиционно-банковских  услуг  является  наиболее  актуальной  тенденцией  развития  крупнейших  инвестиционных  компаний  России.  Учитывая  текущую  обстановку,  экономике  и  производству  на  сегодняшний  день  необходимы  инвестиции.  Производственный  износ,  по  самым  скромным  подсчетам,  составляет  50%.  Государство  фактически  прекратило  поддерживать  инвестиционные  процессы  и  сняло  с  себя  ответственность  за  развитие  производства.  Таким  образом,  ключевыми  направлениями  деятельности  инвестиционных  компаний  являются:

·     подготовка  нового  инвестиционного  проекта,  по  требованию  заказчика;

·     проведение  анализа,  имеющегося  инвестиционного  проекта,  предоставление  профессионального  заключения  и  анализа.

Далее  рассмотрим  комплекс  ключевых  проблем  институциональных  инвесторов.  Часто  из-за  нехватки  времени  на  детальный  анализ  рынка,  люди  вынуждены  обращаться  к  финансовым  посредникам,  которых  называют  институциональными  инвесторами.  Их  основная  задача  заключается  в  эффективном  размещении  инвестиций.

Одной  из  проблем  является  неспособность  институциональных  инвесторов  гибко  реагировать  и  приспосабливаться  к  изменениям  на  инвестиционном  рынке.  Источником  долгосрочных  денег  для  институциональных  инвесторов  являются  пенсионные  и  страховые  деньги.  А  эти  два  сегмента  на  финансовом  рынке  России  являются  самыми  неразвитыми  [2]. 

Следующей  проблемой  является  недостаточная  изученность  особенностей  российских  институциональных  инвесторов,  отсутствие  на  государственном  уровне  комплексной  программы  по  их  развитию,  несовершенство  законодательной  базы  [1]. 

Риски  институциональных  инвесторов  по  сути  схожи  с  рисками  любых  лиц  вкладывающих  деньги  в  долгосрочные  инвестиции.  Важнейшим  является  риск  заключения  договора,  ведь  целью  инвестора  является  получение  прибыли  и  минимизация  убытка.  Заключая  договор  необходимо  обратить  внимание  на  сумму,  которую  планируется  получить  в  конце  срока  инвестирования.  А  также  нужно  проанализировать  все  скрытые  условия,  которые  предлагает  компания,  чтобы  снизить  риск  потери  всех  средств.  Институциональные  инвесторы  также  подвержены  законодательно-правовым  рискам.

Случаем  социального  риска  является  личностный  риск,  который  связан  с  невозможностью  точного  предсказания  поведения  отдельных  личностей  в  процессе  их  деятельности  и  обусловлен  человеческим  фактором.

Институциональный  инвестор,  осуществляя  социально-экономическую  функцию,  которая  заключается  в  том,  что  он,  выступает  в  роли  посредника  на  финансовом  рынке,  в  значительной  степени  способствует  разрешению  таких  проблем  экономического,  правового  и  социального  характера,  как:  обеспечение  безопасности  и  надежности  вложений  индивидуальных  вкладчиков,  оптимизация  рисков  при  инвестировании,  обеспечение  прироста  инвестиционного  дохода.  В  настоящее  время  в  России  необходимо  создать  системы  институционального  инвестирования,  рациональное  взаимодействие  элементов  которой,  при  наличии  экономического  роста  и  снижении  уровня  инфляции,  позволит  привлекать  значительные  объемы  финансовых  ресурсов  на  фондовый  рынок,  способствовать  обеспечению  надежности  вложений  и  приросту  инвестиционных  средств.  Результатом  такой  работы  во  многом  может  стать  повышение  уровня  жизни  населения,  интенсивный  рост  доходов  вкладчиков,  повышение  инвестиционной  культуры  граждан  и  расширение  спроса  на  новые  формы  инвестиционных  вложений,  предоставляемых  институциональными  инвесторами  [4].

Проблемы  частых  инвесторов  также  имеют  значение  для  общей  устойчивости  финансовой  сферы.

Главной  целью  частного  инвестора  на  фондовом  рынке  является  формирование  и  последующее  увеличение  личного  капитала  в  долгосрочной  перспективе.  Индивидуальный  инвестор,  работая  на  фондовом  рынке,  рассчитывает  только  на  себя,  посвящает  свое  время  и  силы  выбору  наиболее  привлекательных  активов  ради  получения  более  высокой  доходности  в  будущем.

Одной  из  проблем,  с  которой  сталкивается  частный  инвестор  в  начале  своей  инвестиционной  деятельности,  является  выбор  необходимых  финансовых  активов.  Возникновение  данной  проблемы  обусловлено  отсутствием  опыта  работы  на  фондовом  рынке,  непониманием  сути  активов,  недостатком  объективной  и  достоверной  информации  о  действительной  ситуации  на  фондовом  рынке.

Следующей  проблемой,  возникающей  перед  инвестором,  является  определение  срока  инвестирования  каждого  финансового  актива.  Выбирая  краткосрочные  инвестиции,  инвестору  необходимо  выбирать  высоколиквидные  и  волатильные  активы,  которые  можно  легко  купить  и  продать  в  течение  дня,  чтобы  избежать  риска  возможного  резкого  изменения  цены  на  следующий  день.  Выбирая  среднесрочные  инвестиции,  инвестору  необходимо  заранее  определить  ценовой  уровень  закрытия  сделки,  в  дальнейшем  быть  в  курсе  всех  новостей  и  событий,  происходящих  не  только  на  фондовом  рынке,  но  и  в  мире  в  целом.  Принимая  решение  в  пользу  долгосрочных  инвестиций,  частному  инвестору  необходимо  периодически  отслеживать  процессы  на  рынке  ценных  бумаг  и  цены  активов,  выбранных  ранее,  при  этом,  не  принимая  участия  в  ежедневных  изменениях  фондового  рынка.

Совершая  операции  на  фондовом  рынке,  индивидуальный  инвестор  зачастую  может  сталкиваться  с  рисками,  которые  напрямую  от  его  инвестиционной  деятельности  не  зависят,  а  связаны  с  процессами,  происходящими  в  мире  в  целом.  Наиболее  часто  встречающимися  являются  валютный  и  рыночный  риски  [5].

Данные  риски  представляют  большую  опасность  для  финансовых  активов  индивидуально  инвестора,  поэтому  одним  из  способов  их  уменьшения  является  диверсификация  инвестиционного  портфеля.  Данный  способ  применяется  в  первую  очередь  для  сохранности  капитала,  поэтому  формируя  инвестиционный  портфель,  инвестор  должен  выбирать  невзаимосвязанные  активы,  для  того,  чтобы  в  случае  убытков  по  одному  активу,  другие  активы  смогли  покрыть  данный  убыток.

Еще  одной  проблемой,  с  которой  сталкивается  индивидуальный  инвестор,  является  выбор  агрессивной,  консервативной  или  смешанной  стратегии  поведения.  Делая  выбор  между  тремя  стратегиями,  частный  инвестор  должен  найти  точку  равновесия  между  тремя  главными  составляющими:  личной  позицией  по  отношению  к  риску,  наличием  необходимого  времени  и  суммой  имеющихся  свободных  накоплений.  Каждый  инвестор  имеет  определенную  склонность  к  риску.  Одни  могут  рискнуть  всеми  своими  средствами,  считая  ситуацию  оправданной,  а  другие  назовут  подобную  точку  зрения  недопустимой  для  себя  и  выберут  более  консервативную  структуру  поведения.  Для  получения  эффективного  результата  инвестору  необходимо  применять  не  один  вариант  поведения  по  всему  инвестиционному  портфелю,  а  пользоваться  различными  стратегиями.

В  ходе  нашего  исследования  были  выявлены  основные  направления  рисков  участников  инвестиционного  процесса,  с  которыми  они  сталкиваются  на  сегодняшний  день.  Наше  дальнейшее  исследование  направлено  на  поиск  эффективных  методов  управления  рисками  всех  участников  инвестиционного  процесса  с  целью  повышения  эффективности  их  работы.

Cписок  литературы:

1. Абрамов  А.  Инвестиционные  фонды:  Доходность  и  риски,  стратегии  управления  портфелем,  объекты  инвестирования  в  России  М.:  Альпина  Бизнес  Букс,  2008.  —  416  с.
2. Блохина  Т.К.  Институциональные  инвесторы  в  концепции  развития  российского  фондового  рынка:  дис.  .  док.  эконом,  наук.  М.,  2009.  —  303  с.
3. Классификация  финансовых  рисков  брокерских  компаний  и  их  рискообразующих  факторов  для  решения  задач  управления  рисками.  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.science-education.ru/118-14210  (дата  обращения  08.08.2014).
4. Ноздрева  И.Е.  Небанковские  институциональные  инвесторы:  зарубежный  и  отечественный  опыт:  дис.  .  канд.  эконом,  наук.  М.  2007.  —  180  с. 
5. Энциклопедия  финансового  риск-менеджмента  /Под  редакцией  канд.экон.  наук  А.А.  Лобанова  и  А.В.  Чугунова  4-е  изд.,  испр.  и  доп.  М:  Альпина  Бизнес  Букс,2009  —  932  с.  (дата  обращения:  7.11.2014  г.).