ИНВЕСТИЦИОННАЯ  ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ  РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

Шиллер  Анастасия  Валерьеавна

студент  5  курса,  кафедра  «Таможенное  дело»  СГУПС,  РФ,  г.  Новосибирск

Е-mail:  scherbakova.ulia@yandex.ru

Чепига  Юлия  Владимировна

научный  руководитель,  магистр  экономики,  ст.  преподаватель  кафедры  «Финансы  и  кредит»  СГУПС,  РФ,  г.  Новосибирск

Привлечение  иностранных  инвестиций  во  время  глобальной  мировой  интеграции  является  объективной  необходимостью  любого  государства.  Это  объясняется  участием  экономики  каждого  государства  в  международном  разделении  труда  и  переливом  капитала  в  высокодоходные  отрасли  предпринимательства.

Привлечение  иностранных  инвестиций  позволяет  получать  более  высокое  качество  инвестиций  и  более  высокую  доходность  вложения  капитала  по  сравнению  с  национальным  инвестиционным  рынком  инвестора.

Прямые  иностранные  инвестиции  являются  важнейшим  макроэкономическим  индикатором,  характеризующим  развитие  государства  в  целом.  Они  свидетельствуют  о  долгосрочной  экономической  заинтересованности  иностранных  инвесторов  в  развитии  бизнеса  на  конкретной  территории.

Изучение  прямых  иностранных  инвестиций  представляет  особый  интерес,  так  как  дает  возможность  оценить  степень  зависимости  управления  отечественными  предприятиями  от  иностранных  инвесторов.

Согласно  данным  Всемирного  банка  и  исследованию  Doing  Business  в  2012  году  Российская  Федерация  занимала  120  место  по  простоте  осуществления  предпринимательской  деятельности  из  183  стран  [2].

За  период  с  2008  года  по  2011  год  отток  капитала  из  России  составил  308  млрд.  долларов.  Это  показатель  обусловлен  инвестициями  российских  компаний  за  рубеж  и  снижением  активности  инвесторов  в  связи  с  общей  нестабильностью  мировых  финансовых  рынков.

За  2008—2011  гг.  в  Российскую  Федерацию  поступило  прямых  иностранных  инвестиций  в  размере  206,7  млрд.  долларов.  В  2011  году,  по  оценке  Банка  России,  объем  прямых  иностранных  инвестиций  составил  51,9  млрд.  долларов  (20  %  рост  к  2010  году)  [3].

В  рейтинге  самых  дешевых  стран  для  ведения  бизнеса  Россия  в  2012  году  заняла  четвертое  место  из  19  развитых  и  развивающихся  стран,  уступая  Индии,  Китаю  и  Мексике  по  версии  KPMG.

В  соответствии  с  отчетом,  представленным  на  конференции  Организацией  Объединенных  Наций  по  торговле  и  развитию  “World  Investment  Report”  2014,  Российская  Федерация  находится  на  третьем  месте  в  мире  по  объему  поступивших  иностранных  инвестиций  за  2012—2013  гг.  Объем  иностранных  инвестиций  в  2012  году  составил  79  млрд.  долларов,  а  в  2013  —  51  млрд.  долларов  [4].

Эксперты  Организации  Объединенных  Наций  по  торговле  и  развитию  отмечают  общую  тенденцию  притока  прямых  иностранных  инвестиций  в  страны  с  переходной  экономикой,  в  том  числе  и  в  Россию.  Рост  притока  прямых  иностранных  инвестиций  в  страны  данной  категории  в  2013  году  составил  28  %.

Однако  в  2014  году  ситуация  с  привлечением  иностранных  инвестиций  в  Российскую  Федерацию  значительно  изменилась.

Ежегодно  международная  консалтинговая  компания  A.T.  Kearney  публикует  рейтинг  самых  привлекательных  для  инвестиций  стран  мира,  который  составляется  на  основе  экономических  и  политических  факторов  и  учитывает  состояние  правового  регулирования  вопросов  инвестиционной  деятельности  в  стране.

Данный  рейтинг  рассчитывается  по  данным  опроса  руководителей  300  крупнейших  компаний,  годовой  оборот  каждой  из  которых  превышает  1  млрд.  долларов.  Эти  компании  осуществляют  свою  деятельность  в  16  странах  мира  и  представляют  все  сектора  экономики.  Индекс  определяется  как  средневзвешенный  показатель  из  ответов  респондентов  о  высокой,  средней  или  низкой  вероятности  инвестиций  в  определенную  страну  в  течение  трех  лет.

По  данным  компании  A.T  Kearney  в  2014  году  Российская  Федерация  не  вошла  в  25  самых  привлекательных  для  инвесторов  стран  мира. 

Рейтинговая  оценка  Doing  Business,  составленная  на  основании  обобщения  данных  10  критериев,  показывает  отрицательную  динамику  инвестиционной  привлекательности  Российской  Федерации  в  2014  году  (таблица  1).

Таблица  1. 

Основные  показатели  России  в  рейтинге  инвестиционной  привлекательности

По  данным  таблицы  1  видно,  что  из  10  критериев  привлекательности  7  показателей  в  2014  году  имеют  отрицательную  динамику  и  только  3  из  них  показывают  тенденцию  незначительного  роста.

В  структуре  учитываемых  прямых  иностранных  инвестиций  принято  выделять:

·     участие  в  капитале;

·     реинвестирование  доходов,  т.  е.  дополнительное  или  повторное  вложение  капитала;

·     долговые  инструменты,  т.е.  займы,  кредиты,  облигации  и  т.  д.

По  данным  Центрального  банка  РФ  в  2014  году  в  сфере  банковского  сектора  наблюдается  рост  инвестирования  в  капитал  и  реинвестирование  доходов,  а  в  нефинансовом  секторе  растут  инвестиции  в  долговые  инструменты.

Данный  факт  может  быть  связан  с  высокими  рисками  из-за  усложнения  взаимоотношений  России  с  Украиной.  Иностранные  банки  с  большими  операциями  в  России  финансируют  свои  филиалы  на  самостоятельной  основе,  а  долговые  инструменты  применяются  из-за  сильных  колебаний  курсов  рубля,  доллара  и  евро.  Снижение  объемов  инвестирования  в  капитал  нефинансовых  организаций  по  сравнению  с  показателями  прошлого  года  может  быть  связано  с  тем,  что  ОАО  «Газпром»  сократил  свою  инвестиционную  программу  на  ближайшие  два  года  на  30  %.

В  то  же  время,  доля  инвестиций  в  нефинансовый  сектор  увеличилась  по  сравнению  с  прошлым  годом  и  составила  85  %.

В  структуре  прямых  иностранных  инвестиций  в  Россию  по  направлениям  деятельности  наибольшую  долю  занимают  финансовая  деятельность  и  оптовая  и  розничная  торговля.  В  первом  квартале  2014  года  инвестиции  в  оптовую  и  розничную  торговлю  составили  6772  млн.  долларов,  а  в  финансовую  деятельность  и  страхование  —  6412  млн.  долларов  [1].

В  сравнении  с  первым  кварталом  2013  года  рост  зарубежных  инвестиций  весьма  невелик  и  приходится  на  деятельность  в  транспортной  сфере,  аренде  и  лизинге,  а  спад  характерен  для  большинства  других  отраслей.  В  частности,  это  обрабатывающие  производства  (по  сравнению  с  первым  кварталом  2013  года  спад  составил  86  %),  производство  нефтепродуктов  и  кокса,  добыча  полезных  ископаемых,  финансовая  деятельность,  оптовая  и  розничная  торговля.  Снижение  инвестиций  в  данных  сферах  может  отрицательно  сказаться  на  экономике  всей  страны.

В  сравнении  с  2013  годом  в  2014  году  наметились  существенные  спады  в  инвестициях  в  Центральный  федеральный  округ,  Северо-Западный,  Сибирский  и  Дальневосточный.  При  этом  заметный  рост  произошел  только  в  Уральском  федеральном  округе,  что  связано  с  ростом  инвестиций  в  металлургию. 

Одна  из  самых  важных  проблем  инвестирования  в  России  —  это  привлечение  средств  из  оффшоров.  В  данном  случае  иностранные  инвестиции  из  оффшоров  не  могут  использоваться  в  качестве  достоверного  индикатора  инвестиционной  привлекательности  страны  или  региона.  Потому  что  они  приходят  не  в  результате  создания  благоприятного  инвестиционного  климата,  а,  напротив,  из-за  того,  что  предприниматели,  неудовлетворенные  условиями  ведения  бизнеса,  вынуждены  регистрировать  свои  компании  в  оффшорах,  а  уже  оттуда  инвестировать  в  родную  экономику.

Более  чем  в  13  раз  за  этот  период  вырос  объем  финансирования  из  Кипра,  в  5  раз  из  Виргинских  и  Британских  островов.  При  этом  существенно  снизились  инвестиции  из  развитых  зарубежных  стран,  например  Великобритании  и  Франции  [2].  Все  это  свидетельствует  о  переориентации  инвестиционных  потоков  через  оффшоры,  что  развивает  теневую  экономику.

По  итогам  первого  квартала  2014  года,  приток  прямых  инвестиций  из  оффшоров  существенно  вырос.

В  целом  можно  сделать  вывод  о  том,  что  по  итогам  первого  полугодия  2014  года  резкого  сокращения  в  объемах  инвестирования  пока  не  наблюдается,  однако  начались  структурные  изменения  как  в  инструментах  финансирования,  так  и  в  структуре  по  регионам.  Кроме  того,  продолжают  усиливаться  процессы  инвестирования  своими  же  средствами,  переведенными  ранее  в  оффшоры,  что  усиливает  развитие  теневой  экономики.

Список  литературы:

1. Официальный  сайт  Министерства  финансов  Российской  Федерации  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://minfin.ru/ru/international/index.php  (дата  обращения  07.12.2014).
2. Официальный  сайт  Министерства  экономического  развития  Российской  Федерации  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/investmentpolicy/doc20130327_010  (дата  обращения  07.12.2014).
3. Официальный  сайт  Центрального  банка  Российской  Федерации  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=macro_itm  (дата  обращения  05.12.2014).
4. UNCTAD,  World  Investment  Report  2014  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://unctad.org/en/pages/publicationwebflyer.aspx?publicationid=937  (дата  обращения  04.12.2014).