ИНТЕГРАЦИЯ  ФОНДОВОГО  РЫНКА  РОССИИ  В  МЕЖДУНАРОДНЫЙ  ИНВЕСТИЦИОННЫЙ  ПРОЦЕСС

Красникова  Екатерина  Владимировна

Никонова  Дарья  Дмитриевна

студенты  4  курса,  кафедра  финансового  менеджмента  РЭУ  им.  Г.В.  Плеханова, 
РФ,  г.  Москва

Е-mail:  a.chilly.willy777@gmail.com

Коокуева  Виктория  Владимировна

научный  руководитель,  канд.  экон.  наук,  доцент  РЭУ  им.  Г.В.  Плеханова, 
РФ,  г.  Москва

Фондовые  рынки  и  в  том  числе  фондовые  биржи  в  современной  России  являются  одной  из  составляющих  частей  экономики.  Стремительно  растут  объемы  операций,  и  расширяется  список  институтов,  обслуживающих  фондовый  рынок.  Все  больше  расширяется  круг  частных  инвесторов,  заинтересованных  в  возможности  выгодно  и  достаточно  надежно  разместить  свои  средства  и  предпочитающих  инвестировать  на  фондовых  рынках,  несмотря  на  факторы  риска.  Этому  в  немалой  степени  способствуют  тенденции  государственного  регулирования  операций  на  фондовом  рынке,  обеспечение  прав  инвесторов  и  широкие  возможности  для  размещения  денежных  средств,  в  соответствии  с  требованием  времени.

Образование  мирового  фондового  рынка  стало  возможным  благодаря  коммуникационной  революции  и  совершенствованию  технической  инфраструктуры,  вследствие  чего  потребовались  огромные  капиталоемкие  инвестиционные  проекты  и,  соответственно,  мощные  источники  их  финансирования  [3].

Можно  выделить  ряд  факторов,  которые  способствуют  формированию  мирового  рынка  и  расширению  его  границ  за  счет  фондовых  рынков  всего  мира.  К  числу  таких  факторов  относятся:

1. постепенное  слияние  национальной  и  иностранной  деятельности  в  отраслях  экономики;
2. снятие  государством  ограничений  на  свободную  миграцию  финансовых,  капитальных  и  трудовых  потоков;
3. совершенствование  торговых  операций  и  систем  расчетов,  усиление  значения  международных  фондовых  бирж;
4. развитие  электронной  межбанковской  инфраструктуры.

По  своей  структуре  мировой  рынок  является  взаимосвязью  кредитно-финансовых  институтов,  обеспечивающих  миграцию  капитала  в  секторе  мировых  экономических  институтов.  В  роли  таких  институтов,  в  основном,  выступают  транснациональные  корпорации,  международные  фондовые  биржи,  государственные  организации  и  различные  финансовые  посредники.

Для  интеграции  России  в  международный  инвестиционный  процесс,  необходимо  применение  современных  форм  инвестиционной  деятельности,  которые  успешно  применяются  в  странах  с  развитым  фондовым  рынком.  В  данном  случае  мы  говорим  о  фондовом  рынке,  который  является  источником  финансирования  инвестиций.  Это  достигается  за  счет  преобразования  сбережений  экономики  в  инвестиции,  а  также  может  служить  источником  инвестиций  для  отечественного  производство  со  стороны  международных  финансовых  рынков  [1].

Глобальное  развитие  инвестиционного  процесса  является  современной  тенденцией  развития  мировой  экономики,  в  результате  исчезают  границы  между  странами,  препятствующие  движению  капитала.

Данный  процесс  характеризуется:

1. Расширением  международного  инвестиционного  рынка,  все  большее  количество  региональных  рынков  участвуют  в  международном  инвестиционном  процессе.
2. Интенсивным  процессом  глобализации,  т.  е.  за  счет  общих  изменений  в  структурных,  юридических  и  операционных  аспектов  происходит  формирование  общемирового  инвестиционного  пространства.
3. Внедрением  новых  инвестиционных  инструментов,  благодаря  которым  повышается  скорость  движения  капиталов.
4. Влиянием  процессов  происходящих  на  фондовых  рынках  на  экономику  стран  с  развитой  рыночной  экономикой,  а  также  на  страны  с  переходной  экономикой.

Устойчивый  долговременный  рост  экономики  России,  может  быть,  достигнут  за  счет  крупномасштабных  внутренних  и  внешних  инвестиций.  В  настоящий  момент  ощущается  острая  нехватка  средств,  в  большинстве  отраслей  российской  экономики,  за  исключением  отраслей  работающих  на  экспорт.  Объемы  инвестиций  в  России  являются  недостаточными  для  того,  чтобы  говорить  о  существенном  участии  нашей  страны  в  международных  инвестиционных  потоках.  Однако  фондовый  рынок  в  России  активно  развивается  в  последние  годы,  создана  инфраструктура,  а  также  активно  развивается  нормативно-правовая  база  рынка  ценных  бумаг,  российский  рынок  все  больше  интегрируется  в  глобальный  инвестиционный  процесс  [3].

В  сложившихся  условиях  возникает  необходимость  разрешения  следующих  групп  проблем,  которые  тесно  связаны  друг  с  другом:

1. Большое  значение  имеет  активное  использование  научного  и  организационно-правового  мирового  опыта  и  его  адаптация  к  специфике  российской  экономики  и  фондового  рынка;
2. Обстоятельства  препятствующие  превращению  рынка  ценных  бумаг  в  инструмент  привлечения  инвестиций  в  реальный  сектор  экономики  страны,  такие  как  незначительное  количество  эмитентов,  низкая  капитализация,  отсутствие  индивидуальных  инвесторов,  стремление  игроков  рынка  к  получению  спекулятивного  дохода).
3. Поскольку  рынок  ценных  бумаг  России  интегрировался  в  систему  международного  инвестирования,  то  его  дальнейший  рост  во  многом  будет  зависеть  от  западных  портфельных  инвесторов.
4. Российский  рынок  ценных  бумаг  не  выполняет  своей  основной  функции  –  являться  источником  финансирования  инвестиций  путем  трансформации  сбережений  экономики  в  инвестиции.  До  настоящего  времени  фондовый  рынок  выполнял  функцию  перераспределения  собственности.
5. Среди  ключевых  причин  неэффективности  финансового  рынка  можно  выделить:  высокий  уровень  инфляции,  ориентированность  экономики  России  на  экспорт  сырья,  высокий  уровень  олигополизации  экономики,  административные  и  налоговые  барьеры.
6. Перспективы  западного  портфельного  инвестирования  в  Российский  фондовый  рынок  напрямую  зависят  от  роста  его  инвестиционной  привлекательности.
7. Перспективы  российских  инвестиций  на  зарубежных  фондовых  рынках  связаны  с  институциональными  реформами  (пенсионной,  системы  страхования  и  т.  п.),  проводимыми  в  России.  Все  эти  реформы  ставят  проблему  инвестирования  значительных  средств,  которые  российский  фондовый  рынок  полностью  аккумулировать  не  в  состоянии.  В  результате  часть  средств  будет  инвестирована  в  иностранные  ценные  бумаги.  В  связи  с  либерализацией  валютного  законодательства  расширились  возможности  инвестирования  средств  в  иностранные  ценные  бумаги  для  российских  граждан  [2].

В  качестве  предложения  решения  для  существующих  проблем  Российского  фондового  рынка  можно  предложить  отменить  налог  на  эмиссии  ценных  бумаг,  который  ставит  в  неравные  условия  заемщиков  денежных  средств  на  рынке  капитала  и  на  рынке  кредитных  ресурсов,  как  составных  частях  единого  финансового  рынка.  Раскрытие  информации  является  необходимым  и  одним  из  наиболее  важных  условий  привлечения  инвестиций  в  российскую  экономику.  Процесс  преобразования  рынка  ценных  бумаг  России  в  целях  повышения  его  инвестиционной  привлекательности  многопланов.  С  одной  стороны,  задачей  государства  является  создание  благоприятного  инвестиционного  климата,  а  с  другой  –  осуществление  протекционистских  мер  в  целях  защиты  национальной  экономики  от  потоков  иностранного  спекулятивного  капитала.  В  этих  мерах  нет  противоречия,  напротив,  все  нацелены  на  одно  –  формирование  в  России  эффективного  и  действующего  рынка  ценных  бумаг.

Список  литературы: 

1. Балдин  К.В.,  Рукосуев  А.В.,  Передеряев  И.И.,  Голов  Р.С.  Инвестиционное  проектирвание:  учебное  пособие  –  М.,  2014  г.
2. Дун  И.Р.  Инвестиционные  банки  в  России:  учебное  пособие  –  LAP  LAMBERT  Academic  Publishing  GmbH&  Co.  KG  Saarbrücken,  Germany,  2012  г.
3. Дун  И.Р.  Финансовый  учет  и  отчетность:  учебно-методическое  пособие  –  М.:  Буквика,  2013.