ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ

Дмитриев Павел Андреевич,

Студент факультета Экономики и финансов Северо-Западного Института Управления Российской Академии Народного Хозяйства и Государственной Службы при Президенте, г. Санкт-Петербург

Bestschool303@gmail.com

«Инвестиции – что это такое и для чего они нужны?», – ответы на эти вопросы известны всем со школьной скамьи. Но на вопрос: «Каким образом их привлечь?», – может ответить далеко не каждый. В большинстве своем люди считают, что, если проект действительно хорош – подобран качественный высококвалифицированный персонал, просчитаны риски, и перспективы кажутся безоблачными – инвестиции придут сами собой. Ну, или, по крайней мере, найти инвестора будет несложно. На самом деле, все далеко не так просто. Мало придумать и реализовать классный стартап – будь то фирма или целая экономическая система – нужно считаться с тем, что его окружает – инвестиционным климатом.

Инвестиционный климат – это совокупность сложившихся в какой-либо стране политических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, определяющих эффективность инвестирования [2]. Иными словами, если бы знаменитый гараж Стива Джобса располагался где-нибудь в Камбоджа, инвесторы вряд ли бы приехали посмотреть легендарный Apple I, с которого началась самая успешная компания в мире. Инвестиционный климат можно называть по-разному – экономические условия, инвестиционная привлекательность, экосистема, но суть от этого не меняется: для привлечения инвестиций необходима благоприятная внешняя среда.

Что понимается под совокупностью факторов, определяющих успех привлечения инвестиций? Первый фундаментальный момент – это политическая стабильность в государстве. Отсутствие риска аннексии, переворотов, смены власти или политической системы. Без выполнения этого пункта говорить об инвестициях не имеет смысла, разве что прогнозируемая прибыль будет астрономической, например, добыча алмазов или других ископаемых. Если взглянуть на страницы истории, можно заметить, что ни одно экономическое чудо не произошло в нестабильных регионах. Экономика не может совершить резкий скачок без привлечения иностранного капитала – инвестиций. А инвесторам, в свою очередь, нужна стабильность. Ярчайшим примером борьбы за стабильность и инвестиции является Республика Сингапур.

В 1965 году Сингапур был исключён из состава Малайзии и обрел независимость. Таким образом, маленькое островное государство осталось зажатым между коммунистическим Китаем и весьма агрессивной Малайзией, смена власти в которой грозила аннексией. Экономика страны находилась в бедственном положении.  Правительство Ли Куан Ю выбрало единственно верный путь в этой критической ситуации – привлечение иностранных инвестиций. В те годы гарантом стабильности в регионе была британская военная база, расположенная на территории Сингапура. Сложность заключалось в том, что англичане взяли курс на скорейший вывод войск. Ли Куан Ю понимал, что военное присутствие Британии на территории молодого государство жизненно необходимо, в противном случае рассчитывать на иностранный капитал не придется. Премьер-министр всеми силами удерживал британские войска, пока армия Сингапура не смогла обеспечить необходимую инвесторам уверенность в завтрашнем дне [4].

Следующей составляющей благоприятного инвестиционного климата являются правовые условия. Ниже приведены первые 11 стран по индексу верховенства закона на 2015 год (The Rule of Law Index), составленный организацией The World Justice Project.

Таблица 1.

Индекс верховенства закона

Давайте теперь посмотрим объем иностранных инвестиций в некоторые государства из таблицы [9]. Согласно статистике, предоставляемой Trading Economics, объем инвестиций в Данию за последний год составил более 80 млрд. долларов, более 90 млрд. в Сингапур и более 15 млрд. в Южную Корею [5]. Также можно заметить, что в большинстве государств списка наблюдается или нулевой, или вовсе отрицательный приток капитала. Однако в случае с развитыми странами понятия приток капитала и инвестиции отождествлять не стоит. Отток капитала говорит лишь о том, что эти государства сами ведут активную инвестиционную деятельность, вкладывая деньги за рубежом. Так южнокорейский гигант Samsung за последние годы приобрел доли в десятках компаний, среди которых всемирно известные Corning и LoopPay.

Вернемся к инвестиционному климату. Стартап – это далеко не всегда инновация. Это может быть все, что угодно: лесопилка, пекарня, фабрика… Успешный предприниматель должен оказаться со своей идеей в нужном месте в нужный час. Зачастую случается, что в отдельных регионах рынок услуг или реальный сектор минимально загружены, но открыть там свое дело невозможно ввиду отсутствия должного уровня инфраструктуры. Инфраструктура – это такая же необходимая составляющая благоприятной инвестиционной конъюнктуры, как политическая стабильность и верховенство закона. Возвращаясь к Сингапуру и его пути из третьего мира в первый, скажу, что правительство уделяло инфраструктуре огромное внимание. Британские войска перед тем, как покинуть очередную базу, всегда демонтировали построенные сооружения. Ли Куан Ю добился, чтобы инфраструктура осталась нетронутой. Так остров в гавани Сингапура, на котором размещался британский батальон, стал туристическим курортом. Военный аэродром после конверсии стал использоваться для обслуживания небольших грузовых и коммерческих самолетов. Авиабаза Королевских ВВС была расширена и превращена в Международный аэропорт. Военный комплекс был переоборудован в студенческий городок Университета Сингапура, вмещающий 25 тысяч студентов [4]. Труды правительства были не напрасны. Сегодня, согласно материалам World Economic Forum, Республика Сингапур занимает второе место в мире по показателю инфраструктуры и третье по качеству дорог [8].

Сингапур, Нидерланды (возглавляют рейтинг лучших дорог), ОАЭ – это небольшие государства, и поддерживать в них инфраструктуру на высоком уровне значительно проще, чем в больших. Но и для больших стран тоже есть свои решения – кластеры.

Сегодня распространена точка зрения, что образование кластеров – это естественный процесс, и вмешательство государства бесполезно.  Однако формировать условия для создания кластеров государство не только может, но и должно. Кластерная политика государства включает в себя ряд различных задач, среди которых инвестиции в инфраструктуру, ликвидация барьеров ведения бизнеса, смягчение налогового бремени и др. Apple, о которой мы говорили в начале, не случайно возникла именно в Кремниевой долине. Там были созданы все условия, чтобы встретились два гениальных человека и изменили мир. Стив Возняк работал программистов в HP, Стив Джобс – техником в Atari. У друзей не только была возможность быстро и легко получить необходимые знания и комплектующие, они также моги в короткие сроки привлечь инвестиции, как внешние, так и внутренние [1]. Кремниевая долина – это идеальный пример кластера.  В основе успеха лежит грамотное взаимодействие между государственными органами поддержки инноваций, университетами, хай-тек-компаниями, центрами трансфера технологий, технопарками, инвесторами и, конечно же, стартапами. Кремниевая долина – далеко не единственный кластер в США. Подобные объекты находятся почти в каждом штате. Наиболее известные располагаются в Бостоне (Массачусетс) и Роли (Северная Каролина). Как результат в США ежегодный объем венчурных инвестиций (инвестиций в стартапы) составляет около 22–25 млрд долларов [3]. Прямые иностранные инвестиции – 38 млрд долларов за третий квартал 2015 года [10].

В этой статье я показал лишь некоторые необходимые элементы экосистемы. Очевидно, что перечень может быть продолжен – это и грамотное налогообложение, и уровень здравоохранения, и многое другое. Привлечение инвестиций сегодня, как и более полувека назад, играет ключевую роль в построении экономической системы, а благоприятный инвестиционный климат является ее фундаментом. От него зависит успех экономики в целом и каждого стартапа в отдельности.

Список литературы:
1. Возняк С., Смит Д. [Wozniak S., Smith G.] Стив Джобс и я. Подлинная история Apple; пер. с англ. Издательство Эксмо, 2012. – 425 с.
2. Грязнова А.Г., Финансово-кредитный энциклопедический словарь [Электронный ресурс] Режим доступа http://finance_loan.academic.ru/636 (дата обращения 8.01.2016)
3. Ливингстон Д. [Jessica Livingston] Как все начиналось; пер. с англ. Издательство Эксмо, 2011. – 660 с.
4. Ли Куан Ю [Lee Kuan Yew] Сингапурская история: из «третьего мира» в первый; пер. с англ. Издательство МГИМО (У) МИД России, 2005. – 439 с.
5. Denmark Foreign Direct Investment [Электронный ресурс] Режим доступа http://www.tradingeconomics.com/denmark/foreign-direct-investment (дата обращения 8.01.2016)
6. Singapore Foreign Direct Investment [Электронный ресурс] Режим доступа http://www.tradingeconomics.com/singapore/foreign-direct-investment (дата обращения 8.01.2016)
7. South Korea Foreign Direct Investment [Электронный ресурс] Режим доступа http://www.tradingeconomics.com/south-korea/foreign-direct-investment (дата обращения 8.01.2016)
8. The Global Competitiveness Report 2015-2016 [Электронный ресурс] Режим доступа http://reports.weforum.org/global-competitiveness-report-2015-2016/ (дата обращения 8.01.2016)
9. The Rule of Law Index 2016 [Электронный ресурс] Режим доступа http://worldjusticeproject.org/sites/default/files/roli_2015_0.pdf (дата обращения 8.01.2016)
10. United States Foreign Direct Investment [Электронный ресурс] Режим доступа http://www.tradingeconomics.com/united-states/foreign-direct-investment (дата обращения 8.01.2016)