БИРЖЕВЫЕ ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ И ПРОБЛЕМА ИХ РАСЧЁТА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

STOCK INDICES AND THE PROBLEM OF THEIR CALCULATION IN THE REPUBLIC OF BELARUS

Ulyana Kantsedalava

Student, Department of Economic Development and Management, Academy of Public Administration under the President of the Republic of Belarus,

Republic of Belarus, Minsk

Sofiya Trakhimchyk

Student, Department of Economic Development and Management, Academy of Public Administration under the President of the Republic of Belarus,

Republic of Belarus, Minsk

Tatiana Stroock

scientific supervisor, candidate of Sciences in Economics, associate professor, Academy of Public Administration under the President of the Republic of Belarus,

Republic of Belarus, Minsk

АННОТАЦИЯ

В статье рассмотрены понятие биржевых фондовых индексов и сфера их использования. Авторы описали работу по созданию индексов акций и индикаторов рынка облигаций в Республике Беларусь, проведенную ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» и частными компаниями и проанализировали причины неудач.

ABSTRACT

The article discusses the concept of stock indices and the scope of their use. The authors described the work on the creation of stock indices and bond market indicators in the Republic of Belarus, conducted by the Belarusian Currency and Stock Exchange and private companies and analyzed the reasons for the failures.

Ключевые слова: биржевые индексы, фондовый рынок, ценные бумаги, фондовая биржа.

Keywords: stock indices, stock market, securities, stock performance.

Биржевые индексы представляют собой числовые показатели, которые отражают изменения цен на акции или другие финансовые инструменты, торгуемые на бирже. Они используются для измерения и отслеживания общей производительности или движения рынка.

Наиболее известные и широко используемые биржевые индексы включают:

1. S&P 500: Индекс, основанный на акциях 500 крупнейших американских компаний, представляющих различные сектора экономики. Является одним из наиболее широко используемых показателей американского фондового рынка.

2. Dow Jones Industrial Average (DJIA): Самый старый и наиболее известный индекс, состоящий из акций 30 крупнейших американских компаний. Он рассчитывается на основе средней стоимости акций этих компаний и широко используется для отслеживания производительности американского рынка.

3. NASDAQ Composite: Индекс, отражающий производительность доходность всех акций, торгуемых на бирже NASDAQ. Включает в себя технологические компании, интернет-стартапы и другие высокотехнологичные компании.

4. FTSE 100: Индекс, состоящий из 100 крупнейших компаний, торгуемых на Лондонской фондовой бирже. Является одним из наиболее важных показателей британского фондового рынка.

5. Nikkei 225: Индекс, отражающий производительность 225 акций, торгуемых на Токийской фондовой бирже. Наиболее широко используемый индекс японского фондового рынка.

Это лишь некоторые примеры биржевых индексов, и в каждой стране могут быть свои собственные индексы, отражающие местную экономику и рынок ценных бумаг. Биржевые индексы являются важными инструментами для инвесторов, трейдеров и аналитиков, позволяющими оценить общую динамику рынка и различных секторов экономики.

Расчет биржевых индексов имеет несколько целей:

1. Отслеживание общей доходности рынка ценных бумаг. Они позволяют инвесторам и трейдерам оценить, как развивается рынок в целом и какие тенденции преобладают.

2. Базис для сравнения доходности отдельных акций, инвестиционных портфелей или инвестиционных фондов. Индексы могут служить эталоном для определения, какую прибыльность или убыточность имеют данные инвестиции по сравнению с рынком в целом.

3. Индикатор экономического состояния: изменения в индексах могут свидетельствовать о тенденциях в экономике, уровне инвестиций, доверии инвесторов и общем состоянии финансового рынка.

4. Создание финансовых инструментов: например, индексных фондов (ETF) или фьючерсов на индексы. Инвесторы могут использовать такие инструменты для диверсификации портфелей или спекулятивных операций на рынке.

5. Информационные цели: информация о состоянии рынка и движении цен на акции может быть полезна для инвесторов, аналитиков, финансовых учреждений, регуляторов и других участников рынка в принятии решений и анализе текущей ситуации.

Если на регулярной основе не удается получить расчеты биржевых индексов, это может быть вызвано, по мнению экспертов, несколькими причинами:

1. Отсутствие публичной информации: Возможно, биржа, на которой проводятся торги, не предоставляет публичной информации о методиках расчета индексов и их составе. Это может быть политика биржи или ограничение доступа к этой информации.

2. Несовершенство данных: Расчет биржевых индексов требует актуальных данных о ценах и объемах торговли для каждой компоненты индекса. Если данные недоступны или несовершенны, то расчет индекса может быть затруднен или невозможен.

3. Изменения в составе индекса: Если состав компонентов индекса часто меняется, например, из-за включения и исключения компаний, это может затруднить регулярный расчет индекса. Необходимо иметь доступ к актуальным данных о составе индекса и их весах.

4. Ограничения доступа: В некоторых случаях, доступ к расчетам индексов может быть ограничен определенным группам инвесторов, финансовым учреждениям или подписчикам конкретных сервисов. Это может привести к тому, что широкая публика не имеет доступа к регулярным расчетам индексов.

5. Технические проблемы: Возможны технические проблемы, связанные с обработкой и расчетом данных, которые приводят к задержкам или нерегулярным расчетам индексов.

В целом, наличие и доступность расчетов биржевых индексов зависит от политики биржи, доступности данных, изменений в составе индекса и других факторов. Для получения актуальных расчетов индексов рекомендуется обращаться к официальным источникам данных или провайдерам финансовой информации, которые могут предоставить необходимую информацию.

В конце 2021 года в Республике Беларусь ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» разработана методика расчета ряда индикаторов организованного рынка ценных бумаг, в том числе индекс рынка акций BCSE. Решением Правления биржи могут быть дополнительно введены следующие типы индексов: отраслевые – индексы, база расчета которых включает акции эмитентов, относящихся к одной и той же отрасли или группе отраслей в соответствии с применяемой на бирже категоризацией (в случае ее наличия); листинговые – индексы, база расчета которых состоит из акций, включенных в один и тот же вид котировального листа, либо включенных в группы уровней допуска, либо включенных в перечень внесписочных ценных бумаг. На бирже также разработана методика расчета ряда индикаторов рынка облигаций. К ним относятся: ценовой индекс корпоративных облигаций; ценовой индекс государственных облигаций; индикатор доходности корпоративных облигаций; индикатор доходности государственных облигаций; индекс совокупного дохода корпоративных облигаций; индекс совокупного дохода государственных облигаций. Однако значения данных индикаторов не публикуются из-за нерегулярности сделок и их относительно небольших масштабов.

Интересно, что некоторые компании, работающие на частном рынке, предпринимают попытки предложить свою методику расчета индексов и даже на более-менее регулярной основе публикуют их значения. Например, инвестиционная компания «Айгенис» разработала методику расчета индекса рынка акций Aigenis Top 7, в базу расчета которого с 25.11.2022 включаются акции семи открытых акционерных обществ: «Приорбанк» ОАО; ОАО «АСБ Беларусбанк»; ОАО «МАПИД»; ОАО «Белинвестбанк»; ОАО «ГУМ»; ОАО «БЕЛТРУБОПРОВОДСТРОЙ»; СП ОАО «Брестгазоаппарат». С точки зрения наработки опыта такие попытки важны, однако из-за небольшого охвата рынка сам индекс недостаточно информативен.

Отсутствие регулярного расчета и доступности биржевых индексов может иметь несколько негативных последствий:

1. Отсутствие индикатора рынка: Биржевые индексы служат важным индикатором состояния и производительности рынка ценных бумаг. Они позволяют инвесторам и трейдерам оценивать общую тенденцию рынка и принимать решения на основе этой информации. Без доступных и регулярно обновляемых индексов становится сложнее анализировать состояние рынка и прогнозировать его движение.

2. Ограниченные возможности сравнения: Биржевые индексы также служат основой для сравнения производительности отдельных акций, инвестиционных портфелей или инвестиционных фондов. Отсутствие доступности индексов затрудняет сравнение результатов и оценку эффективности инвестиций, а также усложняет выбор оптимальных инвестиционных стратегий.

3. Отсутствие прозрачности и доверия: Регулярное публичное обновление и доступность расчетов индексов способствуют прозрачности рынка и созданию доверия у инвесторов и участников рынка. Без доступа к информации о расчетах индексов возникают сомнения в объективности и надежности данных, что может отрицательно сказываться на общей доверительной атмосфере на рынке.

4. Ограниченные возможности создания финансовых инструментов: Расчеты биржевых индексов являются основой для создания различных финансовых инструментов, таких как индексные фонды или фьючерсы на индексы. Отсутствие доступности и регулярного обновления индексов ограничивает возможности развития таких инструментов на рынке.

В целом, отсутствие регулярного расчета и доступности биржевых индексов мешает анализу и оценке рынка, ограничивает возможности сравнения и принятия инвестиционных решений, а также снижает прозрачность и доверие на рынке, поэтому регулярный доступ к актуальным расчетам индексов является важным элементом развития финансовых рынков.

Список литературы:

1. PSK Group [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://psk-group.su/znacheniya/cto-oznacayut-pokazateli-effektivnosti. - Дата доступа: 19.12.2023.
2. Fin-Reds [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://fin-reds.com/author/rayskaya-alena-valerevna-fr/. - Дата доступа: 17.12.2023.
3. Положение об индикаторах организованного рынка ценных бумаг в ОАО «Белорусская валютнофондовая биржа» [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://bcse.by/. - Дата доступа: 20.12.2023.
4. Индекс рынка акций AIGENIS TOP 7 ЗАО «Айгенис» [Электронный ресурс] – Режим доступа: https: //aigenis.by/news/indeks-rynka-akcij-aigenis-top-7/. - Дата доступа: 21.12.2023.
5. Методика расчета индекса рынка акций AIGENIS TOP 7 [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://aigenis.by/wp-content/uploads/2022/10/indeks-aigenis-top-7-metodika-obnovlenie-25.11.2022.pdf. - Дата доступа: 22.12.2023.