СУЩНОСТЬ ДИВИДЕНДОВ

ESSENCE OF DIVIDENDS

Yulia Kuleshova

student, Institute of Management and Economics, Omsk State Transport University,

Russia, Omsk

АННОТАЦИЯ

Научная работа посвящена изучению сущности дивидендов. Рассмотрен список Dividend Aristocrats Russia 2020 года, вопрос определения размера дивидендов, дивидендная политика и порядок выплат обществом дивидендов.

ABSTRACT

Scientific work is devoted to the study of the essence of dividends. The list of Dividend Aristocrats Russia in 2020, the issue of determining the amount of dividends, dividend policy and the procedure for paying dividends by the company were considered.

Ключевые слова: дивиденды, прибыль, дивидендная политика, акции.

Keywords: dividends, profit, dividend policy, shares.

Дивиденды – это доля прибыли компании, которая распределяется между акционерами. Они выплачиваются из чистой прибыли компании, которая остается после уплаты налогов.

Дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации [1].

Дивиденды выплачивает компания эмитент – организация, которая выпустила собственные акции. Единое для всех акционерных обществ правила выплат дивидендов прописаны в Федеральном законе "Об акционерных обществах"

Рекомендуемые размер и порядок выплат устанавливает совет директоров, в зависимости от чистой прибыли предприятия и выбранной стратегии, окончательное решение принимается на общем собрании акционеров. В решение обязательно прописывается следующее:

а) сумма выплат не может быть больше рекомендованной советом директоров;

б) порядок и формат выплат;

в) дата фиксации состав акционеров.

Следует заметить, что может быть принято решение не выплачивать дивиденды за определенный период, а направить их, к примеру, на развитие предприятия. При выборе дивидендных акций, акционерам следует изучить историю выплат. Есть американские компании, которые выплачивают дивиденды на протяжении последних 25 лет, и даже ежегодно их увеличивают. Такие акции рейтинговое агентство S&P включило в специальный список дивидендных аристократов (Dividend Aristocrats). В него входит около 50 компаний с капитализацией более 3 млрд. долларов.

В 2020 г. в списке Dividend Aristocrats Russia было лишь шесть бумаг из пяти компаний: «Лукойл» (20 лет), «НОВАТЭК» (17 лет), «ТГК-1» (6 лет), «НЛМК» (5 лет) и оба типа бумаг «Татнефти» (5 лет). В случае, когда в Dividend Aristocrats Russia Index попадают обыкновенные и привилегированные акции, свою долю в индексе они делят пополам.

Рисунок 1. Результат составляющих Dividend Aristocrats Russia Index и Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR) с начала 2020 г. (включая дивиденды)

Российские дивидендные аристократы немного отстают от бенчмарка, проблема заключается в том, что их мало, и те, кто есть, могут перестать быть ими.

Как определяется размер выплат по дивидендам? Определение суммы, направляемую на дивиденды включает несколько параметров: финансовое состояние и стабильность эмитента; дивидендная политика; сделки с доходом.

Дивидендная политика – это свод правил и принципов компании в отношении распределения части получаемой прибыли среди акционеров. Она представляет собой важное направление управления рыночной привлекательностью акционерной компании, во многом определяя спрос на акции данной компании на фондовом рынке. Дивидендная политика, как и управление структурой капитала фирмы, существенно влияет на изменение совокупного богатства участников акционерного общества [4].

Основная цель дивидендной политики заключается в определении соотношения между прибылью, распределяемой между акционерами, и прибылью, остающейся в распоряжении компании.

Рассмотрим порядок выплаты обществом дивидендов, закрепленный в ФЗ “Об акционерных обществах” [2]:

1. Решение о выплате дивидендов по размещенным акциям может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода (первый квартал, полугодие, девять месяцев, отчетный год);

2. Решение о выплате (объявлении) дивидендов принимается общим собранием акционеров (размер дивидендов, форма, порядок выплаты, дата);

3. Дата, на которую в соответствии с решением о выплате (объявлении) дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение, не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения;

4. Срок выплаты дивидендов номинальному держателю  не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам - 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

5. Выплата дивидендов в денежной форме осуществляется в безналичном порядке.

При выборе компании, ориентируйтесь на долгосрочную перспективу и оценивайте реальную выгоду инвестиций. Так как оценить перспективные возможности компании на начальном этапе развития не всегда возможно, лучше выбирать устойчивые организации со средней дивидендной доходностью акций.

Список литературы:

1. Статья 43 НК РФ. Дивиденды и проценты.
2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 04.11.2019, с изм. от 07.04.2020) "Об акционерных обществах" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2020
3. Финансовый и инвестиционный менеджмент : учебник / И.З. Тогузова, Т.А. Хубаев, Л.А. Туаева, З.Р. Тавасиева ; Финансовый университет при Правительстве РФ. – Москва : Прометей, 2018. – 375 с.
4. Чередниченко, Н. В. Понятие и сущность дивидендной политики. Факторы, влияющие на дивидендную политику / Н. В. Чередниченко. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2019. — № 48 (286). — С. 418-420.