ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

В современном мире, в условиях развития рыночных взаимоотношений между контрагентами, большой удельный вес в структуре экономики приходится на долю коммерческих предприятий. В данной ситуации конкурентным преимуществом компании может стать обеспечение её руководством эффективной краткосрочной финансовой политики.

Основными задачами данной политики являются:

• обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной и финансовой деятельности,
• определение путей эффективного вложения капитала, а также оценка степени рациональности его использования,
• установление рациональных финансовых отношений с банками и контрагентами,
• обеспечение оптимального уровня краткосрочных обязательств фирмы.

Показателем эффективности проведения финансовой политики фирмы является её финансовое состояние, которое наиболее ярко отражается с помощью коэффициентов ликвидности и платежеспособности, рассчитанных на основании данных бухгалтерской финансовой отчетности.  Данные показатели позволяют определить кредитоспособность фирмы и её возможность погасить свои текущие обязательства по мере наступления срока их оплаты. Необходимость проведения данных расчетов свидетельствует об актуальности затрагиваемой темы.

«Под финансовым состоянием организации понимают её способность обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками организации и другими организациями, банками, бюджетом и так далее» [1, стр.53].

Основной целью анализа финансового состояния предприятия является «более подробная характеристика имущественного и финансового состояния фирмы, результатов её деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития на ближайшие (краткосрочные) и долгосрочные перспективы» [2, стр.156].

Одним из ключевых направлений детализированного финансового анализа является анализ ликвидности и платежеспособности фирмы.

Однако, прежде чем, рассматривать особенности проведения данного анализа, необходимо выяснить, в чём сущность и особенности понятий ликвидности и платежеспособности предприятия.

Основной характеристикой финансового состояния компании является её платежеспособность – «возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами» [3, стр. 367].

Анализ платежеспособности предприятия считается необходимым как для самой фирмы с целью оценки и прогнозирования эффективности финансовой деятельности, так и для внешних контрагентов, например, банков.

«Оценка платежеспособности осуществляется внешними инвесторами на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства: чем меньше требуется времени, тем выше ликвидность» [3, стр.368].  Исходя из данного утверждения, мы видим, что в широком смысле слова ликвидность – «способность элементов основного или оборотного капитала компании быстро и легко реализовываться» [4, стр.375].

Если проводить параллель между сущностью терминов  ликвидности и платежеспособности, то стоит отметить, что данные понятия очень близки, однако, первое более ёмкое. Платежеспособность предприятия зависит от уровня его ликвидности, который, в свою очередь, основывается непосредственно на показателях ликвидности баланса предприятия, определяемых качеством управления активами. Следовательно, можно сделать вывод, что «уровень ликвидности компании влияет на уровень её платежеспособности, по которой компанию оценивают её контрагенты» [5, стр.206].

Управление ликвидностью предприятия является одним из важнейших разделов системы управления финансовой устойчивостью компании. «Управление ликвидностью предполагает планирование её уровня на конец предстоящего периода, последующее сравнение фактического значения ликвидности на конец отчетного периода с плановым значением и выяснение причин отклонения фактической ликвидности от плановой для принятия управленческих решений» [5, стр.206].

Основным источником информации для проведения финансового анализа, в частности расчета и анализа показателей ликвидности, является бухгалтерская финансовая отчетность предприятия за анализируемый период времени. Из всех форм отчетности основополагающей является бухгалтерский баланс. Он характеризует в денежной форме финансовое положение организации на определенную дату.

Предварительным этапом для составления общей характеристики финансового состояния предприятия является оценка размещения, состава и использования средств (активов), а также состояния источников их формирования (пассивов) по принадлежности: собственный или заемный капитал, и срокам погашения обязательств: долгосрочные и краткосрочные.

Для этого отчетный бухгалтерский баланс преобразуют в такую форму, которая способна обеспечить проведение объективного анализа и аналитических расчетов. Данную форму принято называть сравнительным аналитическим или агрегированным балансом.

В сравнительном аналитическом балансе агрегированные величины связаны с разделами и статьями бухгалтерского баланса отчетного периода.

В разделе Актив выделяют следующие систематизированные группы:

• иммобилизованные активы – основные и прочие внеоборотные средства; стоимость активов данного раздела равна итогу I раздела баланса – Внеоборотные активы;
• мобильные средства – оборотные активы предприятия; стоимость активов данного раздела аналитического баланса равна итогу II раздела баланса – Оборотные активы.

В свою очередь, в аналитическом балансе группа мобильных средств подразделяется на:

• материальные оборотные средства – статья Запасы (строка 1210) II раздела бухгалтерского баланса;
• дебиторская задолженность и краткосрочные займы, предоставленные организациям на срок не более 12 месяцев из II раздела баланса;
• денежные средства и ценные бумаги – включает сумму денег в кассе и на счетах предприятия, а также ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения.

В разделе Пассив также выделяются определенные систематизированные группы:

• собственные средства – стоимость собственного капитала, которая равна итогу III раздела баланса в сумме с задолженностью участникам (учредителям) по выплате доходов, доходами будущих периодов, резервами предстоящих расходов V раздела баланса;
• заемные средства – сумма заёмного капитала, равная сумме IV и V разделов баланса: Долгосрочные и Краткосрочные обязательства соответственно, за минусом сумм задолженности участникам по выплате доходов, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

Заёмный капитал включает в себя следующие разделы:

• долгосрочные обязательства – величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных в большей степени для формирования внеоборотных активов предприятия; стоимость данного раздела равна итогу IV раздела пассива баланса;
• краткосрочные займы и кредиты – предназначены, как правило, для формирования оборотных активов предприятия; стоимость данного раздела равна сумме займов и кредитов по строке Заемные средства V раздела пассива баланса;
• кредиторская задолженность, расчеты и прочие краткосрочные пассивы V раздела бухгалтерского баланса.

После составления агрегированного баланса переходят к анализу ликвидности баланса предприятия.

Одним из способов определения платежеспособности и ликвидности баланса является метод «чтения отчетности» и сопоставления абсолютных значений групп агрегированных показателей экономических ресурсов предприятия, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп обязательств предприятия, объединенных по срокам их погашения» [2, стр.167].

Активы предприятия группируются по уровню убывающей ликвидности. В результате образуются следующие группы:

• А1 – Наиболее ликвидные активы – все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения
• А2 – Быстрореализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность (менее 12 месяцев), товары отгруженные и прочие оборотные активы;
• А3 – Медленно реализуемые активы – долгосрочная дебиторская задолженность (более 12 месяцев), запасы за вычетом товаров отгруженных;
• А4 – Труднореализуемые активы – внеоборотные активы предприятия [3,стр.368].

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

• П1 – Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы;
• П2 – Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы, а также оценочные обязательства и доходы будущих периодов из V раздела бухгалтерского баланса;
• П3 – Долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства, равные   итогу IV раздела бухгалтерского баланса;
• П4 – Постоянные пассивы – капитал и резервы (источники собственных средств финансирования).

Однако, данные группировки активов и обязательств предприятия не являются полностью статичными. Существует большое количество мнений различных ученых, которые относят те, или иные статьи бухгалтерского баланса в разные группы. Как правило, это касается каких-либо прочих активов и пассивов баланса, отнесение которых в какую-то определенную группу зависит от специфики отрасли, в которой функционирует предприятие.

Оценка ликвидности баланса предприятия происходит путем соотнесения групп статей актива и пассива. Баланс считается ликвидным при следующем соотношении: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Невыполнение какого-либо из неравенств свидетельствует о неликвидной структуре баланса предприятия [2, стр.169].

Другим способом определения ликвидности и платежеспособности баланса предприятия является метод коэффициентов: путем расчета показателей текущей, критической (быстрой, срочной) и абсолютной ликвидности, а также группы показателей финансовой устойчивости: коэффициента финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициентов маневренности и финансовой напряженности [2, стр.167].

При оценке ликвидности баланса компании важно помнить, что абсолютно ликвидные предприятия встречаются крайне редко, особенно в российской практике.

Кроме того, важно учитывать, что разделение активов по степени ликвидности и обязательств по срочности их погашения достаточно условно. Степень ликвидности активов зависит не только от определенных условий и сферы деятельности организации, но и от мнения анализирующего лица, так как границы между выделяемыми группами активов и пассивов являются размытыми.

Формирование абсолютно ликвидной структуры бухгалтерского баланса компании является индивидуальным для каждого конкретного предприятия. Организация должна регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждой компании зависит от таких факторов, как:

• размер предприятия и объем его деятельности – масштабный объем производства и реализации предполагает, как правило, большие объемы запасов товарно-материальных ценностей;
• отрасль промышленности и производства – уровень и величина спроса на продукцию и скорость поступлений от ее реализации;
• длительность производственного цикла, определяющая величину незавершенного производства;
• наличие и особенности сезонных колебаний в отрасли функционирования предприятия [6].

Для оптимизации уровня ликвидности структуры бухгалтерского баланса в последующие за анализируемым периоды компании необходимо тщательно планировать свою финансово-хозяйственную деятельность. В рамках данной процедуры решается ряд задач:

• на основе причинно-следственной взаимосвязи разных показателей производственной и финансовой деятельности дается оценка выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с точки зрения улучшения платежеспособности компании;
• прогнозирование возможных финансовых результатов и рентабельности компании, исходя из условий осуществления хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов;
• разработка конкретных мероприятий по оптимизации использования ресурсов компании [7].

На деятельность любой компании в условиях рыночной экономики оказывают влияние большое количество различных факторов как внутренних, так и внешних. В зависимости от этого выделяют несколько основных общих мер по улучшению ликвидности и платежеспособности предприятия:

• снижение затрат – необходимо для повышения рентабельности продаж и дальнейшего увеличения притока денежных средств, для этого необходимо проводить мотивацию персонала на снижение затрат и сокращение издержек,  не связанных с основной деятельностью компании;
• стимулирование продаж – заключается в развитии отношений с существующими клиентами и привлечение новых, предложении рынку новой продукции и пересмотре существующей системы скидок и льгот для покупателей;
• оптимизация денежных потоков – для этого необходимо осуществление ежедневного контроля за балансом наличных денежных средств, создание реестра текущих платежей и расставить приоритеты, приостановить или закрыть долгосрочные инвестиционные проекты;
• оптимизация работы с дебиторами и реформирование политики коммерческого кредитования – за счет установки четких и жестких сроков погашения дебиторской задолженности;
• реструктуризация кредиторской задолженности – подразумевает получение различных уступок со стороны кредиторов, например,  такие, как сокращение суммы задолженности или уменьшение процентной ставки по кредиту [8].

Изучив теоретические особенности понятий ликвидности и платежеспособности, мы понимаем, что понятие общей ликвидности предприятия является более широким, чем ликвидность бухгалтерского баланса, можно сказать, что второе является составной частью первого.

Также удалось выяснить, что уровень платежеспособности, являющийся характеристикой компании для контрагентов, напрямую зависит от ликвидности баланса предприятия и компании в целом.

Для оценки финансового состояния хозяйственной деятельности компании составляют агрегированный баланс и рассчитывают показатели финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса может проводиться двумя способами: метод коэффициентов, который предполагает расчет коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, и метод «чтения отчетности» - сопоставление значений групп активов и пассивов, выделенных по степени ликвидности и срочности погашения обязательств соответственно.

Каждая компания самостоятельно принимает решение об использовании конкретных методов и принципов оценки финансового состояния предприятия, а также в зависимости от различных внутренних и внешних факторов принимает решение о проведении тех или иных реабилитационных мероприятий для улучшения состояния своей финансово-хозяйственной деятельности.

Список литературы:

1. Казакова Н.А. Экономический анализ: Учебник / Н.А. Казакова. - М.: ИНФРА-М, 2012. – 343 с.
2. Новый экономический словарь: учеб. пособие / А.Н. Азрилиян, О.М. Азрилиян., Е.В. Калашникова, О.В. Квардакова; под ред.  А.Н. Азрилиян. -  3-е изд. - М.: Институт новой экономики, 2013. -1088 с.
3. Негашев Е.В. Факторный анализ ликвидности и управление финансовой устойчивостью компании / Статья в журнале Аудит и финансовый анализ, Рубрика: Общественные науки. Экономика. Право, выпуск №5. – ЗабГУ, 2012.
4. Поздняков В.Я. Экономический анализ: Учебник / под ред. проф. В.Я.Позднякова, доц. В.М. Прудникова. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 491 с.
5. Чернов В.А. Анализ финансового состояния организации / Сатья в журнале Аудит и финансовый анализ, выпуск №2. – 2011.
6. Пути улучшения платежеспособности и ликвидности предприятия [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://knowledge.allbest.ru/finance/3c0a65625a3ad78b5d43b89521306d36_1.html, свободный.
7. Ликвидность и платежеспособность предприятия и пути их повышения [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://odiplom.ru/lab/likvidnost-i-platezhesposobnost-predpriyatiya-i-puti-ih-povysheniya-v-sovremennyh-usloviyah.html, свободный.
8. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://referatwork.ru/refs/source/ref-128510.html, свободный.