ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДИСКРЕТНОГО ДВУХМЕРНОГО МЕТОДА ДЛЯ ИЗМЕРЕНИЯ СТЕПЕНИ ДИВЕРСИФИКАЦИИ

Рыночная конкуренция в современное время, как на внутреннем рынке, так и международном, очень высокая. В связи с этим, многие компании стремятся максимально защитить свои рыночные позиции. Одним из способов снижения риска является диверсификация. Данной понятие можно определить, как стратегию расширения компании, которая предполагает создание нового ассортимента продукции и проникновение на новые рынки. Соответственно, разные компании имеют разную степень диверсификации. Так, примером высокой степени диверсификации может быть VirginGroup. Данный конгломерат компаний включает в себя деятельность, связанную со звукозаписью, авиаперевозками, сотовой связью и др. Также, данная компания предлагает свои услуги в 35 странах мира. Таким образом, можно увидеть, что данная компания, как и говорилось ранее, высокодиверсифирована, однако существуют и другие компании, которые пока что вышли только на 3 новых рынка или только начали инвестировать в другой вид бизнеса. Соответственно, встает вопрос о том, как измерить степень диверсификации компаний, чтобы учесть связанность областей деятельности, размер выручки от каждого бизнеса и другие факторы. Так, существует множество подходов измерения степени диверсификации. Одним из известных подходов является дискретный двухмерный категориальной метод измерения диверсификации, предложенный коллективом авторов: Варадараджаном и Рамануджамом. Давайте рассмотрим данный метод подробнее.

Данный метод входит в группу методов под названием «Business count approach” и при этом перенимает некоторые черты из категориального подхода. В основе рассматриваемого метода лежит подсчет количества отраслей, в которых фирма осуществляет деятельность. Таким образом, основным элементом для расчёта степени диверсификации является SIC-код. Данная система классифицирует деятельность фирмы при помощи четырёхзначного кода. Первые две цифры данного кода показывают наиболее широкую отраслевую группировку [2, с.49]. К примеру, «26» означает «Бумага и сопутствующие товары».  Добавляя третью цифру, мы сужаем данную сферу. Так, «265» показывает нам «Картонные контейнеры и коробки». Четвертая цифра отражает деятельность наиболее детально. К примеру, «2653» показывает, что фирма занимается производством коробок из гофрированного и твердого волокна. Таким образом, SIC-код является «краеугольным камнем» для данного метода. Теперь перейдем непосредственно к методологии осуществления данного подхода измерения диверсификации.

Дискретный двухмерный категориальной метод измерения диверсификации различает два различных  показателя диверсификации:

• MNSD (mean narrow spectrum diversity) – количество двухзначных кодов SIC, в которых одновременно участвует фирма.
• BSD (broad-spectrum diversification) – определяется как число четырехзначных кодов SIC, в которых работает фирма, деленное на количество двузначных категорий SIC, в которых фирма участвует.

Этот метод рассматривает BSD и MNSD как два измерения матрицы с четырьмя ячейками (Табл. 1), где каждая ячейка представляет совокупность прошлых действий фирмы по диверсификации в различных двух- и четырехзначных отраслевых категориях.

Таблица 1.

Матрица дискретного двухмерного метода

Как видите, матрица содержит следующие ячейки: фирмы с низкой диверсификацией классифицируются в ячейке A, B содержит связанные диверсифицированные фирмы, C представляет несвязанные диверсифицированные фирмы, а фирмы с высокой степенью диверсификации группируются в ячейке D. Как вы можете заметить, эта матрица включает не только степень диверсификации, но и уровень взаимосвязанности. Последнее означает, что если фирмы взаимосвязаны, то они обладают какой-либо связью с главной деятельность. К примеру, использование одного и того же оборудования.

Согласно Варадараджану и Рамануджаму, этот подход преодолевает проблему субъективности, которая присуща подходу Ричарда Румалета об определении степени диверсификации, и не требует подробных данных о выручке и прибыли каждого подразделения компании [1, с.381]. Краненбург, Хагедорн и Пеннингс также согласны с этой точкой зрения. Коллектив авторов утверждает, что этот подход не требует данных о продажах или доходах от деятельности, но все же дает представление как о степени диверсификации (высокая по сравнению с низкой), так и о ее направлении (в основном связаны или преимущественно не связаны), как упоминалось ранее. Таким образом, мы видим подход расчёта степени диверсификации, который предоставляет нам информацию, которая была доступна только в категориальном подходе. Однако основным недостатком метода является его неспособность отобразить разницу в группировке предприятий по размеру. Так, обе группы компаний могут оказаться в блоке D, что означает высокую степень диверсификации, но при этом будут существенно различаться по размеру выручки на каждый вид деятельности, что снова поднимает вопрос о том, какая же фирма более диверсифицирована.

Этот подход также может быть преобразован для измерения международной степени диверсификации, что проделали в своём исследовании Краненбург, Хагедорн и Пеннингс. Первоочерёдно несколько слов об этом виде диверсификации.

Международная диверсификация – это попытка снизить риск за счет инвестиций в нескольких странах.

Таким образом, Краненбург, Хагедорн и Пеннингс рассматривают географические рыночные зоны как первичные классифицированные группы, определяя также среднюю международную диверсификацию узкого спектра (MNSID) и международную диверсификацию широкого спектра (BSID) [3, с.92].

BSID (broad-spectrum international diversification) – это число регионов, в которых одновременно работает фирма.

MNSID (mean narrow spectrum international diversification) – это количество субрегионов, в которых действует фирма, деленное на число регионов, в которых она участвует.

MNSID отражает диверсификацию фирмы в географических областях, тесно связанных друг с другом, то есть в регионах в более широкой области. Что касается BSID - по всем регионам - представляет диверсификацию в области, не связанные или менее тесно связанные друг с другом [3, с.92]. Таким образом, у авторов также есть двухмерная матрица, в которой каждая ячейка представляет собой совокупность прошлых видов деятельности фирмы, связанных с диверсификацией, в различных географических областях (Табл. 2).

Таблица 2.

 Матрица международного дискретного двухмерного категориального метода

Эта двумерная матрица также включает в себя различные степени международной диверсификации и направления интернационализации.

Таким образом, можно увидеть, что рассмотренный дискретный двухмерный категориальной метод измерения диверсификации, предложенный Варадараджаном и Рамануджамом, позволяет определить степень диверсификации, а также понять имеют ли виды бизнеса фирмы общие черты. Одним из преимуществ данного метода является необходимость в малом количестве информации для составления матрицы, в отличии от других методов. Также данный метод, ввиду того, что необходимо работать только с SIC-кодами, является менее трудоемким в отличии от подходов, которые базируются на расчёте выручки каждого сегмента бизнеса. Однако одним из недостатков данного метода можно обозначить отсутствие в расчёте веса каждого сегмента, что обычно вычисляется при помощи выручки.

Метод Краненбурга, Хагедорна и Пеннингса, который построен на основании метода Варадаражана и Рамануджама имеет сходные преимущества и недостатки, что и первичный метода. При этом данный метод позволяет также понять степень международного диверсификации и направление интернационализации.

Список литературы:

1. Ramanujam, V., Varadarajan, P. (1989). Research on Corporate Diversification: A Synthesis. Strategic Management Journal, 10(6), 523-551.
2. Martin, J. D., Sayrak, A. (2003). Corporate diversification and shareholder value: a survey of recent literature. Journal of Corporate Finance, 9, 37-57.
3. Van Kranenburg, H., Hagedoorn, J., Pennings, J. (2004). Measurement of International and Product Diversification in the Publishing Industry. Journal of Media Economics, 17(2), 87-104.