СОДЕРЖАНИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ

Актуальность темы исследования обусловлена несколькими причинами. Во-первых, денежно-кредитное регулирование (ДКР) является одной из составных частей макроэкономической политики любого государства, от которой в значительной степени зависит общее состояние экономики. Как отмечают исследователи, в большинстве стран от 75 до 90 % денежной массы составляют банковские депозиты и только 10–25 % банковские билеты центрального банка [3, c. 2403]. Регулирование денежного обращения с целью достижения макроэкономического равновесия является основной задачей государства. Таким образом. представляется необходимым изучение процесса денежно-кредитного регулирования экономики.

Во-вторых, в сложившихся геополитических условиях в том санкционном режиме, в котором существует Россия в последние четыре года, с одной стороны, амбициозные задачи, поставленные Президентом Российской Федерации в так называемых «майских указах» [2], требуют структурной перестройки всей экономики страны, а также разработки новой инвестиционной, промышленной, денежно-кредитной (монетарной), финансовой и других видов политик.

Таким образом, выбранная проблематика представляется важной и значимой для изучения.

Современная денежно-кредитная сфера включает в себя такие виды деятельности, как инвестиционная, биржевая, фондовая, пенсионная, страховая, платежно-расчетная и т. п., где объектом выступают деньги, кредитные либо другие отношения по поводу их размещения. При этом аккумулируемые организациями привлеченные денежные средства либо ценные бумаги оказывают непосредственное влияние на финансовую стабильность в стране. Это влияние может быть двояким. С одной стороны, они могут способствовать экономическому росту, выступая в качестве его материальной основы, но с другой (при нескоординированном и слабом регулировании со стороны государства) - эти субъекты могут стать фактором, вызывающим экономическую и социально-политическую нестабильность.

В научной экономической литературе кредитно-денежная политика (КДП) определяется в узком и широком смысле.

В широком смысле под кредитно-денежной политикой (КДП) государства понимается составная часть экономической государственной политики, регулирующая количество денег в государственном обращении [7, c. 113] и направленная на стабилизацию валютного курса, внутристрановых цен, инфляции, регулирование государственного долга и, в конечном итоге, стимулирования экономического роста [6, c. 277].

В узком смысле КДП представляет собой совокупность мер, инструментов и механизмов, разрабатываемых и реализуемых Центральным Банком страны, с целью создания баланса товарно-денежного обращения в стране, регулирования уровня государственного долга, развития банковского сектора, стимулирования экономического роста и т.д. [4, c. 284]

Исследователи выделяют три уровня целей монетарной политики государства:

• долгосрочные (стратегические);
• среднесрочные (промежуточные);
• краткосрочные (тактические, операционные) [9].

Во многих развивающихся странах административные инструменты по-прежнему активно используются центральными банками, поскольку зачастую являются единственно возможными в силу институциональных ограничений при слабо развитой финансово-кредитной системе

Проводником денежно-кредитной политики России выступает Центральный банк Российской Федерации (Банк России, Центробанк). Его деятельность регламентируется соответствующим федеральным законом [1]. Цели монетарной политики нашей страны по уровням можно представить следующим образом (см. рис.):

Рисунок 1. Цели денежно-кредитной политики России

Как видно из данных рисунка, цели КДП России имеют трехуровневую структуру. Стратегическая цель закреплена в ст. 34.1 федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации» №86-ФЗ от 10.07.2002 г. [1]

В качестве промежуточных целей монетарной политики Центробанк использует, прежде всего, таргетирование инфляции. Под таргетированием (от англ. target – цель, targeting - целеполагание) понимается определение и публичное объявление цели, использование инструментов КДП для ее достижения и ответственность за результаты [5, c. 219].

Таргетирование инфляции в качестве главной цели предполагает поддержание стабильного уровня цен, что, по замыслу разработчиков такой политики, позволит сохранять покупательскую способность рубля, строить долгосрочные планы стратегического развития, инвестиционной деятельности как в бизнесе, так и на уровне домохозяйств, что, в конечном итоге, будет способствовать развитию экономики и экономическому росту [8]. Отметим, что режим таргетирования инфляции введен в действие с 2010 г., при этом за 8 лет своего существования он достиг своего инфляционного ориентира в 4%.

Таким образом, кредитно-денежная политика, проводимая Банком России, имеет своей среднесрочной целью таргетирование инфляции. Отметим, что такая позиция Центробанка активно критикуется в экспертной экономической среде. Основная претензия – такая политика не способствует экономическому росту страны, поскольку бизнес не может получить «длинных» денег в виде доступных кредитов, а значит, не может инвестировать в свое развитие.

Список литературы:

1. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ (последняя редакция) [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37570/
2. Указ Президента Российской Федерации «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» от 07.05.2018 г. № 204 [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.kremlin.ru/acts/bank/43027
3. Каирова Ф.А., Гоконаева Д.А. Особенности денежно-кредитной политики России на современном этапе // Фундаментальные исследования. – 2014. – № 12 (часть 11) – С. 2403-2407.
4. Костерина Т.М. Банковское дело. – М.: Юрайт, 2017. – 334 с.
5. Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. – М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. – 784 с.
6. Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки. – СПб: Питер, 2018. – 304 с.
7. Тимофеев А.И., Хватов К.Ю. Государственное регулирование экономики. – Воронеж: ООО РИФ «Руна», 2015. – 305 с.
8. Цели и принципы денежно-кредитной политики [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/DKP/about_monetary_policy/main_objective_and_principles/(дата обращения: 26.11.2019).
9. Шершнева Е.Г., Сутягина Е.В., Иванов В.А. Успехи и провалы в денежно-кредитной политике Банка России и иерархия целей в политике таргетирования // Журнал об экономических науках «Бенефициар». – 2018. - №5 [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://beneficiar-idp.ru/wp-content/uploads/v24.pdf (дата обращения: 26.11.2019).