УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ ОЦЕНКА

В настоящее время одной из самых важных первостепенных задач любого предприятия является оценка и управление финансовых ресурсов.Для того чтобы сделать правильный выбор стратегии для дальнейшего развития и роста.

Менеджеры, аналитики, инвесторы, кредиторы проводят постоянный мониторинг денежных средств предприятия. Высокий интерес к анализу денежных потоков объясняется ликвидностью оборотных активов предприятия, что позволяет их оперативное использование. К сожалению, анализ движения денежных средств не всегда бывает однозначно оценен аналитиками.

Неиспользованные денежные средства (остатки) свидетельствуют об отсутствии роста объёма производства или инвестиционных проектов, направленных на модернизацию производства.

Превышение доходов над расходами (отрицательное сальдо) в определённом отрезке времени свидетельствует о проблемах в управлении и необходимости внешнего финансирования.

Показатели денежных средств за отчетный период являются открытой информацией, на которую не влияют факторы выбранного метода оценки. Манипуляция величинами денежных потоков невозможна, поскольку все сведения находятся в открытом доступе, в отличие от таких показателей, как выручка ,себестоимость и прибыль. Все поступления  и снятия денежных средств проводятся через расчетные счета предприятия по кассовому методу, как «приток» и «отток».

С целью максимальной оптимизации системы управления предприятия, исследование денежных потоков должно проводится с представлением полной информации об основных источниках финансирования денежных средств и их использовании.

Объективная оценка денежных потоков предприятия даёт возможность руководству решать текущие и долгосрочные задачи, а инвесторам сделать выводы о рациональном инвестировании в данное производство и возвращении денежных средств в максимально короткое время.

В современных сложных экономических условиях, спровоцированных санкциями, ростом цен, плавающим курсом рубля, одной из самых важных задач финансового менеджмента является эффективное управление денежными средствами.

Отрицательно влияют на управление денежными потоками следующие причины:

- недостаточная, несвоевременная и неправильная информация о денежных выплатах и поступлениях;

- несогласованность в суммах и времени выплат и поступлений денежных средств;

- отсутствие подробной сметы ожидаемых поступлений и выплат (кассовый бюджет);

- неправильная оценка финансирования определённых работ служб предприятия;

- ошибочное привлечение денежных средств из внешних поступлений с крайне короткими сроками погашения.

В настоящее время главной целью управления денежными потоками является увеличение средств по текущим операциям и увеличение денежных потоков от реализации инвестиционных проектов.

При привлечении дополнительных источников финансирования, а также при продаже предприятия у инвесторов и покупателей возникает вопрос о денежных потоках предприятия, а следовательно о цене бизнеса. Ответы на эти вопросы дают возможность инвестору или покупателю оценить степень риска в деловых отношениях с данным предприятием.

Постоянный и значительный рост денежных потоков, высокая стоимость предприятия создают минимальные риски в части инвестируемых средств, позволяют правильно судить о реальной стоимости предприятия и его дальнейшем экономическом росте.

При формировании бюджета предприятия, прогнозируя финансовую отчётность и результаты экономической деятельности организации необходимо учитывать дополнительные денежные потоки , возникающие , как результат от инвестиционной деятельности в основные фонды, внеоборотные и прочие активы.

Финансовая отчётность составляет информационную базу в оценке денежных потоков. Показатели финансовой отчётности во многом зависят от учетной политики предприятия. Отечественные стандарты финансовой отчётности существенно отличаются от международных. Анализ по российской финансовой отчётности не полностью отражает состояние современного производства и не даёт полной информации о денежных потоках в будущем, стоимость активов не имеет рыночную оценку, то есть носит ретроспективный характер.

Российская финансовая отчётность не учитывает рост цен, плавающий курс рубля, показатели эффективности капитальных вложений.

При формировании денежных потоков , помимо основных фондов, особое значение имеет интеллектуальная собственность предприятия. При оценке предприятия основным критерием является чистая прибыль, при этом деятельность предприятия оценивается только увеличением стоимости имущества. Нередко при составлении финансовой отчётности в показателях о финансовых результатах указана прибыль, но есть проблемы с наличными денежными эквивалентами, есть минусовое сальдо и кассовые разрывы.

Зачастую в финансовых отчетах не представлены поступления денежных средств от инвестиционных проектов в долгосрочном периоде, не учитываются средства от перспективных разработках, не представлены средства от участия в государственных заказах и программах и средства, полученные от повышения уровня подготовки кадров.

Решение всех вышеперечисленных проблем является основополагающей задачей всех менеджеров данной компании.

При реорганизации предприятия необходима оценка денежных потоков в соответствии со статьей 57 ГК РФ, а также оценка денежных потоков проводится при страховании предприятия, получении кредитов, выпуске акций, размещении ценных бумаг на бирже, при привлечении средств инвесторов, в случае внесения учредителями своей доли в виде имущественного вклада и т.д. В указанных случаях размер денежных потоков учитывается в прогнозировании бюджета денежных средств.

Оценка денежных потоков проводится также в сферах деятельности с землёй, принадлежащей предприятию, с недвижимостью, транспортом и т.д.

Инвестиционные проекты направлены на создание дополнительных денежных потоков, увеличение сальдо денежных средств. Собственники предприятия расценивают рост денежных потоков, как положительную тенденцию и всегда готовы поступиться сиюминутной выгодой ради будущих доходов предприятия, которые во много раз превзойдут настоящие. Отсюда следует, что совершенствование управления денежными потоками направлено на максимальное получение денежных средств.

Главной стратегической задачей любого предприятия является рост прибыли, а для этого, безусловно, необходимо грамотное управление финансовыми потоками. Поэтому вопрос эффективного управления денежными потоками всегда актуален.  Благодаря грамотному финансовому менеджменту можно добиться  наивысшего результата в развитии предприятий.

Список литературы:

1. Персональный журнал руководителя «Генеральный директор» [электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.gd.ru
2. Бланк И.А. Управление денежными потоками: учебное пособие. Ника-Центр, 2007. – 752 с.
3. Лукасевич И.Я., Жуков П.Е. Управление денежными потоками: учебное пособие. М.: Инфра, 2016. - 184 с
4. Теннент Д. Управление денежными потоками. Как не оказаться на мели: учебное пособие. Альпина Паблишер, 2014. - 208 с.