РАЗРАБОТКА НЕСТАНДАРТНОЙ ДЕТЕРМИНИРОВАННОЙ ФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Проблема исследования заключается в том, что в условиях нестабильного функционирования необходимы постоянный расчет и контроль показателей финансового состояния с целью выявления негативной динамики их значений и выработки стратегии поведения в сложившейся ситуации. 

В качестве объекта исследования определим предприятие ПАО «Аэрофлот – российские авиалинии», основной вид деятельности – пассажирские и грузовые авиаперевозки на международных и внутренних авиалиниях.

Предмет исследования – нестандартные детерминированные факторные модели показателей финансового состояния предприятия (показатели ликвидности).

Актуальность темы заключается в том, что динамика показателей финансового состояния зависит от множества факторов, при этом для каждого предприятия совокупность влияющих факторов индивидуальна, поэтому объединение этих факторов в модель дает возможность определить их влияние на анализируемые показатели, выявить негативно влияющие факторы, резервы и разработать рекомендации для оптимизации финансового состояния предприятия.

Цель работы – разработать нестандартную детерминированную факторную модель коэффициента текущей ликвидности предприятия ПАО «Аэрофлот – российские авиалинии».

Обзор источников литературы привел к следующим выводам.

Таблица 1.

Изучение истории вопроса детерминированных факторных моделей коэффициента текущей ликвидности

Поскольку в рассмотренных источниках литературы не раскрыты модели показателей финансового состояния с позиции детерминированного факторного анализа, поэтому необходимым является разработка данных моделей с целью выявления причин динамики и резервов оптимизации состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется его ликвидностью, ликвидность – это способность предприятия в краткосрочном периоде реализовать свое имущество, тем самым превратить в денежные средства. Для проведения анализа влияния факторов необходимо применять методику детерминированного факторного анализа, сущность которого заключается в объединении факторов и результативного показателя в модель, основанную на их функциональной зависимости. 

В качестве методов проведения данного научного исследования определим метод анализа, моделирование экономических связей, аналитический и графический методы.

В качестве информационной базы научного исследования будет использована документация финансовой отчетности (бухгалтерский баланс за 2016 год) предприятия ПАО «Аэрофлот – российские авиалинии».

Общим показателем, характеризующим состояние ликвидности и платежеспособности, является коэффициент текущей ликвидности, который выявляет степень покрытия краткосрочных обязательств своими оборотными активами. Наиболее благоприятное состояние коэффициента – более 1, при растущей динамике. Разработаем общую детерминированную факторную модель коэффициента текущей ликвидности.

где ОА – оборотные активы, КО – краткосрочные обязательства, З – запасы, ДЗ – дебиторская задолженность, ФВ – финансовые вложения, ДС – денежные средства, ПОА – прочие оборотные активы, ЗС – заемные средства, КЗ – кредиторская задолженность.

Проведем корректировку общей модели коэффициента под условия предприятия ПАО «Аэрофлот – российские авиалинии», основываясь на данных документации финансовой отчетности:

В результате детализации числителя и знаменателя общей формулы и корректировки под условия предприятия получена нестандартная детерминированная факторная модель коэффициента текущей ликвидности, по которой при помощи способа цепной подстановки проведем анализ на определение влияния факторов.

Таблица 2.

Исходные данные для проведения факторного анализа, тыс.руб. [1]

Проведем факторный анализ коэффициента текущей ликвидности способом цепной подстановки за период 2015- 2016 годы.

Таблица 3.

Определения влияния факторов на платежеспособность ПАО «Аэрофлот – российские авиалинии»

В 2015 году предприятие может покрыть краткосрочные обязательства своими оборотными активами на 95,72%, то состояние ПАО «Аэрофлот – российские авиалинии» можно признать неликвидным. В 2016 году финансовое состояние предприятия улучшается и становится ликвидным, поскольку оно может погасить полностью краткосрочные обязательства (на 129,23%).

Увеличение коэффициента произошло под следующим влиянием факторов: за счет сокращения материально-производственных запасов на 812340 тыс.руб. коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,0072; за счет сокращения дебиторской задолженности на 3582692 тыс.руб. коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,0324; за счет сокращения финансовых вложений на 2490273 тыс.руб. коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,0209; за счет сокращения денежных средств на 2717075 тыс.руб. коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,0238; за счет увеличения прочих оборотных активов коэффициент вырос на 0,0052; за счет сокращения заемных средств 41220567 тыс.руб. коэффициент увеличился на 0,4976; за счет увеличения кредиторской задолженности на 4692848 тыс.руб. коэффициент снизился на 0,0834.

Рисунок 1. Динамика коэффициента текущей ликвидности, уд. доля

За 2016 год ликвидность предприятия достигает нормативное значение и укрепляется. Основной причиной положительной динамики является сокращение заемных средств. При этом сокращение всех элементов оборотных активов оказывает негативное влияние на коэффициент, хотя снижение запасов и дебиторской задолженности с позиции общего финансового положения рассматривается как резерв оптимизации деятельности.

По результатам анализа коэффициента, характеризующих финансовое состояние ПАО «Аэрофлот – российские авиалинии», выявлена основная проблема, которая ведет к снижению ликвидности, платежеспособности, - это рост заемных источников финансирования через кредиторскую задолженность. Поэтому является необходимым предприятию разрабатывать рекомендации по снижению кредиторской задолженности.

Список литературы:

1. Аудиторское заключение по бухгалтерской отчетности ПАО «Аэрофлот – российские авиалинии» за 2016 год. URL: http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=1480&type=3 (дата обращения: 12.12.2017)
2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 536с.
3. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: - ИНФРА-М, 2013. – 208с.
4. Экономика предприятии: Учебник для ВУЗов / под ред. В.Я. Горфинкеля. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 670с.