ОПРЕДЕЛЕНИЕ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ПРИ ПОМОЩИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Основной целью финансового управления организации является формирование такого объема финансовых ресурсов, чтоб их хватило для решения задач существования и развития организации, что вело бы к максимизации благосостояния собственников.  Определяя общую потребность капитала, возникает необходимость обращаться в кредитную организацию. Принятие решения кредитной организацией о возможности и условиях предоставления кредита, базируется на общем финансовом состоянии заемщика, его возможностям погашать обязательства за счет собственных активов. Помимо финансового анализа, используют анализ кредитной истории, деловую репутацию, наличие залога и поручительств и проч. Организациям с высокой степенью кредитоспособности можно рассчитывать на привлечение заемного капитала на более выгодных условиях, что сэкономит финансовые издержки.

Определим кредитоспособность Общества с ограниченной ответственностью ООО «Спецмонтажпроект» используя расчет бальной оценки. Компания ООО «Спецмонтажпроект» занимается строительными работами, включая устройство инженерных коммуникаций. Компания соблюдает все требования соответствующих государственных стандартов и строительных норм.

Осуществим расчет коэффициентов, дающих оценку финансовой устойчивости, платежеспособности (ликвидности), деловой активности и эффективности компании в целом [2]. К таким коэффициентам для расчета класса кредитоспособности относятся:

• коэфф. финансовой независимости (К1);
• коэфф. обеспеченности собст. оборотными средствами (К2);
• коэфф. обеспеченно​сти материальных запасов (КЗ);
• коэфф. мобильности оборотных средств (К4);
• коэфф. текущей ликвидности (К5);
• коэфф. быстрой ликвидности (К6);
• коэфф. краткосрочной платежеспособности, в месяцах (К7);
• коэфф. оборачиваемости оборотных средств (К8);
• коэфф. рентабельности собственного капитала (К9).

Таблица 1.

 Рекомендуемые значения коэфф. (отрасль строительство)

После расчета коэффициентов, с разных сторон характеризующих финансово-хозяйственную деятельность ООО «Спецмонтажпроект», переходим к определению класса кредитоспособности этой компании [1].

В зависимости oт отраслевой принадлежности, имеются разработанные рекомендуемые значения коэффициентов. Расчитанному коэффициенту присваивается определенное количество баллов, все баллы затем суммируются.  Кредитоспособность компании (класс) оценивается набранной суммой баллов. По рассматриваемой отрасли строительство, рекомендуемые значения представлены в табл. 1.

Определим класс кредитоспособности ООО «Спецмонтажпроект» на 31 декабря 2016 г. В соответствии со шкалой определения класса кредитоспособности, организация с набранными 65 баллами относится к 1-му классу кредитоспособности - это высокий уровень кредитоспособности.

Таблица 2.

Бальная оценка ООО «Спецмонтажпроект» на 31.12.2016 г.

Оценим вероятность банкротства ООО «Спецмонтажпроект». Применим методику расчета индекса кредитоспособности по Э. Альтману. Она базируется на стохастическом факторном анализе. Происходит суммирование выбранных для оценки вероятности банкротства коэффициентов с учетом их значимости. Таким образом, в общем виде Z-модель выглядит следующим образом:

Z =∑ ni=1 ai * Ki, (1) , где Ki — выбранные коэффициенты для оценки вероятности банкротства; n — колличество выбранных коэффициентов; аi - показатели значимости выбранных коэфф.

Z5 = 1.2*K1 + 1.4*K2 + 3,3*K3 + 0,6*K4 + 1,0*K5, (2) , где

K1 = (Текущие активы - Текущие обязательства) / Сумма активов;

K2 = Нераспред. прибыль / Сумма активов;

K3 = Прибыль до уплаты процентов и налогов / Сумма активов;

K4 = Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций / Сумма привлеченного капитала;

K5 = Выручка / Сумма активов.

Рассчитаем ключевые коэффициенты, используемые при оценке вероятности банкротства для ООО «Спецмонтажпроект», в том числе и индекс Z по Альтману. Данные расчета приведены в табл. 3.

Проведенный анализ свидетельствует, что вероятность банкротства ООО «Спецмонтажпроект» очень мала, в том числе и на основании индекса Z, который существенно выше 3.

Таблица 3.

 Вероятность банкротства по модели Альтмана

Таким образом, имеем ключевые выводы финансового анализа. Организация имеет высокий уровень кредитоспособности. Доля собственного капитала в общих источниках финансирования велика. Однако, коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности материальными запасами не удовлетворяют нормативным значениям. Тем не менее, вероятность банкротства очень низкая. Ситуация стабильна. Риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

Проведенный финансовый анализ может свидетельствовать о том, что ООО «Спецмонтажпроект» имеет основания пополнить заемные средства за счет кредитной организации на выгодных для себя условиях.

Список литературы:

1. Приложение к Регламенту предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России для определения финансового состояния и степени кредитоспособности заемщика. // [Электронный ресурс] / URL: http://download.sbis.ru/files/help_docs/metodika_sb.pdf
2. Об утверждении Правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367. // Правовая система Консультант Плюс
3. Кемаева С.А., Козлова Е.Е., Ионова Е.С. Анализ методик оценки кредитоспособности малого бизнеса в российской и зарубежной практике // Экономический анализ: теория и практика. 2014. №8.
4. Журавлева Н.В., Алексеева Т.А. Современные методы экономического анализа, используемые в процессе планирования и контроле деятельности организаций потребительской кооперации // Научные достижения молодых исследователей: Материалы международной студенческой научной конференции. 7-11 апреля 2014 года. – Белгород: Издательство БУПК, 2014. – Ч. 2. – С. 305–313.